进入2018年12月，郑州PTA走出了一波标准的倒V行走势。12月上旬，受原油上涨预期及PTA库存偏低提振，郑州PTA迎来了一波技术反弹行情，TA1905合约反弹至6300元/吨附近。随着市场担忧经济增长放缓，股市下跌进一步加剧原油需求担忧，国际原油市场陷入低位胶着境况。加之PX开始累库走弱，令PTA成本支撑塌陷，拖累郑州PTA破位下行。截至12月28日收盘，TA1905合约以5640元/吨报收，较11月收盘价5846元/吨总计下跌了206元/吨，跌幅愈3.52%。
　　后市分析
　　展望后市，原料方面,国际原油市场大概率实现盘整后小幅回暖走势。PTA自身供需面来看，1月PTA装置重启与检修并存，检修企业有海伦石化2号、桐昆石化2号、仪征化纤1号以及停工的逸盛大化1号线，停工产能达600万吨，华彬石化以及恒力石化存检修计划，但检修时间未定，或有所推迟。重启装置有仪征2号、扬子石化2号以及福化工贸装置负荷提升，涉及产能235万吨。PTA或再度进入累库阶段。此外，2019年1月，PTA下游聚酯存在多套装置减产及停车计划，其中包阔新凤鸣、盛虹、佳宝、百宏等数家企业，主要以涤纶长丝、聚酯切片以及聚酯瓶片为主，目前仍有部分聚酯企业尚未公布其检修计划，盛虹国望计划12月初投产，福建经纬20万吨长丝计划12月底投产；恒力以及古纤道总计40万吨装置计划重启，华宏以及优彩涤纶短纤计划12月投产。由于终端需求表现低迷导致国内聚酯工厂成品库存逐步累积，不乏小厂存在降负减产的可能，投产落实情况也有待考究，预计聚酯开工78%~80%附近。综合来看，在缺乏明确利好托市的境况下，1月PTA供需格局存在转弱风险，走势震荡趋弱为主，特别是福化PTA装置存在提负预期，且下游聚酯面临大面积停工，供需矛盾或在1月逐步扩大，利空PTA期货市场。另外，原油缺乏需求基础，反弹驱动表现不强，加之PX因增量导致心态趋弱，这导致PTA成本支撑不足。