5月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
    LLDPE  宽幅震荡
　　4月，全球陆续发布的经济数据均表明经济正在全面好转，受此带动全球股市和大宗商品陆续走强，国际原
油一举突破前期高点，在80美元/桶上方高位震荡。连塑料期货市场月初震荡上行，主力合约L1009最高上摸11965
元/t。16日高盛欺诈门事件爆发，引发资本市场地震，大宗商品市场整体暴跌，连塑单日重挫335元/t，之后期
价转入横盘震荡整理阶段。现货受累下行，但受成本及石化结算价支撑，价格相对坚挺。下旬，随着农地膜需求
逐渐转淡，需求压力凸现，导致连塑料弱势调整。截至4月30日，主力合约L1009月开盘11415元/t，最高11965
元/t，最低11250元/t，收盘11450元/t。
　　影响连塑料期货市场走势的主要因素
　　上游市场方面
　　原油
　　4月，原油走势跌宕起伏，油价小幅上涨。月初，国际原油延续3月末震荡上行行情，在制造业回暖及美国
强劲的经济数据提振下，纽约原油继续强势上攻，并在6日冲高至87.6美元/桶。但经过前期的连续上涨后，油
价技术性回调压力增大。7日后，纽约原油收出5连阴，库存增长，导致供应过剩忧虑加重，且美股疲弱亦令市
场雪上加霜。中下旬，纽约原油步入宽幅震荡期。月末，纽约原油以三连阳收官，再度回升至上旬末水平，截至
4月30日纽约原油期货重返85美元/桶上方，以86.2美元/桶的高位收盘。
　　乙烯
　　4月，亚洲乙烯市场整体维持稳中小涨态势。截至4月30日，亚洲乙烯收盘1302 美元/t(CFR东北亚)和1231
美元/t(CFR东南亚)，环比上涨78美元/t和12美元/t，对连塑料的成本构成一定支撑。
　　现货市场方面
　　4月，LLDPE现货市场走势明显回暖，前期行情一路上扬，中下旬在上涨受阻后，维持高位盘整。上旬，在
油价一再走高的利好带动下，涨势明显。但由于终端需求未本质改善，多数商家坚持随用随购，加上下半月复杂
多变的经济环境，导致商家谨慎投资的心态加剧，多以保守操作为主，交投气氛清淡。下旬，市场行情推动力明
显减弱，陷入高位盘整的僵持局面。月末，假期临近，贸易商观望后市的情绪加重，市场气氛进一步转淡，整体
行情略显疲软。截至4月30日，LLDPE主要牌号报价区间基本位于10800～11700元/t。
　　库存方面
　　据金银岛交易中心统计的第68期塑料库存报告显示，截至2010年4月30日，当前总库容为65.8万t，与
上期持平；当前总库存量为34.72万t，减少0.01万t，总占用率为52.8%，减少0.01个百分点。北方库存略减，
中部和南方库存水平略增。
　　下游需求情况
　　地膜：农地膜生产旺季已至尾声，仅有少数地膜厂家生产可能持续至五一前后，零星订单来自内蒙、吉林和
黑龙江。目前大型地膜厂家开机率主流保持在30%～40%，下一阶段将转入间歇生产，中小地膜厂家约有80%已停
产。目前长江以南和西北地区，销售工作结束，山东、河南接近尾声，河北仍有部分需求，估计五一前结束。
棚膜：中档PE功能膜预计近期生产结束。目前仍开机生产的棚膜厂家，订单已不足，估计近几日生产结束后，
将进入淡季，目前多数PE功能膜厂家已处于停机状态。五月底前，正常情况下，有资金实力的厂家在农膜淡季
PE原料价格适中的情况下，会适量储备原料库存。
    后市分析
　　目前国际原油市场整体高位震荡，随着全球经济的缓慢复苏及美驾车高峰来临，原油需求增长，深幅下挫可
能性不大。但近日欧元区国家债务危机频频出现，导致美元走强，使原油上方承压。综上所述，在全球宏观形势
的不确定背景下，原油高位震荡和下游需求疲软等多空因素交织使得连塑料或以宽幅震荡为主。密切关注国内货
币层面对大宗商品市场的指引。

        表2  2010年4月连塑料主力合约交易情况（4.1～4.30）     元/t   每手为5t  
日期  合约   月开盘   最高价   最低价  月收盘   持仓/手  增仓/手   成交/手   月结算价
3月 L1009   12130    12320    11185    11380     95742    95018       1393204    11425
4月 L1009   11415    11965    11250    11450     93700    -2042       4052716    11405