3月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员 刘燕燕
LLDPE 低迷盘整
2月初，郑州PTA期货市场主力合约TA1005延续跌势。受临时反倾销措施影响，PTA期价回暖。中国石油天
然气集团公司报告预计，2010年中国原油进口量同比增长幅度大于中国海关公布的增幅，加之原油价格企稳，带
动春节前PTA期价节前震荡上行。长假期间外盘原油涨幅较大，节后积聚利好集中喷发，PTA期价再创阶段性新
高，但下游多利空因素，拖累PTA期货市场未能维持震荡上行格局。截至2月26日，PTA期货市场主力合约TA1005
期价为8500～8300元/t。
影响PTA市场走势的主要原因
上游原料：
原油
2月国际原油市场暴涨暴跌，大幅震荡。美国方面在奥巴马宣布加强对金融机构监管的打压下，股市、商品
暴跌，美元大幅反弹。国际油价走出“M”形状。截至2月26日，纽约4月原油期货结算价收报在79.66美元/
桶，2月NYMEX原油期货价格大幅上涨6.77美元/桶。
PX
2月PX市场整体下滑。月初亚洲PX下跌了3.5美元/t，CFR中国收盘在1051.50～1052.50美元/t。受春节
临近影响，市场商谈气氛清淡，询盘较少。2月23日原油收盘价格下滑1.45美元/桶，市场气氛略软。月末，CFR
中国台湾价格走低至1017.5～1018.5美元/t。3月下半月报盘在1020美元/t(CFR中国台湾/宁波)，且4月市场
报盘上扬至1025美元/t。中石化2月份结算价为8400元/t，3月对二甲苯挂牌执行价为8100元/t。
进口情况
据海关统计，1月我国PTA进口量46.7万t，本年累计总数量为46.7万t；当月金额在44064.27万美元，
累计总金额在44064.27万美元；当月进口均价为943.07美元/t，累计均价为943.07美元/t，环比增涨2.08%，
同比增涨2.25%，数量同比增涨2.25%。
1月其他对苯二甲酸进口量9.4万t，累计总数量为9.4万t，当月金额在8538.53万美元，累计总金额在
8538.53万美元，当月进口均价为909.89美元/t，累计均价为909.89美元/t，环比增加12.88%，同比增加8.79%，
数量同比增加8.79%。
1月对二甲苯进口量26.2万t，累计总数量为26.2万t；当月金额在28894.77万美元，累计总金额在28894.77
万美元；当月进口均价为1102.70美元/t，累计均价为1102.70美元/t，环比增加13.91%，同比增加8.39%，数
量同比增加8.39%。
现货市场
2月PTA现货市场整体呈上行走势，上涨350元/t，涨幅4.5%。上半月市场需求平淡，但通胀预期严重，大
宗商品期货市场震荡上行，现货市场货源不多，卖家惜售。春节后PTA期货市场表现平静，之后开盘迎来开门红，
大幅高开，加之中石化2月结算高企，PTA市场气氛向好，卖家报盘大幅拉涨至8300元/t，买卖僵持，实盘稀少。
至2月26日收盘，内盘人民币现货市场报价多在8150～8200元/t。PTA现货市场价格能否延续涨势仍取决于需
求面的恢复情况。预计3月份PTA现货市场仍以震荡上行为主基调。
下游市场情况
2010年2月，聚酯切片小幅上行100元/t，至月末收盘，萧绍地区半光切片市场疲弱，报价执行10050～10100
元/t(现款或三月承兑)，下游开工尚未完全恢复，接盘意向清淡，市场交投稀少。目前下游织机开机率仍较低，
对聚酯产品的需求较弱，聚酯产品链短期内将面临调整压力，但原料处于高位，聚酯成本居高不下，且聚酯工厂
普遍处于亏损或持平状态，限制聚酯产品的下跌空间。另外，3月份下游开工将逐渐恢复，因此，基于成本及需
求的支撑，预计3月聚酯市场重心仍将上探。
后市分析
外围经济复苏的不确定性、贸易摩擦的加剧、各种原辅料成本上升、人民币升值和信贷收紧等因素将对我国
2010年纺织品出口产生一定的影响。年初虽然国家通过两次上调存款准备金率以收紧流动性，货币紧缩的风险加
剧仍难抵经济复苏带来的行业回暖。因此预计随着下游织造企业生产的逐步恢复，PTA行情将企稳回升，长期来
看PTA的走势或呈现反复和波动性。
表2 2010年2月连塑料主力合约交易情况（2.1～2.26） 元/t 每手为5t
日期 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘 涨跌 持仓/手 增仓/手 成交/手
1月 L1005 12600 12840 11330 11450 -1045 70530 -15260 5632770
2月 L1005 11415 12320 11050 11890 +440 53354 -17176 2774718
3月份部分化工产品市场预测——期货(LLDPE)
2010年9期 发行日期：2010-03-09
作者：刘燕燕
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