2005～2007年跨国化工公司对华投资将普遍扩大
□  李前方 王永峰
    随着中国经济的全方位对外开放以及向市场经济体制的逐步转
轨，中国大陆已成为全球理想的投资地点之一，外商投资在中国经济
发展中的作用越来越重要，为了深入研究2005～2007年外资对华直接
投资（FDI）的变化趋势与各地政府的引资对策，我国商务部研究院产
业投资趋势调研课题组通过广泛调研，于2005年2月完成了
《2005~2007年跨国公司对华产业投资趋势调研报告》，对外资在IT
与半导体、汽车与汽车零配件、化工与生物制药等产业的投资意向进
行了深入的调研和分析。本刊特约课题组专家对报告进行了摘选和分
析，以飨读者。

跨国公司将普遍扩大对华投资
    本次所调查的跨国公司以美国《商业周刊》全球1000强企业为主，
覆盖欧美亚，以及台港地区的跨国企业，涉及IT、电子、汽车、化工、
生物制药等领域。 调查统计，82%的跨国公司将继续扩大对华投资，
其生产、销售、技术开发的投资规模与速度都在逐步提高；35%的跨国
公司处于投资整备阶段，并计划开展新一轮对华投资，见表1。
    跨国公司在尝试进入阶段通常采取“介入性投资”（象征性的与中
国国内企业共同出资，参股比例较低，不占经营主导权），对华投资的
目标是追求贸易权益；而在进入整备期后，对华投资目标转型成为利
用资金、网络、信息等综合优势，提高出资比例。为确保经营利益，
跨国公司在投资整备期的独资、控股、实质性投资在对华投资中的比
例将增加。投资整备阶段的跨国公司，一方面开始步入“收获期”，一
方面要适应全球产业发展，根据全球市场和中国市场的变化继续追加
和转型投资，开拓中国市场，以巩固和完成其整体战略布局。这样势
必带来新的一轮对中国的产业战略投资，也为中国各地政府吸引外资
提供了良好的机遇。
    处于投资整备阶段的跨国公司，未来3年投资将表现为以下几个
方面：
    ★继续保持技术优势战略，加速基础产业向中国转移，而将高端
产品和技术开发保留在母国。此类公司将会继续扩大对华的生产投资。
    ★目前投资地点产业集群已经初步形成，对服务贸易领域投资需
求增多，开始加强建设销售网络体系，实施树立品牌战略，此类公司
另一个重点是扩大销售与售后服务的投资。
    ★一些生产制造型跨国企业完成对华组装工序的转出，将进入深
化技术转让阶段。比如在IT领域，以软件和系统集成开发为主的技术
型跨国公司,一方面加强在华业务的扩大,另一方面也看到了中国技术
开发人员的潜力,开始纷纷把应用性研发中心和项目设立到中国，培养
本土化的技术人才和管理人才。

中国市场规模是吸引跨国公司投资的关键因素
    调查发现，跨国公司未来扩大对华投资的关键因素在于中国各产
业的市场规模和高增长率，国内产业规模与高增长速度成为跨国企业
在寻找新增长过程中选择对华投资的关键因素。此外，政策因素、集
聚效应、劳动力成本因素都是推动跨国公司未来3年内扩大对华投资
的重要因素。
    ★随着中国政府切实履行入世承诺，各种限制进一步取消，中国
将达到前所未有的开放程度，为外商扩大在华投资领域提供了良好的
机遇与环境。比如在本次调查中，许多跨国公司表示中国放开商业流
通领域后将介入产品零售终端，这必将带动流通企业对华投资增长。
    ★部分产品供应行业在特定地区的聚集对行业的规模扩张起到了
积极作用，形成了吸引其他供应商、成品制造商进入该地区的良性循
环。由于产业上下游配套完备，使制造企业能够更方便地对华业务整
合运营，这也令中国市场在跨国企业眼中更具吸引力。
    ★中国的较低劳动力成本具有吸引力。中国劳动成本不到巴西和
墨西哥的1/3，与印度持平，该要素对寻求效率与成本的外商投资具
有吸引力。

跨国公司研发投入明显增加
    在本次调查的跨国公司中，61%的跨国公司明确表示在未来3年内
将继续扩大对华研发（R＆D）的投资。从未来3年内跨国公司在中国
研发投资趋势上看，主要呈以下特点：
    ★大多数跨国公司的R＆D网络仍然处于本国中心型的发展阶段，
即虽然跨国公司的中心试验室的R＆D职能部分向外扩散，但其核心部
分仍保留在母国。
    ★跨国公司在中国R＆D的投资方式开始由战略技术联盟向跨国
并购过渡。一般来说，战略技术联盟通常是技术、资金密集型的领域。
随着信息技术革命的高速发展，跨国公司为了尽可能快地建立其全球
的R＆D网络，开始采取跨国并购的方法，直接获取中国的原有R＆D
机构的控制权，加以改造，为己所用。跨国并购的方式在未来3年将
逐渐增加。
    ★跨国公司在中国的R＆D研究内容重点仍然在应用研究、产品开
发和地方化等方面，而基础性研究进行的较少。从需求方面看，跨国
公司进行海外R＆D投资的主要目的在于支持当地的生产和销售，而能
满足跨国公司这些需求的主要是应用型研究和开发机构。从供给方面
来看，基础性研究需要大量基础性研究设施和高质量的研究人员，并
且基础性研究项目往往得到政府政策的支持，跨国公司轻易不会将这
类R＆D移出国外。而且，基础性研究对企业未来的发展具有极为重要
的意义，这类研究的保密性要求也很高，跨国公司往往把这类研究置
于其总部附近，以便管理和控制。

未来投资倾向于独资方式
    跨国公司在生产投资中，57%的跨国公司在生产方面投资倾向于独
资新建；有37%的跨国公司愿意与具备一定技术和生产资源或能力的
企业合资；倾向于通过并购相关生产工厂来投资的跨国公司为28%，
其他为6%。
    本次调查统计，跨国公司在研发投资中，有46%的企业倾向于建
立独立的研发中心，有33%的跨国公司倾向将更多先进技术引进中国
进行研发，同时有33%的企业计划扩大在中国原有的研发人员数量，
24%的企业选择合作研发。可见，计划在中国进行生产与研发投入的跨
国公司更愿意通过独资形式来投资，以便自主管理，保护知识产权，
根据市场情况及总公司战略决策来调整生产与研发方向。

跨国公司对华投资主要由海外总部决策
    在本次调查中，跨国公司对华的大规模生产投资普遍由亚太总部
或跨国公司总部决策；在中国涉及产品本土化研发、中国市场销售的
投资决策中国总部有一定决策权。
    ★投资生产类企业  跨国公司进行扩产、设备更新、在中国建设
新工厂的投资过程中，通常是由跨国公司总部根据其全球生产规划与
中国市场发展状况，来决策投资产品类别，跨国公司总部根据全球战
略布局情况，根据中国总部提供情况确定中国大陆生产企业的产能规
划及计划投资总额。中国总部的投资公司主要负责选择投资地点，具
体操作投资过程中的各类问题，如同政府的关系、人力资源配置等。
    ★投资研发类企业  软件公司、生物制药研究机构等研发类跨国
公司，在华对前沿技术进行开发投入过程中，中国总部对研发投资决
策职能相对较弱，主要是由跨国公司总部进行决策；而中国总部对海
外产品本土化研发投入具有较高决策权。
    因此，各地政府在扩大地方引资的过程中，应注重对海外总部相
关投资管理部门的推广与宣传。

地方政府政策兑现度是影响跨国公司投资区位选择的首要因素
    从投资区位变化趋势上看，长三角、环渤海湾地区、珠三角地区
将是跨国公司未来3年直接投资首选地区；跨国公司对西部投资主要
采取渐进式推进战略。从选择投资区域企业数分布看（见表2），跨国
公司在长三角的投资意向最多，占47%，同时，92%的跨国公司选择在
开发区内投资。
    本次调查显示，跨国公司选择投资地点考虑因素中，首先考虑的
是地方政府的各种优惠政策连续性和兑现度，其次是政府的办事效率
与透明度。
    中国自改革开放以来，实行了地方行政分权式的改革，地方政府
的经济管理职能不断增加，各地方政府开始为吸引外商直接投资的优
惠政策日益强化，各地区在利用外商直接投资中的优惠政策开始引起
竞争，各地政府从土地使用费用、企业所得税等方面都开出了各种优
惠减免措施。但是由于地方政府的换届、中央宏观政策对地方政策影
响、以及部分地方政府优惠政策开出程度过高等因素影响，使跨国公
司在投资区位选择中最为关注地方优惠政策是否可以兑现。
    跨国公司普遍希望，在与所投资地政府相关机构接触过程中，能
够得到高效率服务，使正常的工作进程不受政府工作效率影响。跨国
公司普遍希望在各地进行正常、公平的企业经营和市场竞争。

当地信息有效传播是地方政府扩大引资成果的重要因素
    在本次调查中，跨国公司在华投资中存在明显的信息障碍。大部
分跨国公司表示，在投资过程中，对中国各地区的产业、市场、人力
资源、政策等环境信息的获取成本较高，同时对中国东部之外地区了
解甚少。可见，各地政府引资过程在对外宣传推广没有达到预期效果。
同时，引资机构由于没有明确的引资目标，对投资对象的决策流程和
需求不了解，导致对外宣传的盲目性、传播效力下降与传播浪费的问
题。
    由此，各地引资机构应该有针对性的做好以下工作：第一， 提高
对跨国公司信息宣传的有效性，保证信息传播的到达率；第二，及时
了解跨国公司投资的最新动向，为其适时地制定投资策略起到提供重
要的参考作用；第三，掌握跨国公司投资的最新特点及投资选择等，
有助于其有目的、有选择地进行投资，提高引资的效率；第四，了解
跨国公司的投资决策的运作特点，便于其制定差异化的投资策略，最
终提高引资的成功率；第五， 明确自身在吸引跨国公司投资方面所具
有的优势和存在的不足，明确自身定位、有针对性地改善政府工作，
加强配套设施建设，为实现所引投资取得良好的经济效益打下坚实的
基础。


跨国公司对华化工、生物制药产业投资高涨
未来3年投资总额将达220亿美元
    对100家全球主要化工和生物制药跨国企业调查显示，87.9%的跨
国公司表示2005～2007年将继续扩大对华投资。随着我国商业流通业
的全面开放，大部分跨国企业将生产和销售领域作为未来投资重点，
同时售后服务和研发投资也占有一定比重。本次调查中列出明确在华
投资领域的跨国企业未来3年投资总额达220亿美元；超过3亿美元
投资的项目一般是大型化工项目；投资在0.5亿美元以下的项目一般
是日化和农药项目。大部分跨国企业投资中国化工与生物制药产业处
于整备和扩大发展阶段。调查显示，从投资阶段上看，12%处于尝试进
入阶段，16%为开拓阶段，34%为整备阶段，25%为扩大发展阶段，11
为%投资管理阶段，2%为退出阶段。
化工原材料、农药和生物制药为重点投资领域
    在本次调查的100家跨国企业中，在2005～2007年重点投资在化
工原材料、农药和生物制药领域的企业较多和投资规模较大；相对来
说，日化领域投资企业较少和投资规模较小。
    1. 化工原材料  未来3年76%被调查跨国企业计划投资中国化工
原材料，投资规模所占总投资规模的比例为62%。
    2. 生物制药  未来3年12%被调查跨国企业计划投资中国生物制
药领域，投资规模所占总投资规模的比例为19%。
    3. 日化产品  未来3年15%被调查跨国企业计划投资中国日化产
品领域，投资规模所占总投资规模的比例为8%。
    4. 农药  未来3年8%被调查跨国企业计划投资中国农药领域，
投资规模所占总投资规模的比例为7%。
交通与运输为最重要的考虑因素
    100家跨国公司中，近2/3的企业愿意在长三角投资，其次是近
1/5的跨国企业愿意在珠三角和京津冀地区投资，东北和山东及周边
地区也是部分跨国企业投资的重要参考区域。可以看出，未来3年内
跨国企业在中国投资化工和生物制药产业的主要区域是长三角、珠三
角和京津冀地区（见表3）。
    调研显示，跨国企业在化工和生物制药投资区位选择最关心的是
当地交通与运输能力，其次是市场规模、再次是当地政府的诚信与廉
洁性。
独资、合作蔚然成风
    在选择生产领域投资的企业中，有69%的企业选择独资与新建的
方式；而有63%的企业选择与具备一定技术和生产资源或能力的企业
合资方式进行投资；有49%的企业选择并购相关生产工厂的方式开进
行投资；除此之外还有一些跨国企业选择OEM方式或者产品权证受让
业务等方式（见图1）。
    
    （注：在本次调查中，各选项为多选）
地区政府仍需进一步提高服务、优化环境
    跨国企业在国内投资过程中的主要障碍还是来自于政府效率方
面，主要表现在跨国企业在登记、注册、审批、管理的过程过于烦琐，
中国政府相关办事机构的工作效率过低。许多跨国公司希望引资的地
区政府进一步提高效率，因此建议：
    1. 完善对外商服务水平  建议地方政府在办理企业有关审批手
续时，可以实行一个对外窗口的新型服务模式，凡涉及多个政府部门
审批的项目，应由政府相关部门内部协调解决。
    2. 优化政策环境  优惠政策的制定要从国家宏观发展上考虑，要
对跨国企业投资通过政策优惠有明确的导向；积极鼓励跨国企业到中
西部投资；促进跨国企业技术转移、技术进口和开设研发中心；为跨
国企业在华投资和国内企业发展创造公平竞争环境，促进我国经济发
展。
    3. 优化直接投资方式  突破以“绿地投资”为主的旧框架, 促进
跨国并购，使其成为外商直接投资的主要方式。
     表1  2004年跨国公司对华投资所处阶段
    阶 段         比例/%         阶 段     比例/%
尝试进入阶段        16        扩大发展阶段    22
投资管理阶段        26         退出阶段        1
整备阶段            35

         表2  跨国公司2005～2007年投资区域
                      选择企业数分布             %
       投资区域                    计划投资地或理想投资地
  长三角经济圈（上海及其周边地区）            47
  环渤海经济圈（北京、天津、河北、山东）    22
  珠三角经济圈（珠江三角洲）                21
  其他地区                                    10

       表3  2005～2007年跨国企业投资化工与
             生物制药产业投资区域选择
         投资区域               投资企业数
东北地区                             6
京津冀地区（北京、天津、河北）        12
珠三角经济圈（珠江三角洲）            16
长三角经济圈（上海及其周边地区）    56
其他地区                            10