10月国际油价整体呈现下行趋势。欧美疫情持续恶化，法国及德国再次宣布全国实施封城举措，加重市场对于需求前景的担忧。截至10月29日收盘，WTI区间36.17~41.46美元/桶，布伦特37.65~43.34美元/桶。

　　上旬，挪威石油工人罢工，墨西哥湾飓风导致该地区部分油气生产中断，国际油价继续大涨。有消息说特朗普停止经济刺激方案谈判，国际油价大幅下行。中旬，中国强劲经济数据支撑国际石油市场气氛，抵消了其他地区供应回升的影响，国际油价反弹。但随着全球新冠病毒肺炎新增病例数增加，石油需求复苏将放缓的预测限制了油价涨幅。下旬，尽管欧佩克及其减产同盟国要求完全履行减产协议，但是市场关注疫情以及美国刺激方案，国际油价继续下跌。利比亚原油产量可能大幅度增加，也打压了市场气氛。10月末，美国原油库存增幅为7月份以来最高，加之欧美疫情扩散打压石油需求，国际油价大跌超5%，布伦特原油期货跌至6月份以来最低。

　　后市分析

　　供应端来看，虽然俄罗斯暗示明年的减产规模是否进行调整尚言之过早，但沙特表示由于欧美疫情好转速度低于预期，已在考虑将当前770万桶/日的减产规模延长至明年。11月OPEC关于产出政策的会议将召开，因此存在释放新利好的可能性，此外美国原油产量也暂无明显复苏迹象。不过利比亚供应恢复速度超预期，给市场带来一定利空压力。需求端来看，全球疫情单日新增确诊首次突破50万例，严峻程度有增无减，但亚洲和欧洲的表现出现分化，欧洲的恶化迹象更为显著，故需求前景仍有浓厚忧虑氛围。政策面来看，新版财政刺激政策能否在美国大选前达成依然存疑，欧美疫情恶化也带来避险支撑，美元指数小幅回升，对油价属利空因素。地缘政治来看，阿塞拜疆和亚美尼亚的武装冲突仍在继续，但暂无威胁到石油产业的风险，故对油价影响甚微。

　　综上所述，预计11月国际原油市场价格先跌后涨，但出现连续暴跌甚至底部崩塌的风险较低，海外疫情带来的持续性抑制仍在延续，但应不会演变为恶性利空事件。预计WTI或在35~43美元/桶的区间运行，布伦特或在37~45美元/桶的区间运行。