5月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　LLDPE  震荡整理
　　4月大连塑料期货市场持续高位震荡，现货市场同期出现了盘整的格局。月初，在现货资源偏紧和生产厂家
连续上调出厂价格的推动下，大连塑料期货价格持续攀升。月中，在下游观望气氛浓重以及原油期价在50美元/
桶以下盘整的打压下，市场出现回调走势；生产厂家承压下调价格并实行挂牌销售，市场继续颓势。月末，由于
两大集团麾下部分厂家停车检修，厂家再度上调出厂价，但下游工厂抵触高价货，市场陷入僵持局面，期货与现
货市场出现大幅震荡的走势。截至4月30日，大连塑料主力合约TA0907收盘在9065元/t，其间月开盘9290元
/t，最高9750元/t，最低8885元/t，成交明显上升，持仓增至58594手。
    影响因素
　　上游原料
　　原油  4月国际原油期货横盘整理，在于50美元/桶附近波动，振幅较小。月初，美股的强势表现淡化了油
市的其他影响因素，G2O峰会推出万亿策略，而金融危机虽然仍在蔓延和深化，油价似乎已经开始提前透支上涨
的预期。但涨势延续不久，随后油价便陷入振荡局面。下旬，油价大跌，最低探至46.73美元/桶。月末，油价
维持弱势整理格局，反弹乏力。截至4月30日，WTI和布伦特近月合约分别报收于51.12美元/桶和50.80美元/
桶，环比分别上涨1.46美元/桶和1.57美元/桶。
    乙烯  受成本推动影响，石脑油价格跟随原油走势价格重心上移。因上下游市场坚挺支撑，4月的大部分时
段，亚洲乙烯价格持续在700美元/t以上。截至4月30日，CFR东北亚报709美元/t，CFR东南亚报699美元/t。
　　现货市场
　　4月初LLDPE现货市场延续3月的涨势，但上旬未完，由于前期涨势过猛，市场高位恐慌心理加剧，套现需
求增仓。在等待石化挂牌措施出台的过程中，商家不断减价放货，但下游观望心态浓厚，成交难以转暖。中旬石
化挂牌措施出台后，较低的价格吸引了商家和下游工厂的补仓兴趣，下半月市场短暂好转。月底成交僵持情况加
剧，市场价格再度降温，石化定价较低，也加剧了市场的回落。截至4月30日LLDPE主流价格在9300～9400元
/t。
　　仓单市场
　　4月国内三家仓单市场的走势大体与大连塑料走势相近，以下为三家仓单市场的月交易情况：金银岛仓单市
场LLDPE主力仓单LL0907月开盘价9100元/t，最高9560元/t，最低8900元/t，月收盘价9080元/t，成交708
手，持仓98手；中塑仓单市场LLDPE主力仓单LL0906月开盘价9255元/t，最高9600元/t，最低8910元/t，
月收盘报9100元/t，成交937手，持仓101手；广东仓单市场LLDPE主力仓单LL0907月开盘价9280元/t，最
高9920元/t，最低9250元/t，月收盘报9508元/t，成交529手，持仓4手。
　　库存方面
　　据金银岛网交所报告显示，2009年4月16～30日总库容为65.1万t，与上期持平；当前总库存量为31.05
万t，增加了0.76万t，总占用率为47.69%，增加1.17个百分点。南方、北方大区库存水平均有所增加，中部
大区库存水平均略有减少。各品种中，聚丙烯和线性库存比例较上期均有所增加。进口料所占比例较上期略有减
少，约占30.69%。。
　　下游需求
　　农膜生产情况是影响大连塑料期货市场走势的重要环节。4月份农膜生产经历了从生产旺季逐渐向淡季转化
的过程，需求进一步下滑；棚膜生产逐渐转淡，多数省份结束规模生产并停机；地膜生产在4月底亦全线结束。
    后市分析
　　4月末国际原油在诸多利好消息的刺激下稳步回升至50美元/桶之上，受此提振，LLDPE随之拉涨。鉴于其
上游原料东北亚及东南亚乙烯价格涨跌互现，5月后终端农膜生产逐渐转淡，总体需求不容乐观，市场多空交织。
综上所述，短期内大连塑料可能持续区间震荡，但如若原油突破前期高点，大连塑料有挑战万元关口的可能。

              表2  3～4月大连塑料主力合约L0905交易情况            元/t  
日期    开盘价    最高价   最低价    收盘价     涨跌    持仓/手    增仓/手      成交/手
3月     8100       9515     7505      9270     +1130     31572      -25012    8142714
4月     9290       9750     8885      9065      -205     90166      +58594     15041078