8月27日晚间，A股上市公司通用股份（601500.SH）发布2025年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入40.03亿元，同比增长30.39%，展现出强劲的市场扩张势头。然而，与营收的“高歌猛进”形成鲜明对比的是，公司归属于上市公司股东的净利润仅为6429万元，同比大幅下滑77.56%，利润总额、扣非净利润等多项核心指标亦出现断崖式下跌。

这份“增收不增利”的半年报，勾勒出通用股份在复杂行业环境下“规模扩张”与“盈利承压”并存的复杂图景。

销量创历史新高，但利润空间受挤压

通用股份作为一家拥有中国、泰国、柬埔寨三大智能制造基地的轮胎企业，其核心业务聚焦于全钢子午胎、半钢子午胎等产品的研发与销售。报告期内，公司轮胎销量高达1195.65万条，同比增长48%，创下历史同期新高。这表明公司在市场开拓和产能释放方面取得了显著成效。

然而，销量的大幅增长并未同步转化为利润。公司解释称，2025年上半年，轮胎行业在全球复杂多变的经济和政治环境下面临严峻挑战。天然橡胶价格先扬后抑的波动、国内市场竞争“内卷”加剧等外部因素，共同挤压了企业的利润空间。此外，公司泰国二期、柬埔寨二期及国内重大技改项目均已投产，新增产能的释放也带来了较高的折旧和运营成本，在营收规模迅速扩张的初期，固定成本和费用未能被有效摊薄，导致利润率急剧下滑。这通常被视为企业在转型期或成长期可能经历的“阵痛”。

控股股东变更，新战略亟待破局

就在半年报发布前夕，通用股份经历了一场影响深远的“易主”事件。2025年6月17日，公司控股股东正式变更为江苏省属国企——江苏省苏豪控股集团有限公司，实际控制人变更为江苏省国资委。这一重大变更，标志着公司正式告别了由红豆集团主导的时代，开启了国有资本主导下的新征程。

对于新任控股股东苏豪控股而言，如何带领通用股份走出当前的盈利困境，是首要任务。市场普遍期待，江苏省国资委的入主，不仅能带来更强的资源整合能力和政策支持，更能推动公司在优化产业结构、提升技术研发、加强内部管理等方面进行深度改革，为公司的长期健康发展注入新的动力。

技术创新与全球化布局，为未来积蓄动能

尽管面临短期盈利压力，但通用股份并未放慢在技术创新和全球化布局上的步伐。报告期内，公司聚焦关键技术攻关，实现前沿科技重要突破。其率先在行业实现杜仲胶核心技术的批量化生产，并将其应用于半钢新能源轮胎，打造出“超级安全、超级耐用、超级舒适”的超级杜仲轮胎系列。同时，针对新能源重卡开发的ET系列产品，也有效解决了市场痛点，展现出强大的技术竞争力。

在国际市场方面，依托泰国、柬埔寨“海外双基地”布局，公司持续推动全球新兴市场开拓，非美地区销售收入同比增长超40%。公司表示，泰国二期、柬埔寨二期等新增产能预计将在2025年末全面释放，为业绩持续增长提供强劲支撑，并正在加速海外第三生产基地的选址，以持续提高国际贸易壁垒抗风险能力。

通用股份这份极具反差感的半年报，既揭示了其在逆势扩张中的勇气，也暴露了其在成本控制和盈利能力上的短板。面对行业的“寒冬”和自身的“阵痛”，刚刚完成控制权变更的通用股份，正站在一个关键的十字路口。新掌舵人能否凭借国有资本的赋能，带领这家老牌轮胎企业成功穿越周期，实现从“规模扩张”到“质量效益”的华丽转身，将是未来市场持续关注的焦点。

来源:轮胎品牌网