高油价时代  石化行业何以挣脱束缚？
中国石油大学工商管理学院  董秀成
    编者按：截至6月16日，纽约商业交易所（NYMEX）原油期货7月合约盘中创下139.6美元/桶的历史新高，
目前持仓量最大的8月合约盘中曾突破140美元/桶，创下140.19美元/桶的历史新高。从今年2月27日原油期
货价格突破100美元/桶以来，“国际油价又创历史新高”的声音不断出现在人们的耳畔，有人预期，国际油价涨
势还会维持几年，原油价格突破150美元/桶指日可待，甚至有人预测未来国际油价有可能突破200美元/桶。油
价的一路高歌猛进对世界经济、石油化工等能源相关行业产生了深远的影响。“后石油时代”已经离我们不远，
下游石化行业发展路在何方……

　　石油作为国民经济的“血液”，在一个国家和地区的经济社会发展中占有重要位置。随着工业化进程加快，
我国经济发展对石油的依赖程度将逐渐增加，对外依赖程度进一步加大。高油价对世界经济乃至石油化工等相关
行业产生了深远的影响。
　　
　　全球经济                   石油需求不减  各国影响不尽相同
    高油价尚不足以使世界石油需求大幅下降  据世界银行统计，1980～2005年，全球单位GDP能耗下降30.5%，
其中东亚发展中经济体下降57.3%，我国降幅达到72.2%，这使得全球石油需求下降潜力减小。
　　本次油价上涨是受需求拉动，而非供应中断引发，且价格逐年攀升，因此避免了对消费与投资的突然冲击。
同时，全球大宗商品价格同步走强，石油净进口国在其他资源性产品出口中可获得高额收益，从而弥补了高油价
造成的损失；信息技术与网络经济也使生产者和贸易商的经营成本大幅降低，上游产品的高价格不会直接转入下
游产品成本之中。
　　而新兴经济体出口大量廉价商品，一定程度上降低了发达国家的通胀压力，改善了其宏观经济环境，使西方
消费者在高油价下仍能宽松消费。因此，整体来看，高油价不会使世界石油需求大幅下降。
　　新兴经济体成高油价最大受害者  对石油输出国来说，高油价是一个难得的发展机遇。从中东、中亚、非洲
到拉美，所有石油出口国家和地区的经济增速都在加快，前景普遍看好，石油输出国经济正处在加速发展的“黄
金期”。
　　对发达国家而言，高油价对经济增长的影响非常有限。日本是对进口石油依赖程度最大的国家，却是受石油
价格上涨冲击最轻的国家之一。日本在持续大力开发可再生能源的同时，一直采取有效措施提高能源效率和节约
能源。石油在日本能源消费结构中的比重已从巅峰时期的77.4%降为48.9%。
　　大量进口石油的新兴经济体将受到较大影响。虽然这些国家经济增长率仍然高于世界平均水平和发达国家的
水平，但持续的高油价使这些国家在进口石油时开支加大，同时还要面对国内难以维系的高额的成品油补贴。新
兴经济体特别是中国、印度等人口众多、经济持续高速增长的国家，既要采取有效措施应对可能出现的石油供不
应求和油价上涨的风险，又要制定长期能源战略和相关法律与政策，为“后石油时代”做好准备。
　　
　　世界石油工业                   技术挑战增多  竞争格局变化
    石油工业面临越来越多技术挑战，成本进一步上升  目前，全球石油发现难度越来越大，发现规模进一步缩
小。据《BP世界能源统计2007》报告，世界石油储量自1991年持续增长以来，2006年首次出现下降，石油产量
增长减缓。随着开发难度的加大，石油工业面临的技术挑战也越来越多。随着全球勘探开发向深海转移，对海上
技术要求越来越高；陆上高成本勘探地区成为未来重要的储量增长点，地表及油藏日趋复杂对石油工程技术的要
求不断提高；原油劣质化、重质化趋势加强，炼油技术面临更大挑战。
　　2003年以来，成本上升几乎冲击到所有能源项目。2006年，全球228家石油公司平均发现和开发成本上升
29%，达到14.42美元/桶油当量，其中发现成本上升77%，达到7.26美元/桶油当量；建设成本急剧上升显著增
加了对石油资本投资的需求。
　　石油工业竞争格局出现新变化  随着石油价格的高涨，新一轮国有化浪潮和地缘政治因素对国际石油公司进
入资源富集区的影响力加大，改变着世界石油工业竞争格局。许多国家石油公司加强了对本国资源的控制，资源
国收紧石油开采政策，石油民族主义倾向明显，国际石油公司再一次受到了排挤。国家石油公司与国际石油公司
之间的合作也开始从资金和技术向资源转变。合同模式更加多样化、合作领域扩大化。
　　同时，非常规石油资源开发步伐加快。近两年，以加拿大油砂为代表的非常规资源开发进入了一个新的增长
阶段。
　　全球石油勘探开发投资增长较快  高油价使全球石油勘探开发投资保持快速增长势头。从1999～2006年，
全球石油勘探开发投资从675亿美元增长到2708亿美元，增长了3倍。2007年世界石油勘探开发投资继续保持
快速增长势头，石油勘探开发投资增加到2994亿美元，比2006年增长10.6%。石油公司投资预算使用的平均油
气价格参数再创新高，2007年平均原油价格为57美元/桶，比2006年高7美元/桶。
　　地域上，北美以外地区勘探开发投资增长较快。2007年北美地区勘探开发投资从989亿美元增加到1014亿
美元，增长2.5%；北美以外地区从1719亿美元增加到1980亿美元，增长15.2%。从2001～2007年，埃克森美
孚等6家国际大石油公司在北美以外地区的投资比例由63%提高到73%。勘探开发投资热点地区包括西非、里海
和亚太地区。
　　规模上，中等规模的勘探开发投资增长较快。投资规模在5亿～9.9亿美元的增幅为23%；10亿～19.9亿美
元的投资增长率为19%；20亿美元以上和5亿美元以下的勘探开发投资增长率较低。
　　此外，海上投资保持增长态势。2007年，全球海洋油气投资规模进一步扩大，达到2300亿美元以上。同时
投资结构也将进一步变化，一是海上投资重点将从北海油田等成熟海域进一步向西非、亚太、里海等新区转移；
二是投资将继续从浅水区逐步向深水区延伸；三是资本性支出的增长变得缓慢。
　　
　　中国经济                    产业链逐步传导  高油价抑制我国经济发展
    石油价格的波动通过产业链逐步传导、渗透到生产、生活的各个方面，也直接影响着普通消费者。而产业链
各个环节对价格因素的传导和转嫁能力不同，受到的影响程度也不同。总体上，油价上涨抑制了我国经济的发展。
　　大大增加了交通运输业成本  我国交通运输业中，油费一般占总成本的30%左右，因此油价上涨直接增加了
该行业的成本。
　　影响国际收支平衡  随着我国经济的强劲增长，对石油的需求量还将迅速上升，石油供需缺口将继续增大，
对外依存度将越来越高。加之我国石油资源的后备储量薄弱，一旦国际石油市场出现暂时或局部供应短缺，甚至
世界油价出现异常波动，对我国国民经济的持续发展所造成的严重冲击将不堪设想。另外，油价上涨会打破贸易
平衡，使出口面临下降的潜在危险。一是以石油为主要燃料、原料的产品，因生产成本上升导致产品竞争力下降，
使出口面临下降的潜在危险；二是出口对象国因油价上涨使国际收支出现困难，进而降低进口能力。
　　不利于缓解通胀压力  我国对原油进口需求量持续上升，高油价直接导致支付原油采购的成本上升，最终由
各个行业承担，从而降低行业利润，延迟国内投资额，加剧通货膨胀压力。高油价将抬高国内能源价格，并使以
石油为能源或原材料的相关行业的产品价格上扬，形成新的涨价因素。由于国际油价不断大幅上升，目前，我国
已经多次上调成品油价格，在一定程度上加剧了潜在的通货膨胀压力。
　　有利于刺激替代能源开发  高油价促使人们在可替代能源中进行选择，由于消费刚性作用，洁净煤、天然气、
新能源和可再生能源是可供选择的品种，因此在一定程度上能促进能源结构的优化，但能源结构的跳跃式发展势
必增加能源供应系统成本。
　　有利于强化能源节约意识  高油价使单位产出能源需求减少，促进我国节约能源消费、提高能源利用率，这
将有利于缓解我国石油供需矛盾。长期以来，我国能源产品价格一直偏低，无法反映其稀缺程度。高油价使推进
节能成为首选，有利于理顺能源类产品价格，有利于我国经济持续稳定快速发展。

　　中国石化行业                利与弊共存  高油价对石化业影响存差异
    上游开发产业是高油价最大的获益者  总体上看，高油价对上游是有利的，可以提高赢利能力。国际油价上
涨以后，由于我国原油价格基本与国际市场接轨，国际油价越高，国内原油价格也随着提高，因此在成本基本不
变的情况下，将给石油开采企业带来丰厚的利润。
　　石油加工产业是高油价最大受害者  现行成品油定价机制决定了成品油价格不能与原油价格同步调整，原油
价格上涨幅度远远高于成品油价格上涨幅度，导致炼油类企业成本大幅上升，利润大幅下降。油价高涨给原油加
工业带来了最致命的打击。炼油行业受原油价格成本的影响最为显著，产品价格往往是随着原油价格而变化，在
油价上行的趋势中，炼油的毛利本应随之上升，但在国家控制的成品油定价机制下，炼油板块不但没有大规模实
现盈利，反而经营利润率大幅度下降。
　　石油化工产业是高油价受益者，但产业风险加大  在高油价下，国内化工市场运行呈现出三大特征：一是化
工产品销售价格与原油价格强相关，同声涨落；二是国内化工市场与国际化工市场同步变化，联动性强；三是高
油价、高成本和高化工产品价格伴随着高风险。化工行业具有较强的成本转嫁能力。高油价使化工产品价格高位
运行，聚烯烃、化肥、橡胶、化纤原料、有机化工、无机化工6大类、1000多种产品的价格均有较大增长。
　　但目前油价的上涨只对基础化学原料制造类和合成材料类产品影响较大。高油价对企业影响因规模、产出水
平不同而影响程度不一。对于大型企业来说，由于加工一体化，价格转嫁能力较强，利润增加较大；而小型企业
由于购进原材料比重大，使成本上升，盈利能力降低。
　　过高油价不利于下游产业持续增长  当前过高的油价，对化工产业的负面影响已初露端倪。在原油产业链中，
作为工业中间品的化工产品价格全面上扬，对下游产业造成巨大压力，纺织、塑料加工等行业成本压力倍增，过
高油价严重压缩了其盈利空间。
　　化工类其他行业因产品不同，成本上升向下游传递的速度和幅度明显不同。有机化工、化肥、化纤及原料等，
向下游传递速度快且幅度大，下游价格承受能力强，需求弹性系数小；但塑料成品、橡胶制品、农药等产品价格
向下游传递的速度慢且幅度小，下游价格承受力较弱。
　　随着塑料、纺织、橡胶、制革等下游市场成本压力剧增，原油产业链不顺畅将日益突出。下游产业的压力最
终将回传到上游化工市场上来。自2004年下半年以来，化工下游产业承受能力形势严峻，经营困难较大，成本
负担重，产能无法扩大，出口成本大增。化工产品价格出现回落迹象，主要化工原料如乙二醇、PTA价格降幅达
30%左右。各种化工产品随着过高油价的变化，利润大幅下降。

　　企业建议                        加强合作  积极开发新能源
    面对高油价，要进一步提高企业的经营管理能力和水平，采取降低消耗、降低成本、积极开拓新市场、提高
产品质量和劳动生产率等措施，生产适销对路的产品，才能减少涨价带来的压力，使企业健康发展。
　　加强与资源国国家石油公司的互利双赢合作  一方面争取更多地参与资源国的上游勘探开发，建立稳定可靠
的海外石油生产供应基地；另一方面争取资源国国家石油公司更多地参与我国下游业务发展计划，形成更加紧密
的战略合作伙伴关系，借助国际化、市场化渠道增强国家石油安全保障能力。
　　加强与国际大石油公司的互利双赢合作  在国内，应把合作的领域向深度加工、精细化工领域延伸，多一些
技术研发和产业升级以及产业链的合作。在具体合作方式上，也可以灵活多变。
　　密切关注并积极参与非常规能源、新能源的开发  持续高企的油价，使非常规能源、新能源开发引起世界各
国特别是能源消耗大国政府的高度重视。发展非常规能源、新能源既是公司发展战略的需要，更是保障国家能源
安全的要求。因此，我国的石油企业，有必要提早介入该领域，密切跟踪最新发展态势，有选择地组织开发实践
和工业化生产，争取未来发展的主动权。
　　及时调整产品结构  积极调整产品结构，采取优化装置操作，提高柴汽比，调整生产工艺，扩大产量，保证
满负荷加工，创造效益。
　　
　　政策建议                        政策扶持  尽快完善价格机制
    我国应抓紧对相关行业影响程度的研究，制定和采取有效应对政策和措施，尽可能降低高油价对国民经济的
不利影响。
　　给予政策支持，加快石油替代资源的开发利用  据预测，到2010年以后，天然气将超过煤炭和石油，成为
世界上主要能源。目前，我国在天然气的储采和消费方面有较大潜力。大力发展天然气，不仅可以缓解我国石油
供应的压力，而且可改善我国能源结构和经济结构。此外，我国在太阳能热水器、风力发电和太阳能光伏发电、
地热采暖和地热发电、生物质能利用技术等方面也已经具备与常规能源竞争的能力，只要适当给予政策支持，有
望成为新一代替代能源。
　　积极有效地开发国外石油资源  面对我国迅速增长的石油消费需求，要大力支持国内有条件的石油企业到国
外建立稳定的海外石油供给基础，重点应放在中亚、俄罗斯、中东、北非，努力形成具有一定规模的海外石油生
产基地。
　　尽快建立石油商业储备体系和应急机制  石油商业储备的主要功能是平抑油价，增大炒作石油价格的成本。
我国应尽快出台相应政策，鼓励石油公司建立石油商业储备体系，以便应对石油市场波动和局部短缺问题。为避
免产品价格大起大落带来的重大损失，及时掌握原材料价格变动情况及影响。
　　完善价格形成机制  应加快国内成品油价格市场化步伐，改变油价与国际市场严重背离的局面，以国际化和
市场化为原则，调整成品油价格水平。应该由目前的仍以政府主导型价格形成机制为主，逐步过度到企业主导型
价格形成机制，最终实现完全市场化价格形成机制。