丙酮：2009行业年度分析报告
中国化工信息中心 梁云龙
一、对外依存度高
2009年我国丙酮产量约36万t，比2008年小幅减少1万t，主要是国内装置减负所至；进口丙酮预计55万t，
同比增长48.6%；表观消费量91万t，同比增加22.9%，进口比重高达60%强。
1.国产装置开工不足
2009年以来，受丙酮市场价格大跌、利润率急降的不利因素影响，国内酚酮生产企业增加了停车检修次数。2～
3月份高桥石化，浦东老区的2套装置或停车或扩能，3月上中旬厂家又宣布因上游原料丙烯原因将漕泾20万t/a
酚酮装置停车，在5月中旬再次宣布停车35天左右。下半年，因原料丙烯供应问题，漕泾酚酮装置在7月下旬再次
停车10天，而老区一套6万t/a装置因市场原因也自8月初起停车2个多月。国内酚酮工厂的生产成本与销售压力
可见一斑。
2.进口资源大增
2009年1～11月，国内丙酮进口总量为50.57万t，比2008年同期进口量增加了16.79万t，增长率达50%左
右。除1月份以外，第二、三季度的丙酮进口量屡创月度进口新高，其中在9月份创下了5.63万t的历史进口新高
（见表1）。这除了拜耳位于上海漕泾的第二套双酚A（BPA）装置自2008年底投产增加了进口需求外，进口关税得
以免除的优势下东盟货源迅速成为国内丙酮进口市场的主力军之一，以及欧美疲软需求下出口意向提升等因素都导
致了国内丙酮进口量的大幅增长。
我国丙酮进口资源主要来源于亚洲、欧洲和美国。亚洲主要来源于中国台湾、日本、泰国、韩国和新加坡，远
洋欧美为辅。2009年前11个月，丙酮近洋各国（地区）进口量同比均有大幅增长，中国台湾、日本、泰国分占进
口排名前三位。2009年以来，随着中国台湾地区酚酮供应能力增加，对中国大陆地区的出口也相应明显增加。1～
11月份来源于该地区的丙酮进口量增加了4.4万t。
2009年1月1日起，中国-东盟的零关税优惠措施，直接导致了新加坡及泰国丙酮进口货数量猛增的局面。1～
11月，来自新加坡的丙酮进口量为2.77万t，泰国丙酮进口量为7.4万t，两国进口量占据总进口的20%。而2008
年，来自于东盟的丙酮进口量仅占据全年进口总量的6%左右。由此可见，泰国PTT酚酮装置作为新供应商参与了中
国进口市场的竞争，此外中国-东盟零关税对于泰国及新加坡货源进入中国丙酮市场的优势不言而喻。
表1 2007～2009年11月丙酮月度进口量 t
月份 2007 2008 2009 同比/%
1月 32948 31799 28182 -11
2月 35057 35530 55223 55
3月 44727 40155 47147 17
4月 51910 28288 55295 95
5月 37889 33732 35527 5
6月 34424 49230 55915 14
7月 34093 32521 51133 57
8月 41944 27797 46085 66
9月 49339 22698 56313 148
10月 39355 19808 25407 28
11月 47420 16227 49455 205
12月 32652 27177 - -
合计 481756 364962 505682
二、未来供应大增
1.供应方面
近几年，随着国内酚酮需求的不断增长，酚酮产业吸引了不少新的投资者，包括现有国内企业也在扩大生产规
模。目前，国内丙酮总产能为39万t/a，预计2010年将新增产能27.7万t/a，丙酮总产能将达到66.7万t，较2009
年增长近2倍。丙酮市场供不应求的状况将逐步缓解，彻底改变多年来高进口依存的状态。
2.需求方面
丙酮下游领域溶剂仍占54%，甲基丙烯酸甲酯（MMA）、医药占各占13%，未来BPA和MMA对丙酮的需求增长速度
将超过其他，见图1。
(1) MMA
甲基丙烯酸甲酯主要用来生产聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA），PMMA产业中最的大的品种是PMMA浇铸板材。目前国
内PMMA主要消费领域为广告灯箱、标牌、灯具、浴缸、仪表、生活用品、 家具等行业，基本属于中低端市场。而
特种PMMA，如光学级PMMA浇铸板只有个别厂家生产，防射线PMMA板、抗静电板、耐磨PMMA板、阻燃PMMA板等尚
属空白。
(2)异丙胺
异丙胺可生产农药、医药、染料中间体，其中以农药的用量最大。近年来，农药的需求量迅速增加，除草剂是
农药中增长最快的品种之一。在医药行业，异丙胺需求也在以每年10%左右的速度增长。作为传统农药和医药的合
成材料，未来几年内国内异丙胺需求和出口形势仍将呈增长态势。
(3)溶剂
丙酮作为溶剂可用于各行各业，主要包括：油漆/涂料、清洗剂、医药化工市场、防老剂、减水剂、食品加工、
MIBK等。溶剂的市场很大，但和丙酮相近的溶剂也很多，相互之间都可以替换，如丁酮、异丙醇、甲苯等，企业根
据市场价格及产品的性质来决定用何种溶剂。
(4)双酚A行业
近几年国内双酚A产能步入大规模扩张时期，年均增速约30%。2009年现有产能达到47.6万t/a，预计全年产
量为17万t。
三、市场回顾
●2009年1月份，随着春节临近，各领域下游需求有所下降，各地区丙酮市场价格小幅下滑。随着月初华东、
华南各港口进口货陆续抵达，市场供应货源有所增加，而下游需求逐渐萎，成交水平小幅下跌。下旬起，下游工厂
陆续提前停车离市放假，市场成交寥寥（2009年国内丙酮市场走势见图2）。
●2月上中旬起，在原料价格和国内工厂涨价的双重推动下，国内丙酮市场价格表现上扬走势。由于异丙胺等
下游行业需求回暖，部分工厂现货采购量大幅增加，华东地区价格也因此逐渐走高。随后，由于其他下游需求表现
一般，市场价格逐渐小幅回落。
●3月份，在部分大单采购需求下，港口到货库存消化速度较快，因此港口集中到货的利空顺利被消化，价格
保持稳中上扬。
●4月份，在原料价格涨幅逾百美元的有力推动下，国内丙酮市场价格也大幅上扬。至下旬，随着部分下游行
业需求转淡，以及大幅上涨后的成本转嫁压力，市场价格逐渐滞涨回跌。
●5月份，由于下游需求表现疲软及受买涨不买跌心理影响，国内丙酮市场价格逐渐疲软阴跌。在丰厚的利润
空间下，贸易商积极降价促销以将利润“落袋为安”。随着近洋、远洋货陆续抵达，市场供需矛盾日益突出；尽管高
桥漕泾装置本月将停车导致产量减少、以及上游原料价格坚挺上扬等利好消息不少，但下游疲软的需求表现难以支
撑市场心态好转。
●6月份，华东丙酮市场供需矛盾是影响市场价格走势的关键因素。上半月，在原油及纯苯、丙烯等原料价格
坚挺走势的支撑下，部分进口商表现拉涨想法。但疲软的需求下港口库存消耗速度缓慢，二手商获利套现也拖累市
场价格下滑。下半月，华东港口接连的“逼罐”压力继续下挫成交价格。
●7月上至中旬，原料价格坚挺、供应商考虑减产等因素在供需面疲软的情况下对市场支撑略显乏力；在下
游需求疲软、港口库存压力沉重的情况下，成交水平在中旬小幅下滑。进入下旬，在高桥漕泾装置意外临时停车的
刺激下，进口商再次提价推涨，而工厂在生产成本压力下也积极跟涨配合。
●8月份，国内丙酮市场价格呈现盘整走势。上半月，在低迷需求下散户开始销售套现；而多数主流进口商出
于进口成本倒挂考虑，以及受到原料的坚挺支撑，对后市仍保持谨慎看好的心态。但华东港口的胀库压力时而显现。
部分进口商为保持后续到货顺利卸至储罐，不得不加大销售力度。下旬，随着库存压力逐渐缓解以及对9月份需求
看好，进口商出货意向稳中推涨，市场价格小幅上扬。
●9月份，国内丙酮市场需求恢复未如预期理想，随着纯苯、丙烯价格呈现下跌走势，丙酮市场散货抛售意向
增加，市场价格逐渐疲软阴跌；下游缺乏采购积极性，按需小单采购为主。
●10月上半月，在港口库存趋于集中及原料价格大幅上涨的利好推动下，国内丙酮市场价格有力上扬，贸易商
补货积极，活跃市场气氛。由于10月近洋外盘成交不多，港口库存逐渐呈下降趋势，供应多方利好，坚挺进口商提
价信心。下旬起，随着原油开始高位盘整，丙酮市场随即跟随震荡盘整，下游采购不紧不慢；市场交投气氛在下半
月略有降温。
●11月份，在原料及供应偏紧的利好作用下，丙酮市场价格大幅上涨，国内工厂在库存偏低的情况下积极跟涨
支持，国产与进口货源相互推动，市场价格呈现连续性上涨。在此轮缺乏盘整过渡的涨势下，进口商销售基本顺畅，
部分MIBK等行业存在减产及停车现象，多数下游表示在积极提涨下游产品，但终端需求对提价反映略显抵触，提价
难度较大。
●12月上半月，丙酮市场价格延续11月涨势，供应偏紧仍然是推涨的主要利好。但经历了持续近2月的持续
拉涨后，由于临近年底，下游行业普遍进入淡季，下游产品转嫁成本能力有限，异丙胺、MIBK等行业在生产压力下
减产或停车观望，市场需求逐渐缩小。下半月，随着询货需求减少，市场交投气氛渐显清淡。此外，考虑到大涨行
情下外盘的集中成交，市场人士对于元旦后市场供需开始表现担忧情绪，部分贸易商开始获利销售。在大幅的获利
空间下，让利促销的手段反而令市场增添观望气氛，市场价格开始阴跌盘整。
四、后市预测
1.经济环境趋暖
2010年，国际货币基金组织（IMF）预测世界经济增长率为2.5%，全球石化需求在经济带动下也将有所恢复，
国际油价及基础化工原料平均价位可能较今年略高。2010年我国宏观经济政策总基调不会改变，将继续实行积极的
财政政策和适度宽松的货币政策。不过将以保持宏观调控政策连续性和稳定性为重心，不会进一步加大经济刺激政
策力度。
2.供应格局变化
2010年，随着天津100万t/a乙烯装置产能的逐步释放，国产供应量增加，丙酮市场的供应格局将发生转变，
预计表观消费量为90万t，其中国产量50万t，进口量40万t，进口依存度下降15个点左右。
3.下游需求保持良好势头
在金融危机逐步转好的情况下，预计2010年丙酮下游需求量还将保持发展势头。另随着丙酮下游结构从零散型
需求向单套规模化需求变化，BPA、异丙胺、MIBK等大型下游装置对丙酮的消耗需求对丙酮市场的价格走势影响程
度逐渐加深。预计2010年，BPA、MIBK以及异丙胺等行业的生产及季节性需求情况将与丙酮市场的价格走势关联紧
密。
4.未来3年国产能力将大大提高
天津、常州及张家港丙酮装置投产必将加大华北、华中及华东一带地区的市场资源量。因此，国内丙酮将出现
资源区域性供给过剩局面，中国的丙酮进口需求将会被国产货取代。
整体看，2010年之后，随着国内产能的扩增，市场缺口量将缩小，合理的进口将是市场维持稳定的关键因素之
一。同时，在上游产品及下游行业的稳定支撑下，丙酮市场有望继续稳中趋好。
原文如下:
2009年丙酮市场年度分析报告
一、国内丙酮市场供需现状
表1 2007-2010年表观消费量（单位：万吨）
丙酮 表观消费 82 74 91 90
国内产量 34 37 36 50
进口量 48 37 55 40
进口依存度 58% 50% 60% 44%
近几年，国内丙酮市场表观消费量水平超过80万吨，进口比重50%强。2008年表观消费萎缩至74万吨，2009年恢复至约91万吨，2010年表观消费预计为90万吨。2009年，在国内装置限产减负情况下，进口增量显著是表观消费增加的主要原因。
1、成本压力下，国产装置开工不足
表2 2009年国内酚酮装置一览表（单位：万吨）
生产企业 产能 生产企业 产能
中石化: 其他:
北京燕山 28（丙酮10.5） 蓝星 12（丙酮4.5）
上海高桥 32（丙酮12） 建滔 20（丙酮7.5）
中石油： 合计： 104（丙酮39）
吉化 12（丙酮4.5）
2009年以来，受市场价格跌至六年最低、利润率急降的不利因素影响，国内酚酮生产企业增加了上半年的停车检修次数。其中，高桥石化在2-3月份期间，浦东老区的两套装置或停车或扩能，随即在3月份上中旬，厂家宣布因上游原料丙烯原因将漕泾20万吨/年酚酮装置停车；此外在5月中旬再次宣布停车35天左右。下半年，漕泾酚酮装置在原料丙烯供应问题下在7月下旬再次停车10天，而老区一套6万吨/年装置因市场原因自8月初起停车两个多月。由此，国内苯酚丙酮工厂的生产成本与销售压力可见一斑。
2、国外加大输出，进口屡创新高
表3 07-09年11月丙酮月度进口量（单位：吨）
2007年
1月 32948 31799 28182 -11
2月
3月 44727 40155
4月 51910 28288 55295 95
5月 37889 33732 35527 5
6月 34424 49230 55915 14
7月 34093 32521 51133 57
8月 41944 27797 46085 66
9月 49339
10月 39355
11月
12月 32652 27177 / /
合计 481756 364962 505682
2009年1-11月，丙酮进口总量为50.57万吨，比上年同期进口量增加了16.79万吨，增长率达50%左右。国内进口依存度为63%左右，较去年同期进口依存度提高10%以上。
除1月份以外，第二、三季度的丙酮进口量屡创月度进口新高，其中在9月份创下了5.63万吨的历史进口新高。这除了拜耳位于上海漕泾的第二套BPA装置自去年底投产增加了进口需求外，进口关税得以免除的优势下东盟货源迅速成为国内丙酮进口市场的主力军之一，以及欧美疲软需求下出口意向提升等因素都导致了国内丙酮进口量的大幅增长。
表4 08-09年11月丙酮产销国进口量（单位：吨）
产销国
台湾省（台湾） 82564 台湾省（台湾） 126854 54
日本 44239 日本 79757 80
泰国 / 泰国 73972 /
韩国 46310 韩国 53254 15
美国 65207 美国 52584 -19
比利时 32208 比利时 49892 55
新加坡 20150 新加坡 27723 38
西班牙 11266 西班牙 10357 -8
其他 35837 其他 31291 -13
合计 337785 合计 505684 50
丙酮进口资源主要来源于亚洲、欧洲和美国。亚洲主要来源于台湾、日本、泰国、韩国和新加坡，远洋欧美为辅。
09年前11个月，丙酮近洋各国（地区）进口量同比均有大幅增长，台湾、日本、泰国分占进口排名前三位。
2009年以来，随着台湾地区酚酮供应能力增加，对中国大陆地区的出口也相应明显增加。1-11月份，来源于台湾的丙酮进口量增加了4.4万吨。
二、未来几年国内丙酮供需预测
（一）供应方面
近几年，随着国内酚酮需求的不断增长，国内酚酮产业吸引了不少新的投资者，包括现有国内企业也在扩大酚酮生产规模。目前，国内丙酮总产能为39万吨，预计2010年国内将新增丙酮产能27.7万吨，丙酮总产能将达到66.7万吨，较09年增长近2倍。丙酮市场将逐步缓解供不应求的状况，彻底改变多年来高进口依存的状态。
表5 未来几年国内酚酮新增及扩能情况（单位：万吨）
生产企业 地址 现有产能 新扩产能 开车时间
天津石化 天津 0 35 2010年一季度
高桥石化 上海 32 4 2010年初
建滔常州 常州 0 35 2010-2011年
INEOS 张家港 0 64 2012-2013年
台塑 宁波 0 32 2013年左右
中石化三井 上海 0 40 2013年
ERTISA 上海 0 40 规划
合计 250
（二）需求方面
表6 国内丙酮下游消费结构
消费领域 比例
溶剂 55%
MMA/ACH 13%
医、农药 12.5%
异丙胺 9%
双酚A 5.5%
其他 5%
1、甲基丙烯酸甲酯（MMA）
甲基丙烯酸甲酯主要是生产聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA），PMMA产业中最的大的品种是PMMA浇铸板材。目前国内PMMA主要消费领域为广告灯箱、标牌、灯具、浴缸、仪表、生活用品、 家具等行业，基本属于中低端市场。而特种PMMA，如光学级PMMA浇铸板只有个别厂家生产，防射线PMMA板、抗静电板、耐磨PMMA板、阻燃PMMA板等尚属空白。
2、异丙胺
异丙胺可生产农药、医药、染料中间体，其中以农药的用量最大。近年来，农药的需求量迅速增加，除草剂是农药中增长最多的品种之一。在医药行业，异丙胺需求也在以每年10%左右的速度在增长。作为传统农药和医药的合成材料，未来几年内国内异丙胺需求和出口形势仍将出现增长态势。
3、溶剂
丙酮作为溶剂可用于各行各业，主要有以下几方面的应用：油漆/涂料、清洗剂、医药化工市场、防老剂、减水剂、食品加工、MIBK等。
溶剂的市场很大，但和丙酮相近的溶剂也很多，相互之间都可以替换，如丁酮、异丙醇、甲苯等，企业根据市场价格及产品的性质来决定用何种溶剂。
4、双酚A行业
近几年，国内双酚A产能步入大规模扩张时期，年均增速约30%。2009年现有产能达到47.6万吨，预计年产量为17万吨。
目前，国内主要的双酚A消费领域仍为环氧树脂行业，约占70%；PC行业需求约占30%。国内双酚A行业基本发展模式是上下游配套。
未来几年，随着国内PC和EP行业的不断发展，国内仍有新建和扩建双酚A装置的计划。中石化与日本三菱计划将合资兴建15万吨/年双酚A装置（另配套6万吨/年PC）；中石化与日本三井将规划在化学工业区建设一套年产15万吨双酚A装置。
三、 丙酮市场价格行情分析
1月份，随着春节临近，各领域下游需求有所下降，各地区丙酮市场价格小幅下滑。随着月初华东、华南各港口进口货陆续抵达，市场供应货源有所增加，而下游需求逐渐萎，成交水平小幅下跌。下旬起，下游工厂陆续提前停车离市放假，市场成交寥寥。
2月上中旬起，在原料价格和国内工厂涨价的双重推动下，国内丙酮市场价格表现上扬走势。由于异丙胺等下游行业需求回暖，部分工厂现货采购量大幅增加，华东地区价格也因此逐渐走高。随后，由于其他下游需求表现一般，市场价格逐渐小幅回落。
3月份，在部分大单采购需求下，港口到货库存消化速度较快，因此港口集中到货的利空顺利被消化，价格保持稳中上扬。
4月份，在原料价格涨幅逾百美元的有力推动下，国内丙酮市场价格也大幅上扬。至下旬，随着部分下游行业需求转淡，以及大幅上涨后的成本转嫁压力，市场价格逐渐滞涨回跌。
5月份，由于下游需求表现疲软及受买涨不买跌心理影响，国内丙酮市场价格逐渐疲软阴跌。在丰厚的利润空间下，贸易商积极降价促销以将利润“落袋为安”。随着近洋、远洋货陆续抵达，市场供需矛盾日益突出；尽管高桥漕泾装置本月将停车导致产量减少、以及上游原料价格坚挺上扬等利好消息不少，但下游疲软的需求表现暂时难以支撑市场心态好转。
6月份，华东丙酮市场供需矛盾是影响市场价格走势的关键因素。上半月，在原油及纯苯、丙烯等原料价格坚挺走势的支撑下，部分进口商表现拉涨想法。但疲软的需求下港口库存消耗速度缓慢，二手商获利套现也拖累市场价格下滑。下半月，华东港口接连的“逼罐”压力继续下挫成交价格。
7月上至中旬，原料价格坚挺、供应商考虑减产等因素在供需面疲软的情况下对市场支撑略显乏力，在下游需求疲软、港口库存压力沉重的情况下，成交水平在中旬小幅下滑。进入下旬，在高桥漕泾装置意外临时停车的刺激下，进口商再次提价推涨，而工厂在生产成本压力下也积极跟涨配合。
8月份，国内丙酮市场价格呈现盘整走势。上半月，在低迷需求下散户开始销售套现；而多数主流进口商出于进口成本倒挂考虑，以及受到原料的坚挺支撑，对后市仍保持谨慎看好的心态。但华东港口的胀库压力时而显现。部分进口商为保持后续到货顺利卸至储罐，不得不加大销售力度。下旬，随着库存压力逐渐缓解以及对9月份需求看好，进口商出货意向稳中推涨，市场价格小幅上扬。
9月份，国内丙酮市场需求恢复未如预期理想，随着纯苯、丙烯价格呈现下跌走势，丙酮市场散货抛售意向增加，市场价格逐渐疲软阴跌；下游缺乏采购积极性，按需小单采购为主。
10月上半月，在港口库存趋于集中及原料价格大幅上涨的利好推动下，国内丙酮市场价格有力上扬，贸易商补货积极，活跃市场气氛。由于10月近洋外盘成交不多，10月港口库存逐渐呈下降趋势，供应多放利好坚挺进口商提价信心。下旬起，随着原油开始高位盘整，丙酮市场随即跟随震荡盘整，下游采购不紧不慢；市场交投气氛在下半月略有降温。
11月份，在原料及供应偏紧的利好作用下，丙酮市场价格大幅上涨，国内工厂在库存偏低的情况下积极跟涨支持，国产与进口货源相互推动下，当月市场价格呈现连续性上涨。在此轮缺乏盘整过渡的涨势下，进口商销售基本顺畅，部分MIBK等行业存在减产及停车现象，多数下游表示在积极提涨下游产品，但终端需求对提价反映略显抵触，提价难度较大。
12月上半月，丙酮市场价格延续11月涨势，供应偏紧仍然是推涨的主要利好。但经历了持续近两月的持续拉涨后，由于临近年底，下游行业普遍进入淡季，下游产品转嫁成本能力有限，异丙胺、MIBK等行业在生产压力下减产或停车观望，市场需求逐渐缩小。下半月，随着询货需求减少，市场交投气氛渐显清淡。此外，考虑到大涨行情下外盘的集中成交，市场人士对于元旦后市场供需开始表现担忧情绪，部分贸易商开始获利销售。在大幅的获利空间下，让利促销的手段反而令市场增添观望气氛，市场价格开始阴跌盘整。
四、丙酮市场行情后市预测
1、国内外经济环境继续趋暖
2010年，国际货币基金组织（IMF）预测世界经济增长率为2.5%，全球石化需求在经济带动下也将有所恢复，国际油价及基础化工原料平均价位可能较今年略高。
2010年我国宏观经济政策总基调不会改变，将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。不过将以保持宏观调控政策连续性和稳定性为重心，不会进一步加大经济刺激政策力度。
2、2010年供应格局变化
2010年，随着天津100万吨/年乙烯装置产能的逐步释放，国产供应量增加，丙酮市场的供应格局将发生转变，预计表观消费量为90万吨，其中国产量50万吨，进口量40万吨，进口依存度下降15个点左右。
3、 下游需求领域继续保持发展势头
在金融危机逐步转好的情况下，预计2010年丙酮下游需求量还将保持发展势头。另随着丙酮下游结构从零散型需求向单套规模化需求变化，BPA、异丙胺、以及MIBK等大型下游装置对丙酮的消耗需求对丙酮市场的价格走势影响程度逐渐加深。预计2010年，随着BPA、MIBK以及异丙胺等行业的生产及季节性需求情况，将与丙酮市场的价格走势关联紧密。
4、未来三年内，丙酮国产能力将大大提高
天津、常州及张家港丙酮装置投产必将加大华北、华中及华东一带地区的市场资源量。因此，国内丙酮将出现资源区域性供给过剩局面，中国的丙酮进口需求将会被国产货取代。
整体看，2010年之后，随着国内产能的扩增，市场缺口量将缩小，合理的进口将是市场维持稳定的关键因素之一，同时，在上游产品及下游行业的稳定支撑下，丙酮市场有望继续稳中趋好。