PX产能即将过剩 项目上新需谨慎
■ 中国化工信息中心咨询事业部 胡世明
价格低位运行 利润空间回升
截至2016年底，我国PX总产能仍为1365.8万吨，无新增产能投放（包括全年处于停车状态的腾龙芳烃160万吨）。全年PX产量约为930万吨，同比提高6.9%；装置开工率为68.1%，同比提高4.4个百分点。
PX价格与石脑油价格具有高度相关性，同时PX供需的松紧程度也影响其价格的涨跌幅度。2016年，PX中国主港CFR平均价格为782美元/吨，较上年下跌7.0%。2016年国内平均价格为6309元/吨，同比下跌1.4%；1月均价为5880元/吨，12月均价为6820元/吨，年内涨幅为16.0%。
此外，油价下跌降低了石化工业的原料和能源成本的同时，也使得PX等大宗石化产品价格明显下滑。但是PX价格相比原油进口价格明显坚挺，PX行业盈利能力大幅提升。2015年全年PX FOB韩国与石脑油CF日本的日均价差在332美元/吨，2016年日均价差提高到375美元/吨，若按300美元/吨的加工成本核算，PX生产有75美元/吨的利润空间。2016年1~3季度，石脑油价格低位在300~400美元/吨徘徊，PX工厂利润高位，国内开工大幅上升；4季度，受原油供应偏紧影响，工厂开工率上升空间受限。2017年1~8月石脑油价格回升到2015年水平，PX价格提高幅度不及石脑油水平，PX与石脑油日均价差收窄到357美元/吨，故PX利润水平有所下降。
随着亚洲地区迎来PX大幅扩产，中国PX供应紧张局面逐步缓和，预计未来PX生产商的议价能力将削弱。
消费持续增长 进口再创新高
受国内PTA产能持续扩张影响，加之PX新产能投放缓慢、现有装置开工负荷低位，引起国内PX供需发展不同步，进而大量依赖进口货源填补市场缺口，2016年国内PX呈现进口增加、出口减少态势。2016年我国PX表观消费量为2160.5万吨，同比提高6.8%；进口量增至1236.1万吨，再创历史新高，同比提高6.1%；出口5.6万吨，同比下降53.3%；对外依存度仍高达57.0%。
2016年我国PX进口来源地的前三位仍然是东北亚的韩国、日本及中国台湾。主要是因为中国PTA产能份额最大，为全球最大的PX需求国，而上述国家或地区近年来不断扩大PX产能，且凭借自身地理位置优势，尽可能在中国PX市场无法自给自足前抢占市场。三地进口量分别达584.6万吨、241.9万吨和134.0万吨，合计占进口总量的77.7%；同2015年相比，三地的进口量分别增长了9.1%、8.3%和0.4%。来自韩国的进口量从2015年的535.9万吨增至584.6万吨，进口占比从46.0%提高到47.3%。韩国PX总产量的70%以上用于出口，中国是韩国PX出口的首要目的地，约占其出口总量的90%。
其他主要进口来源地还有新加坡、阿曼、泰国等。来自新加坡的进口量及占比相比2015年有大幅度提升，进口量从2015年的22.9万吨增至50.5万吨，进口占比从2.0%提高到4.1%。新加坡跻身于第4位，是因为新加坡裕廊芳烃PX装置因BP注资逐渐解决内部政策问题并于年内成功重启开车运行所致。此外，来自阿曼的进口量从2013年开始逐渐增加，从2013年的27.6万吨增至2016年的44.8万吨，2016年阿曼超过泰国跻身于中国进口量排名前5位。
2016年中国95%的PX进口量来自辽宁大连、江苏南京、浙江宁波、广东拱北、浙江杭州五大海关。上述5个地区是PTA生产的主要集散地，距离下游PTA产地存在距离优势，进而节省相当大部分的运输费用。其中大连海关持续蝉联首位，主要是因为下游PTA生产企业在大连具备总计1260万吨的产能，且大连作为北方的重要进出口枢纽而被广泛使用所致。
2017年1～7月我国进口PX 776.8万吨，同比增长8.4%；预计2017年全年进口量或将扩大至1300万吨。按照目前国内PX项目建设进度和竞争力，以及PTA项目建设和需求情况，未来几年PX供应缺口逐步收窄，并将逐步减少对进口的依赖，进口量将稳中下降，价格战将不可避免。预计到2020年我国PTA产量约为4000万吨，对PX的需求量约为2650万吨，而同期国内PX产量将提升到约1550万吨，供应缺口1100万吨，自给率提高到58.5%。预计到2025年我国PTA产量约为4700万吨，对PX的需求量约为3100万吨，而同期PX产量将提升到约2500万吨，供应缺口收窄到600万吨，自给率大幅提高至80.6%。2010～2016年我国PX供需平衡状况及2025年预测见图1。
PTA供应过剩 首次转向净出口
我国PX几乎全部用于生产PTA。截至2016年底，国内PTA总产能达4895万吨，同比增长4.7%。全年新增产能仅有汉邦江阴，2016年3月该公司具有成本优势的220万吨新产能投放市场。2016年国内PTA产量约3250万吨，同比增长4.8%；行业平均开工率为66.4%，与2015年基本持平；不过一些拥有成本和技术优势的装置开工率仍超过90%。2016年进口量持续大幅减少，进口50.2万吨，同比下降33.2%；出口69.5万吨，同比增长11.7%，中国由净进口国转变为净出口国。
由于新建投产大型化装置的后发优势明显，迫使不具成本优势的老装置停车，处于关停状态的PTA装置产能超过1400万吨，约占PTA总产能的1/3。目前国内PTA有效产能约3200万吨，与有效需求相匹配，因此PTA行业阶段性处于供需平衡状态。尽管PTA行业产能扩张高峰已结束，但后期仍有新产能释放。预计中长期内PTA市场供应过剩问题将持续。
2010～2025年我国PTA供需平衡状况及预测见图2。
项目建设提速 上马需谨慎
受国内PTA—聚酯—涤纶产业链持续发展的拉动，而厦门、宁波、昆明、茂名、上海等地民众却纷纷抵制PX项目，导致近年来国内PX供应短缺日益突出。
作为国内少数供应缺口较大的化工产品之一，企业投资PX项目建设的热情较高。随着自主知识产权技术突破及项目审批权的下放，目前国内PX项目建设正在加快推进，尤其是恒力集团、荣盛集团、盛虹集团等聚酯/PTA民营生产企业实施后向一体化战略，正加大向上游炼化一体化扩张的力度。两大石油石化集团的PX项目建设也开始提速；中国石化集团具有资源、技术优势，拟建、扩建PX装置的下属企业包括海南炼化（二期）、福建古雷石化、九江石化、塔河炼化等；依托中国石油集团炼油项目的PX项目主要有广西北部湾扬帆、河北玖瑞、佳龙投资等。
2017年国内开工在建或即将动工的PX项目主要有恒力炼化450万吨、浙江石化（一期）400万吨、盛虹炼化280万吨、荣盛集团宁波中金石化160万吨、中国石化海南炼化100万吨、宁夏宝塔化纤有限公司80万吨等，预计上述项目2018~2021年投产。中国石化九江石化、塔河炼化、福建古雷石化、广西北部湾扬帆能源化工、冀春集团河北玖瑞、佳龙投资集团、中化泉州石化、中国兵器工业北方华锦、华电煤业（煤基路线）、新华冶金集团新华联合石化、浅海集团一泓石化、华通京港（唐山曹妃甸）化工有限公司、福佳集团等均有PX拟建计划。
同时，山东地炼PX产业也蓄势待发。2017年3月，山东东营联合石化有限责任公司200万吨、中化弘润石油化工有限公司60万吨、森岳(无棣)国际能源化工有限公司80万吨、山东东明石化集团有限公司100万吨、日照岚桥石化有限公司100万吨等11个PX项目申请列入国家规划，涉及年产能约千万吨。这些企业加工轻质原油，石脑油产量大幅增加。目前山东地炼重整产能约1400万吨，虽以产出重整汽油为主，而混合二甲苯、重芳烃则多掺入重整汽油中，但产油型重整经调整后可切换为产油兼顾芳烃型重整。由此可见，山东地炼建设PX项目有充分的生产装置基础条件和原料保障，但是，其配套和市场条件不甚完善，因此，山东地炼企业应审慎建设大型PX装置。
此外，2017～2025年间国内PX在建拟建装置规模超过4000万吨，这些项目如果顺利建成投产，国内PX产能将出现大量过剩。规划建设PX项目的企业要综合考虑自身的资源条件和配套措施，慎重决策。工信部按照“科学选址、技术先进、资源节约、安全环保”的可持续发展，2015年颁布实施了《对二甲苯项目建设规范条件》，将有力地保证PX行业的健康发展。估计在理性建设的情形下，2017～2025年建成投产的PX装置能力将超过2000万吨。预计到2020年国内PX产能将超过2500万吨，到2025年国内PX产能将超过3500万吨，新增产能大于同期国内净增需求，PX供应即将从短缺走向过剩。成本竞争力和产业链配套将是未来竞争的核心，PX行业企业需注意风险。
胡世明 中国化工信息中心咨询事业部石化有机产业项目组高级咨询师。毕业于北京化工大学，拥有15年化工行业从业经验，9年石化有机行业咨询经验。其专长领域包括石油炼化、页岩气、环境保护、苯、甲苯、PX、润滑油、苯乙烯、催化剂等。胡世明曾在《某石油储运公司商业尽职调查》、《国内外C2/C3选择性加氢催化剂技术及市场研究》、《三废处理系统中国市场研究》、《全球三氯蔗糖市场深度研究报告》等150余个咨询项目中担任核心咨询顾问及项目经理的角色。