PVC 市场缓慢复苏 调整力度将增大
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一、高速扩张后平稳整合
随着国民经济的持续较快发展，建筑业与塑料加工业对PVC的需求迅猛增长，我国PVC生产能力也随之不断增
加，大量依赖进口的局面得到明显改善，但同时也造成了PVC市场价格下滑、行业盈利水平下降、原料供应紧张等
问题。产业也逐步由高速发展期向平稳整合阶段过渡。截至2009年12月，我国PVC产能约为1780.5万t/a（包括
糊树脂），同比增长12.6%。我国现共有7个省区PVC产能超过100万吨级水平，其中山东省产能最大，而产能不足
50万吨级水平的省区仍有17个，产能分散的状况仍很突出。另据统计，2009年我国PVC总产量为915.49万t，同
比增长11.0%，其中，12月单月产量为83.13万t，同比增长42.3%。之所以取得快速上升，一方面是由于宏观经济
政策影响，下游需求较2008年相比有了较大幅度增长，另一方面与2008年同期产量基数较低有关。
国内PVC行业已经呈现出供大于求的局面，但扩产、扩能仍在进行，不过增长速度已经放缓，近年国内PVC装
置的开工率也呈现逐渐下降的趋势（见表1），2008年装置整体开工率更是回落至60%以内。进入2008年第三季度
之后，由于全球经济形势急转直下，中国的经济发展也不可避免的受到了影响，尤其是房地产业的持续低迷更是使
得PVC的消费量急速下降，全年的表观消费量回落至900万t左右，出现了近10年来的首次负增长。2009年随着
经济形势的逐步好转，以及国家4万亿经济刺激计划的实施，拉动了下游消费的快速回升，我国PVC表观消费量较
2008年相比出现明显上升，与2007年的历史高位相比也将有所增长。
表1 2001～2009年我国PVC生产消费情况 万t
年份 产量 进口量 出口量 表观消费量 装置开工率/%
2001 287.00 250.8 4.10 533.70 78.63
2002 338.00 217.4 1.90 553.50 77.88
2003 400.00 175.9 2.16 573.74 76.48
2004 503.00 162.8 1.70 664.10 75.75
2005 670.00 130.7 11.90 788.80 68.93
2006 823.00 114.7 46.00 891.70 71.07
2007 971.00 110.1 71.20 1009.90 67.06
2008 881.70 79.8 60.00 901.50 55.77
2009 832.36 150.4 22.18 - -
二、出口市场出现萎缩
2004年～2007年，我国PVC出口呈现快速增长态势，为缓解国内市场压力找到了出路。2007年我国PVC出口
量已经超过75万t，占国内总产量的近8%，产品远销100多个国家和地区。但到了2008年，我国PVC出口受国外
需求低迷的影响呈现出了下降态势，2008年我国PVC纯粉出口量为60万t，同比下降15.7%。
2009年我国PVC出口市场进一步萎缩，1～11月累计出口量为22.18万t，较2008年同期相比大幅减少；而1～
11月累计进口量达到了150.4万t，同比出现了大幅增长。由于自2008年底开始，国内外PVC生产成本对比发生重
大逆转，国内PVC出口受阻，进口数量出现迅猛增长。然而随着原油和外盘价格的回落，从2009年第三季度开始，
我国PVC进口量明显减少，出口量开始恢复，但仍无法改变全年进口远大于出口的格局。
三、国内市场表现温和 价格小幅波动
2009年我国PVC市场呈现出了价格小幅震荡并缓慢上扬的态势，虽然年末PVC价格出现较明显的上涨，但全年
平均价格水平较2008年相比仍有所下滑。
市场回顾 第一季度受宏观经济整体运行状况不佳的影响，国内PVC市场正常的供需秩序被打破，产品价格处
于低位。随着经济刺激政策逐步实施到位，我国宏观经济运行状况稳步好转，PVC主要下游行业开工负荷提升，市
场供给也得到了一定程度的恢复；第二季度及第三季度国内PVC产品价格在震荡中缓慢上行，但整体调价空间较为
有限，企业方面运营压力并未减少；第四季度，全球能源市场持续走高，恶劣天气频频影响国内煤电油运秩序，PVC
市场价格在成本以及其他非市场因素的共同作用下持续走高，并在12月中旬达到了全年的最高点，由于此轮市场上
行主要受到成本因素的推动，因此国内企业运营状况并未出现整体性的改观，多数生产企业的利润空间依旧非常有
限。
2009年9月28日，商务部发布公告决定自2009年9月29日起，继续按照2003年第48号、第53号公告，对
来自美国、日本、韩国、俄罗斯和台湾地区的进口聚氯乙烯纯粉中国实施反倾销措施，实施期限为5年。此次PVC
反倾销终裁措施的实施，为中国聚氯乙烯工业的健康发展创造了良好的外部环境，在国民经济尚未走出金融危机阴
霾的背景下，对促进氯碱行业尽快恢复正常运行提供了有力支持。
2009年国内PVC市场走向整体呈现以下几个特点：
1.经济运行局势限制市场表现，下游行业恢复情况好于PVC产业 2009年第一季度，全球经济受金融危机影响
表现低迷，市场呈现低位徘徊态势，国内PVC企业整体开工负荷不高，但受限于下游需求影响迟滞，企业方面普遍
面临巨大的“去库存”压力。
2009年1～11月份，国内PVC纯粉的表观需求量达到954万t，同比增长14.1%。实际上自一季度末、二季度
初开始，国内塑料加工行业即已早于PVC产业进入恢复上升通道。然而由于国外，特别是发达国家国内商品需求萎
缩严重，海外PVC企业（包括PVC反倾销案件涉案国家企业）为了转嫁自身经营风险，不惜以极低价格强行进入中
国市场。国内产品受进口货源冲击，需求市场回暖对PVC市场的拉动作用直至下半年才在成本、政策等多重因素的
配合下逐渐释放。
2.资本市场影响产业经济运行 PVC期货于2009年5月末正式在大连商品交易所上市，合约上市后资本市场积
极参与，期货市场对国内现货市场走向也带来一定影响，自2009年8月起，国内PVC现货市场几度走高，其中均有
期货市场带动因素作用。
3.非市场因素影响显著 2009年国内外经济运行局势出现较明显变化，国内煤炭、电力以及国际原油市场也随
之波动，其中煤炭及原油价格的逐步走高对PVC市场起到了支撑作用，特别是国内电力价格在11月的上调进一步推
高了PVC企业的生产成本，而据初步测算，如全国销售每度电价平均上涨2.8分，则全国PVC的生产成本平均将上
涨200元/t以上。此外，2009年第四季度我国接连遭遇大范围寒潮、降雪天气，局部地区交通运输受阻，华东及华
南地区PVC货源供应受到明显影响，产品价格也随之上调。虽然进入第四季度以来下游需求持续偏淡，但12月国内
PVC价格还是触及到了年内价格高点，华南地区电石法5型料高端成交价格在7400元/t，华东地区电石法5型料高
端价格也触及了7300元/t水平。
整体来看，2009年国内PVC市场需求在国家经济刺激政策的作用下正在逐渐恢复，但由于供应能力仍然偏大，
价格虽然有所恢复，但企业盈利状况并未明显好转。目前的PVC市场价格仅能够使部分企业实现减亏，全行业实现
扭亏的压力依然较大。全年价格走势见图1。
四、未来市场将在调控中变化
从2009年全年的情况来看，由于国内PVC产能仍不断增加，而下游需求增长相对缓慢，加之出口受阻、进口
增加，因此国内PVC企业整体开工率不高，产能闲置数量较大，市场价格也始终保持中低位徘徊，价格波动区间减
小，但PVC期货的上市在一定程度上增加了PVC市场价格波动的不确定性。展望2010年，我国PVC行业仍将处于一
个较为艰难的整合期，以下从原料供应、供需关系、价格变化、进出口和相关政策等方面对行业和产品市场走向进
行分析和预测。
节能减排推动行业调整 兼并重组力度还将增强
为实现节能减排和清洁生产，政府有关部门对氯碱行业确定了节能减排约束性指标，企业面临的环保压力明显
增加。受宏观政策影响，未来的生产秩序将出现一定程度的调整。同时，行业内及行业间兼并重组的力度也将进一
步增强，除去传统的氯碱行业内以及化工行业间企业整合外，能源企业、下游行业以及投资机构也将逐步参与到氯
碱行业的整合中。这些都为未来PVC行业的发展与市场调整埋下伏笔。
扩增产能难以有效释放 局部地区供需矛盾凸显
据统计，2010年我国PVC以及烧碱计划新建扩建项目较多，其中PVC新增产能在300万t/a以上，新建项目集
中于中西部地区。由于西部地区烧碱及PVC下游需求较为有限，局部地区供需矛盾将进一步加剧，市场整体对成品
油及运输渠道的倚重程度将进一步加深，扩增产能难以有效释放的状况在2010年将进一步凸显。
市场价格将小范围波动 经济局势好转或拉动需求
成本和供需关系仍是决定2010年国内PVC市场价格的关键所在。产能过剩的问题仍很突出，供大于求的形势难
以改变，但由于电石以及乙烯基原材料价格高位运行的可能性较大，因此市场价格将不会出现大的起伏。
2009年全球经济已经在一定程度上体现出复苏的迹象，中国经济成功“保8”。房地产和建筑业的复苏将会在一
定程度上进一步拉动PVC需求。预计2010年国内市场价格仍将以小范围波动为主。