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10月份部分化工产品市场预测——原油
2019年20期 发行日期:2019-10-15

  9月国际油价震荡趋升,沙特油田遇袭加剧供应趋紧风险是主要的利好因素,但市场对全球经济增长放缓的担忧依然存在抑制原油需求。截至9月27日收盘,WTI区间53.94~62.9美元/桶,布伦特58.26~69.02美元/桶。上旬美元汇率大跌,全球股市普遍上涨,欧美原油期货强劲反弹4%以上。中国经济指数保持强劲也提振了石油市场气氛。但市场担忧全球需求增长放缓,美国汽油和馏分油库存下降,国际油价盘中大幅度下跌。中旬,尽管美国原油库存下降导致油价盘中短暂上涨,但是有传言说美国总统特朗普考虑放松对伊朗的制裁,欧美原油期货收盘大跌,欧佩克及减产同盟部长级监测委员会未讨论进一步减产,国际能源署认为市场平衡只是暂时现象,还会转为供应过剩,欧美原油期货收盘连续三天下跌。下旬,沙特石油设施遇袭导致原油日产量减少500多万桶,欧美原油期货创30多年来最大百分比涨幅,成交量创历史新高,但沙特阿拉伯能源部长表示该国设法在9月底通过动用库存将石油供应恢复到上周末石油设施被袭击之前的水平,欧美原油期货急跌6%左右。9月末,美国原油库存意外增加,沙特阿拉伯原油产量恢复快于预期,美国基准原油期货继续大跌。但是中东地缘政治紧张加剧,WTI缩窄跌幅,全球基准布伦特原油期货上涨。
  后市分析
  供应端来看,沙特石油设施遇袭事件的影响逐渐转淡。沙特称产能将于9月底恢复,显著平抑了市场的炒涨情绪,短时利空已基本释放完毕,若后期没有新的波折,则市场的关注焦点还将回到OPEC减产和美国原油产出上来。OPEC减产立场较为坚定,利好支撑将延续;而美国原油产量到达阶段性瓶颈,暂时也无显著提升。需求端来看,中美贸易磋商释放积极信号且有转机浮现,市场信心得到改善;但市场对于全球经济复苏脆弱、以及全球贸易风险和原油需求的担忧还没有根本性缓解。政策面来看,全球央行再度开启量化宽松进程,趋弱美元对油价存一定支持。地缘政治来看,美国和伊朗的谈判意愿与对峙现状掺杂纠缠,不确定性依然存在。
  目前来看,今年国际油价的底部支撑好于去年同期,去年10月份的油价滑铁卢很难重现,今年10月份的整体展望并不悲观。综上所述,预计10月国际油价先抑后扬,整体存上行空间,中美贸易磋商及全球经济的表现是关注重点,WTI或在55~61美元/桶,布伦特或在60~66美元/桶。

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