2009原料成本助推 聚酯瓶片市场
中国化工信息中心 梁云龙
一、国内供需状况
我国已成为全球聚酯瓶片产能最大的国家。目前国内主要有14家大中型生产企业，总产能412万t/a，有效产
能达到390万t/a。我国聚酯瓶片产能的覆盖面较广，其中华东地区以累计269万t/a的有效产能位列第一，华南
地区居第二位。江苏是聚酯瓶片生产最为集中的省份，目前的有效产能达到217万t/a，三房巷、仪征化纤、华润
聚酯、江阴澄星等企业都拥有20万t/a以上的产能（见表1）。
近两年，我国聚酯瓶片产能的扩张速度虽然较慢（2007年新增40万t/a，2008年未有新增产能），但总产能
已超过400万t/a。2008年国内企业装置平均开工率为74.1%，按全国有效产能344万t/a计算，实际产量约为255
万t，除去77万t的出口量，基本符合国内180万t左右的表观需求量。但是，随着未来2~3年上百万新增产能的
介入（见表2），瓶片市场将面临供大于求的局面。
表1 2009年我国聚酯瓶片
生产企业产能统计 万t/a
地区 企业名称 产 能
江苏省 三房巷 70+20（2009年新增）
华润聚酯 27
华润安德利 22
澄星 20
仪征 39
中比啤酒 18
浙江省 宁波SK 振邦 15（2009年新增）
上海市 上海远纺 37
福建省 腾龙 24
海南省 盛之业 24
广东省 开平春晖 8
珠海裕华 15
广州泛亚 20
四川省 普什 15
辽宁省 辽阳石化 10
新疆自治区 蓝山屯河 6
其他停产小聚酯 22
总计 412
表2 2009～2012 年国内聚酯瓶片新增产能统计 万t/a
企业名称 新增产能 预计投产时间 备 注
江阴三房巷 20 2010 年 2009 年8月投产一套新装置，另一套短纤技改装
置待投产
厦门腾龙 30 2009 年底或2010年初 新装置
萧山正凯 30 2010年1季度
常州华润 20 2010年2～3季度 搬迁，舍弃原先两套小装置，新建一套20万t/a装置
广州泛亚 20 未定 二期规划
江苏仪征 35 未定 新增待建项目
新疆屯河 20 未定 新增待建项目
二、进出口情况
我国的聚酯瓶片产业在2002 年以后逐渐由净进口型转为净出口型，并且在短时间内迅速成长为世界主要出口
国之一（见表3）。2008年我国聚酯瓶片总产量约为255万t，其中77万t用于出口，出口份额约占30%。随着国内
聚酯瓶片供应的进一步过剩，我国将逐渐发展成为聚酯瓶片出口依赖型国家。
从2006年起，由于世界生产技术的不断发展，一些特殊规格瓶级切片进口量的增加导致了进口市场气氛逐年提
升，但进口量与出口量相比，增速仍极为缓慢。目前，我国进口的聚酯瓶片主要来自于中国台湾、韩国、马来西亚
和日本，从这4个地区的进口量占总进口量的50%。
2004年后我国聚酯瓶片的出口量逐年递增，2005年出口同比增幅高达466%，2006年为2.4%，2007年达到42.1%，
2008年为6.9%。由于从2003年开始，欧盟决定对原产于澳大利亚、中国和巴基斯坦的进口聚酯瓶片采取反倾销措
施，使得我国对欧盟的瓶片出口量锐减。因此，近几年我国的主要出口方向为俄罗斯、乌克兰、日本、美国、克罗
地亚等，这5个国家的出口量占总出口量的60%左右。
表3 2002～2009年我国聚酯瓶片进出口量统计 万t
年份 进口量 出口量 净出口量
2002 1.8 2.5 -0.7
2003 2.0 12.2 10.2
2004 1.5 8.0 6.5
2005 1.1 45.3 44.2
2006 1.9 50.9 49.0
2007 2.6 72.2 69.6
2008 2.1 77.2 75.1
2009 （1～9月） 2.9 46.1 43.2
三、行情回顾
2009年1月份，聚酯切片市场总体为底部盘整并略有反弹，聚酯原料PTA市场在PX强势上涨的带动下相应上
涨，推动聚酯产品行情上涨。
2~3月份，市场先涨后跌，瓶片价格先是受原料上涨推动大幅上涨，而后受终端需求低迷、产销不畅抑制，行
情止涨回落。
4月份，聚酯市场在成本的强势推动下震荡上扬。在原料上涨推动下，下游工厂追涨采购，下游需求也有所增
加，瓶片基本呈现单边上涨格局，涨势迅猛，产品库存水平较低。
5月初，虽然聚酯产品价格开始出现下跌，但聚酯瓶片基本维持前期的平稳走势，不过，受聚酯大盘陷入调整
和PTA走弱的影响，聚酯瓶片市场观望的气氛也进一步增浓，整体表现为稳中偏弱的水平。进入中旬以后，聚酯市
场持续走弱，聚酯瓶片市场也气氛冷清，价格终于开始阴跌，下游市场观望气氛浓郁。下旬以后，市场仍处于下跌
通道中，成交价格进一步下跌。
聚酯瓶片市场在6月份的波动较为平稳，随聚酯大盘有小幅的波动产生。月初，因受PTA期货上涨、PTA和乙
二醇现货好转及相关产品涤纶丝和切片价格上涨等影响，聚酯瓶片市场气氛好转，内盘商谈重心也有一定程度的上
调。但随着聚酯大盘逐步趋稳并陷入调整之后，聚酯瓶片价格开始震荡，市场气氛明显降温，随后又出现部分价格
阴跌。中下旬以后，随着聚酯大盘重心向上，瓶片市场工厂成交偏低。
7月，聚酯瓶片受聚酯原料上涨支撑及其他相关产品带动，市场呈现震荡上行趋势，但涨幅相对偏弱。月初，
受聚酯大盘整体上行的影响，聚酯瓶片工厂低价位显得惜售，后在成本压力下无奈提高报价，不过终究因终端需求
疲弱，实质性上涨困难，聚酯瓶片的出厂报价与实际成交价差距也继续扩大，市场矛盾进一步突出。月底以后，聚
酯大盘再度引发狂涨，聚酯瓶片在上游PTA和乙二醇的暴涨下亏损明显。
8月份，聚酯瓶片市场冲高后震荡回落，市场低迷，企业亏损严重，开工负荷也有所下降。月初，在成本的大
幅推涨下，企业被动大幅上调聚酯瓶片报价，虽然部分贸易商和一些终端用户担心价格继续上涨而有所采购，然而
报价上调并不能带动内需和外销市场的气氛，人气仍不足。当出厂报价陆续上调至10000元/t以后，聚酯大盘开始
转头进入调整，原料市场PTA和乙二醇随之转弱调整，聚酯瓶片也陷入阴跌格局。
9月份聚酯市场继续弱势下跌，聚酯瓶片也难逃大环境的低迷而单边下行。受国庆节前备货的拉动，市场交投
情况较前期明显活跃，成交量有所放大。但是，由于市场持续低迷，临近国庆假期聚酯瓶片仍旧维持阴跌的局势，
下跌幅度较前期有所放缓。
10月，随聚酯大盘的走向，聚酯瓶片的价格一路向上，市场的成交量也逐步萎缩。国庆长假之后，上游聚酯原
料继续上涨，PTA期货持续强势，聚酯瓶片的报价也不断抬涨。下旬以后，市场整体成交逐步缩量（见图1）。
四、市场影响因素及预测
1. 国内供求局面不容乐观
2009年国内新增聚酯瓶片产能35万t/a，总产能已超过400万t/a，而另有一部分待建装置预计会在未来3年
内投产。显而易见，瓶片市场未来的供求情况极不乐观。从聚酯开工负荷情况看，在2008年6、7月份触底后，整
体负荷有所回升，但2009年以来聚酯整体开工负荷不高，维持在75%左右。减低负荷并未成为推涨行情的主要动力。
由于受原料成本的影响，2009年聚酯切片市场整体的盈利能力较2008年有所下降，行情基本上属于原料推动型的
价格被动上涨。
2. 进出口情况预测
我国聚酯瓶片的未来发展趋势已呈现为净出口型，并且随着产能的不断扩增，出口所占比重也将进一步增加。
但其实我国聚酯瓶片在生产成本方面不具有明显优势，因瓶片生产并非劳动力密集型。
另外，在我国瓶片产能不断扩张的同时，国外瓶片产能的扩张速度也不容小觑。除我国以外的全球其他国家拟
新增聚酯中有271万t/a为瓶片（其中亚洲20万t/a，中东42万t/a，欧美140万t/a，其他69万t/a），2009年
全球年产能增幅将达到13.8%，产能增幅虽接近亚洲年需求增幅（约12%），但明显高于美洲需求增幅的6.5%和欧洲
的7%。截至2008年底，亚洲瓶片产能高达828万t/a，需求量约为447万t/a，亚洲瓶片产能已经严重过剩。目前，
韩国乃至东南亚周边国家的出口价格始终与我国出口价格处在相近的水平线上，反应了亚洲产能过剩所带来的隐患。
目前国内主要的出口集中方向是中东欧、南美以及非洲地区，欧盟自2003 年起对我国出口的聚酯瓶片采取的
反倾销税虽然原则上不超过5 年，但经复审确定终止征收反倾销税有可能导致倾销和损害的继续或者再度发生，反
倾销税的征收期限可以适当延长。同时，从2008 年6月1日起，欧盟REACH 法规开始生效。REACH 法规为欧盟市
场上化学品的监管创立了一个全新的体制，对包括我国在内的世界各国对欧盟的化学品及其下游产品的贸易将产生
巨大影响。因此即使2009 年欧盟取消了对华的反倾销税，REACH 法规仍然会成为制约我国出口到欧盟国家的主要
阻力。同时，日本将在2010年推行REACH 法规，而目前该地区是我国五大主要出口国之一。由此可见，未来瓶片
的出口市场并不乐观。
3. 国内外宏观环境逐步向好
在国家积极地宏观政策环境下，我国经济复苏趋势明显；同时，世界经济触底回升，外部需求逐渐转暖。预计
2010年聚酯行业的外部宏观环境逐步向好。
4. 瓶片与PTA价格关联度紧密
2000~2007年，原油期货与PTA 现货两者价格相关系数仅为0.62，而近两年因为PTA 期货上市，原油期货对于
PTA 的影响力逐渐加强，二者的相关性也在快速增强，2008年升至89%，这种极强的相关性使得原油价格未来的发
展方向成为PTA业界关注的焦点。
再观近4年来上游原料对于瓶片价格的影响，除乙二醇大涨的2007 年外，PTA对瓶片的相关系数始终处在高位，
2008年达到了93%，由此可见瓶片市场价格的定位与PTA行情的发展密不可分，近而与原油价格息息相关。
5. 后市分析
从2009、2010年装置扩能情况看，瓶片产能扩增、产品市场供应过剩将成为必然趋势，而由于聚酯原料供应集
中度较高，在聚酯产业链中处于强势地位，聚酯产品仍将随波逐流，将更多呈现成本推动型行情。
聚酯瓶片后市行情依然决定于原料价格走势和下游需求量的变化。近期原料价格持续上涨，下游需求量稳定，
因此瓶片价格有望持续上涨。但是就长期而言，原料价格将呈现宽幅振荡走势，下游需求量也将受到价格因素的影
响而产生波动，瓶片价格长期持续上涨的可能性不大，将以宽幅振荡走势为主。