10月份部分化工产品市场预测——燃料油
本期市场评论员  柳灵  阳晨
　　液化气  涨势放缓
　　　　　　　　　　　　　　　　国际市场丙丁烷价格大幅上涨
　　8月在油价上涨和需求回升的带动下，国际气价大幅上涨。中东FOB丙烷和丁烷月均价分别为537美元/t
和567美元/t，环比上涨12.5%和11.6%；东亚CFR丙烷和丁烷月均价分别为559美元/t和590美元/t，环比
上涨13.7%和11.1%；9月CP丙烷和丁烷价格分别为565美元/t和595美元/t，均上涨75美元/t。
　　国际油价月均价上涨 8月，国际布伦特原油价格维持在69～75美元/桶，月均价为73美元/桶，环比上涨
9美元/桶。受油价支持，CP丙烷和丁烷均大幅上涨75美元/t至565美元/t和595美元/t，推动国际和国内
气价大幅走高。
　　远东市场进口需求增加 8月，中国、中国台湾省以及东南亚等远东市场为填补之前较低的库存，增加了现
货需求，推动市场价格上涨。
　　　　　　　　　　　　　　　　供应量下降，国产气价格大幅上涨
　　8月国内液化气商品量减少，进口气量下降，区域间流动不畅推动液化气价格大幅上涨，最高涨至4633元
/t，月均价达到4222元/t，环比上涨20.5%，最高和最低价差达到1011元/t。
　　国内液化气商品量减少 8月，国内液化气产量估计为155万t，环比下降5万t。7月底成品油出厂价下
调导致利润下滑，以及国内汽柴油需求平淡，炼厂开工率出现下降，中石化和中石油原油加工量分别环比减少
14万t和47万t。另外，为应对过剩产能，优化产品结构，部分炼厂调整液化气商品量。例如，广州石化生
产400t丙烷而将民用气商品量下降至800t，山东地炼也在扩大深加工后增加液化气自用量。
　　进口气量继续下降 8月，进口液化气量为18万t，环比下降4万t。国内需求平稳，进口成本随油价走高
是进口下降的主要原因。
　　区域间资源流动不畅 北方炼厂检修较多，资源量南下数量有限，南方市场受进口气价影响走高，反而带
动北方市场价格上涨，东北地区价格上涨808元/t，达到4010元/t。
    后市分析
　　南北各区呈现较大幅度的上涨 8月华北涨幅最大为25.3%，月均价上涨817元/t至4047元/t；西北涨幅
最小为18.9%，月均价上涨523元/t至3289元/t；华南最高和最低价差值最大为1235元/t，月均价上涨685
元/t至4493元/t；华东最高与最低价差值最小为790元/t，月均价为4239元/t，上涨20.7%。
　　远东地区冬季消费增加 远东地区冬季临近，LPG消费高峰期到来推动进口需求增加，也将刺激中东生产商
的现货销售。预计中国进口商9月、10月现货需求将超过30万t，远东各地区的进口总量将远高于60万t。
炼厂检修将导致开工率下降 东南亚部分炼厂因需求减少，开工率下降。同时，越南炼厂检修将延迟至9月中
旬，这两个地区的压力货需求相对较大，而供应有限，供应偏少将推动价格走高。
　　国内供应将逐渐恢复 进入9月，国内多数炼厂的检修陆续结束。另外，为迎接建国60周年庆典，发改委
也要求两大集团积极开工以保证市场供应并稳定物价，同时月初提高了成品油价格。因此，9月国内主要炼厂
的开工率高于8月份，液化气的供应量将有所增加。
　　北方需求随天气转冷下降 9月，北方地区气温逐渐呈现下降趋势，液化气消费量开始减少，供应大于需求
的局面不利于价格上涨。因此，预计9月国内液化气价格呈现先涨后跌的走势，但由于月初价格基础较高，月
均价将仍高于8月。
　　综合分析，未来三个月，国际油价将为70～75美元/桶，基金监管措施出台和飓风天气是最大的不确定因
素。国内液化气商品量仍未大幅增加，进口量有所回升，南方需求将逐渐增加。整体看来，全国供需基本平衡，
但成本偏高，国产气价格9月将高于8月；随着北方需求减弱和炼厂检修结束，预计10月、11月价格将有所
下降。