2月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　LLDPE   止跌反弹
　　1月连塑料期货价格冲高后逐步震荡走低，月初延续2009年12月涨势并创新高12840元/t后，中国人民银
行意外上调三个月央票发行收益率，引发期价大幅跳水。随后，在国际原油走出五连阴行情，石化企业纷纷降价
销售情况下，期价大幅下探后再度低位盘整，市场气氛转空。此后期价在大幅下挫后略有反弹，但市场利空气氛
弥漫，连塑料期价再度震荡下行，截至1月29日，主力合约L1005月开盘报12600元/t，期间最高12840元/t，
最低11330元/t，月收盘在11450元/t，月总成交成交5632770手。
　　影响连塑料期货市场走势的主要因素
　　上游市场方面
　　原油   月初，国际原油涨至83美元/桶，但此后EIA公布的库存数据显示美国原油库存仍充裕，需求持续
疲软，加上取暖油需求回落，美国宏观经济数据不佳及美元走强，国际原油走出五连阴行情。在美股走高带动油
价小幅反弹后，油价再度持续下行行情，截至1月29日，纽约国际原油期货主力合约报收72.89美元/桶，环比
下跌6.73美元/桶。
　　乙烯   上半月亚洲乙烯价格大幅上涨，下半月维持在高位。市场乙烯供应略显增加，但仍供应紧张。预期
供应紧张情况在2月仍得不到缓解，亚洲乙烯价格将继续走高。截至1月29日，亚洲乙烯收盘1365～1367美元
/t(CFR东北亚)和1410～1412美元/t(CFR东南亚)，环比上涨209美元/t和176美元/t。
　　现货市场方面
　　月初，国际原油连续上涨，亚洲乙烯价格大幅上涨，石化企业继续全面上调出厂价，加上寒潮引发部分地区
交通受阻，LLDPE现货市场价格大幅上扬，但下游需求未能有效跟进。随后，国际原油连续下跌，石化部分厂家
降价销售，后市看空情绪加重。贸易商出货积极性较高，但下游企业保持观望态度，市场成交量变化不大。
　　仓单市场方面
　　1月，国内三家仓单市场走势平稳，而连塑料的波动更加剧烈，但总体具有趋同性。以下为三家仓单市场的
月交易情况分别为：金银岛仓单市场LLDPE主力仓单月开盘价11600元/t，最高11610元/t，最低11300元/t，
月收盘价11300元/t，成交47手，持仓3手；中塑仓单市场LLDPE主力仓单月开盘价11780元/t，最高11850
元/t，最低11320元/t，月收盘报11430元/t，成交1181手，持仓217手；广东仓单市场LLDPE主力仓单月开
盘价11685元/t，最高12033元/t，最低11550元/t，月收盘报11650元/t，成交2677手，持仓107手。
　　库存方面
　　据金银岛交易中心统计的第63期塑料库存报告显示，截至1月31日，当前总库容为65.1万t，与上期持平；
当前总库存量为33.21万t，增加0.41万t，总占用率为51.02%，增加0.64个百分点。
　　下游需求情况
　　1月，大棚膜生产逐步削减的趋势再所难免。截至1月28日，山东、河南、河北棚膜生产逐步处于下滑趋势；
东北三省、安徽、江苏、甘肃和云南开机率在50%～80%。地膜生产虽然启动，但各地开机率差异较大。春节后，
地膜生产将全线启动，初步预计从2月下旬至3月底结束。受前期储备量偏低影响，春节后农膜经销商迅速采购
的可能较大。
    后市分析
　　目前国际原油跌破75美元/桶的关口，且原油库存居高位，需求方面难有较大改观，加上美元反弹可能性的
上升，原油将步入调整阶段的可能性亦在加大。春节长假前PTA需求难有好转，现货市场供大于求局面难以改变，
连塑料或有回落空间。市场目前仍需关注节后春季农膜需求的集中释放能否对市场形成有效提振，从而推动期价
止跌反弹。若需求及油价届时无法形成有效提振，则连塑料或步入调整。

            表2  2010年1月连塑料主力合约交易情况（1.4～1.29）        元/t 每手为5t  
日期   合约   开盘价   最高价   最低价   收盘     涨跌    持仓/手  增仓/手   成交/手
12月  L1005   11430    12520    11180   12495     +1400     85790   +70590    8316270
1月  L1005   12600    12840    11330   11450     -1045     70530   -15260    5632770