6月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员 刘燕燕
PTA 不容乐观
5月，受欧元区主权债务危机冲击，全球资本市场遭受重创，导致欧元持续走软，重而助推美元节节攀升，
打压国际原油市场一路狂泻。受此拖累，郑州PTA期货市场呈现震荡下行走势，截至5月31日，主力合约TA1009
月开盘价8372元/t，最高8404元/t，最低7308元/t，月收盘7584元/t，成交8559912手，持仓231780，结算
价为7618元/t。
上游原料
原油 见LLDPE部分
PX 5月，亚洲对二甲苯市场CFR台湾价格整体下滑146美元/t。截至5月28日，PX价格为913.3美元/tFOB
韩国和931.3美元/tCFR台湾/中国,SK Energy7月上半月到达船货还盘价格在910.3美元/tCFR，后上调至933.3
美元/tCFR，新加坡商定5月PX合同价格在8400元/t。中石化5月结算在8400元/t，较4月持平。
从PTA生产企业利润情况来看，5月28日PTA的生产成本约为6078元/t，生产利润大致在1242元/t。
乙二醇 5月，亚洲乙二醇市场整体疲软。3～4月MEG进口量居高不下，国内乙二醇库存过高、罐容压力大。
国内新建乙二醇装置投入商业运营，乙二醇供应量显著增加,而需求却表现平淡。截至5月28日收盘，张家港乙
二醇现货市场气氛略好，早间卖方小单主流报盘6350～6400元/t，中大单商谈6300元/t。
据中国海关宣布4月乙二醇进口数据，乙二醇进口总量63.4万t，环比减少8%，同比增长29.7%，进口金额
58746.1万美元，当月均价927美元/t。1～4月国内累计进口232.6万t，同比增加16.5%，累计进口额217786.6
万美元，均价936.4美元/t。
下游需求
5月，聚酯大盘整体疲弱运行，整体下滑1100元/t，厂家销售低迷，库存不断增加。5月28日，萧绍地区
半光切片市场平淡稳定，报价执行9100～9200元/t(现款或三月承兑)，市场交投稀少。中石化5月聚酯切片合
同结价：半光切片9800元/t，有光、工业丝切片9850元/t，膜级切片9900元/t，全消光10600元/t，均环比
下跌450元/t。预计6月聚酯市场仍将面临成本及需求压力，窄幅整理为主。
5月，PTA装置生产负荷总体维持在较高水平，日均生产负荷在91.8%。同时，聚酯生产负荷5月则达79.4%，
此外，纺织旺季逐渐淡出，5月的织机开机率下滑至72.4%，致使PTA期货市场承压下滑。
现货市场
国内股市及大宗商品期货市场展开一波震荡向下行情，现货市场同样遭遇重创，月累计下跌700元/t，幅度
达8.7%。中石化及主要PTA供应商5月份结算在7800元/t，环比下滑550元/t，6月份挂牌价格在7800元/t。
中国人民银行决定自5月10日起，上调存款准备金率0.5个百分点至17%，现货市场承压，业内人士平淡观望，
内外盘双双小幅下挫。此后市场基本维持下滑态势，截至5月28日，华东PTA现货市场零星报盘意向在7350元
/t。
进口情况
据海关统计，2010年4月PTA进口量47.4万t，累计总数量为179万t，当月金额在45407万美元，累计总
金额在170103.4万美元，当月进口均价为957.8美元/t，累计均价为950.2美元/t，环比下降0.6%，价格同比
增加10.1%，数量同比增加4.2%。2010年4月其他对苯二甲酸进口量12.3万t，1~4月累计总量为38.4万t，
当月金额在11252.3万美元，累计总金额35022.2万美元，进口均价为913.6美元/t，累计均价为912.3美元/t，
环比增加36.5%，同比增加29.6%，同比数量下降5.34%。
后市分析
目前，国内外经济政策层面的不确定性因素较多，这导致商品市场前景不明朗。市场预期受未来数月刺激政
策退出影响或将就此放缓，我国或进入一个政策观察期。政策层面的不确定性及前期商品大幅下挫的行情或对未
来市场产生些许影响。此外，欧洲主权债务危机进一步恶化导致上游原油、PX价格连续大幅回落，下游聚酯产消
旺季也逐渐进入尾声，与此同时，国内PTA生产装置负荷高企，导致PTA供应过剩加剧，库存压力与日俱增。综
合来看，在PTA失去上游成本和下游需求支撑的背景下，其后期走势不容乐观。
表1 2010年5月郑州PTA交易情况（5.4～5.28） 元/t 每手为5t
合 约 月开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交/手 持仓/手 结算价
4月TA1009 8580 8766 8330 8400 4941286 189754 8390
5月TA1009 8372 8404 7308 7584 8559912 231780 7618
6月份部分化工产品市场预测——期货(PTA)
2010年23期 发行日期：2010-06-17
作者：刘燕燕
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