2月份聚酯切片及相关原料市场评析
□本期市场评论员 光良
聚酯切片 小幅上涨
1月份，聚酯切片价格在上游原料价格的推动下小幅度上涨，市场交易也有好转，下游切片纺企业采购积极性
上升。
后市分析
半光切片 若以扬子石化1月份意向结算价格PTA 8300元/t，乙二醇8400元/t为计，1月半光切片的原料成
本即在9994元/t，以10250元/t的切片结算价格，聚酯工厂要想保本实属困难。因此多数人士预计在聚酯原料成
本重压下，近期切片市场仍存在小幅的上行空间，但考虑到节前市场交易时间有限，而且当前江浙一带织造行业开
工率已降至50%以下，因此行情将以稳中趋升为主。
大有光切片 中石化华东销售公司定出1月份大有光切片结算价格10250元/t，亦较上月结算价上涨350元/t；
2月报价10500元/t，较1月报价上调250元/t。部分人士表示，这一合同报价的出台将对2月大有光切片市场的
进一步上行起一定引导作用。同时多数市场人士预期成本支撑下，近期市场以平稳为主。
CDP切片 业内人士预计，随着春节面料生产的逐步展开，阳离子丝的实际需求量趋升，因此持续走俏的阳离
子丝行情仍将维持一段时间，并对CDP切片市场的上涨形成有力支撑。
瓶片 考虑到原料成本仍在缓慢增加，多数瓶片工厂再度上调报价。一方面，厂家看好节后市场，并不急于低
价出货；另一方面，大多数下游用户已足量备货过年，目前无心询价。厂家在临近春节休市前再度上抬报价，以为
节后开盘行情上扬营造气氛。
综合看，华东华南半光切片合同价格高调出台，聚酯原料行情稳步上扬。但下游织造开工率逐步降低，瓶片市
场需求清淡，预计半光切片市场稳中趋升，瓶片市场将以高位盘整为主。
■ 相关市场
PX 1月份，受亚洲PX价格连续2周上涨的影响，国内华东市场实际成交价格也有一定幅度的上扬。2月份，
原油价格仍然是决定PX价格的主要支撑力，但下游的接受能力依然有限，预计市场价格将进入盘整阶段。
PTA 1月份聚酯工厂在内贸市场询盘积极，市场气氛较元旦期间明显好转，成交价格有一定涨幅。PTA后市继
续上涨的动力已经不足，预计国内工厂的补仓和建仓力度不大，但由于原料PX成本处于高位的支撑，PTA内外盘
行情将处于小幅盘整之中。
CPL 1月上旬，国产CPL在国际市场价格支撑的条件下表现平稳，有小幅上涨。中旬，国际市场CPL价格表
现平稳。下旬，国产CPL在国际市场价格支撑的条件下继续上涨。
涤纶短纤 1月上旬，短纤行情比较平稳。涤纶短纤厂家库存水平一般，已消耗至正常水平。中下旬，短纤市
场价格有较大幅度的上涨，动力来自于上游原料。预计涤纶短纤后市上涨的空间会减小，上涨阻力会加大。
涤纶长丝 1月上旬，厂家普遍库存较高，资金压力较大，降价趋势显露。中旬，在上游原料价格上调的压力
下，价格有一定幅度的上调。下旬，下游生产比较稳定，开机率一般，加之原料价格的支撑，故市场表现稳定。2
月份，上游原料的成本压力继续存在，长丝产品报价上调将成为趋势。
乙二醇 盘整为主
1月份乙二醇市场基本以小幅盘整为主，主流成交价格为8350～8500元/t。前期有意入市建仓的贸易商也纷
纷撤回高价递盘。
走势特点：
1. 下游抵制，成交进展不大
乙二醇价格在前一段时间已经上涨到较高的水平，因原料价格上涨迫使聚酯产品价格被动上涨，而下游又难以
消化上涨的成本，对聚酯行情十分不利，所以聚酯工厂对乙二醇的较高价格有所抵制，在成交方面进展不大。
2. 亚洲2月合同价姿态温和
三大乙二醇供应商陆续出台2月份亚洲合同价，均为870美元/t（CFR亚洲），市场看涨气氛受到打压，对现
货行情产生冲击；聚酯工厂开工率呈下降趋势，对乙二醇的需求在后期减少，需求对乙二醇的支撑力降低。
3. 节前市场出现补货需求
下游聚酯工厂在春节前表现出了一定的补货需求。临近月末，回软的行情在8300元/t的价位得到支撑后小幅
回升，这使得卖家对于节前行情信心增强，多数在低端价位惜售心态较浓。目前聚酯工厂备货量多至2月中下旬，
个别至3月上旬。
后市分析
利好因素 ①受进口量锐减的影响，社会库存亦将同步下降，下游工厂持货量仅到二月份中下旬，因此节后必
将出现采购热潮；②自2月份起亚洲地区将有多套乙二醇装置进行计划内检修，且当前美洲与亚洲地区的套利空间
仍未打开，因此预计一季度市场整体供应偏紧；③下游产品销售情况在近期内表现良好，均出现不同幅度的上涨，
聚合装置目前开工率稳定在70%～75%，乐观预计下游工厂整体仍处于盈利状态。
利空因素 由于乙二醇在聚酯生产中用量较少，在目前聚酯工厂关注较多的是PX和PTA行情的变化，对乙二
醇的关注稍弱，乙二醇行情在很大程度上受PTA行情的影响。由于亚洲几大供应商2月份合同报价仅比现货价格高
出10～20美元/t，在一定程度上抑制了乙二醇行情上涨的动力，从目前的实际成交看，成交量也比较有限。
下游聚酯行情虽有上涨，但幅度较小，很多工厂目前生产所用原料是前期所购，所以半个多月来，开机率虽有
下降，但幅度不大。如果原料价格继续上涨，则聚酯工厂大面积减产有可能真正到来，毕竟下游需求较为一般，所
以乙二醇价格上涨的可能性较小，再次出现下降的可能性较大。
二乙二醇 涨后趋软
元旦节前贸易商多数即已表现出惜售态势，从而成交放缓。1月上旬开市后，在原油及苯乙烯的推动下，贸易
商报价再扬，并封盘居多，二乙二醇市场大幅攀涨。中旬，市场略有走软，开始出现低价预售期货，对贸易商心态
造成一定影响。为了回笼资金，部分贸易商转为出货积极，导致整体气氛不佳，尽管外盘价格上扬，但内贸反而走
软。下旬，市场基本保持平稳。
外盘方面，1月进口市场保持稳中有扬态势。目前进口市场可售货源极为有限，而元旦后国内市场的持续涨势
导致买家采购意向有增无减，但缺乏卖家的进口市场显得相对安静。部分外商持仓待涨，报盘意向坚挺在670～680
美元/t（CFR华东主港），而国内进口商递盘意向则集中在660美元/t。
后市分析
在原油价位走高的影响下，国内二乙二醇市场行情出现走暖迹象，但是不少贸易商见好就收，获利回吐，解除
了封盘禁令，市场上资源悄然而至，这对行情打压作用甚大，涨势减缓，同时下游接受度不高，阻力较大。
外盘方面，由于长假临近，少量2月船期货物已然开始报价。一单1000t的期货在2月上旬到港，成交价格为
675美元/t。在此成交消息的推动下，进口市场主流商谈区间调整至670～680美元/t，与节前相比涨幅10美元/t。
总体看，目前原油价格居高不下，而国内外现货货源不多，尽管下游需求一般，预计近期市场平稳上行的可能
性较大，但贸易商出于资源将逐步增多，态度并不强硬，走高乏力，上涨空间有限，且不排除出现小幅回跌的情况。