4月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
    LLDPE  宽幅震荡
    3月，连塑料期货市场呈现震荡下滑走势，上旬市场在库存压力和下游需求量同比大幅减少的强势打压下连
续走低，跌穿11000元/t。中旬，虽然总体供应过剩的局面依旧，但市场底部逐渐显现，期货、现货市场的跌势
亦渐止，中小贸易商入市补仓带动成交好转，LLDPE价格随之震荡上扬，连塑料价格自低位反弹，月末未能突破
11500元/t，呈现窄幅整理的走势，而现货的价格在11100～11200元/t。截至3月26日，连塑料主力合约LL1009
月开盘12130元/t，最高12320元/t，最低11185元/t，月收盘报11575元/t。
　　影响连塑料期货市场走势的主要因素
　　上游原料
　　原油
　　3月，国际原油期货整体呈现振荡偏强走势，并重新站上80美元/桶上方。尽管WTI原油期货价格曾在15
日跌破80美元/桶，但得益于欧佩克维持限产决议、美元短期疲软等利好支持，原油期价快速反弹，创下83.2
美元/桶。同时，机构调高原油需求估值，加之美汽油消费旺季在即，市场看涨气氛浓厚。不过，欧元区主权债
务危机、中国等经济体可能收紧货币政策等因素令全球经济复苏进程多有波折。截至3月26日，纽约原油期货
价格以80美元/桶收盘。
　　乙烯
　　3月份，亚洲乙烯市场整体维持稳中小跌态势。截至3月26日，亚洲乙烯收盘1224美元/t（CFR东北亚）
和1219美元/t（CFR东南亚），环比下滑69美元/t和89美元/t，对连塑料的支撑作用明显减弱。
　　现货市场
　　3月初，LLDPE现货市场惯性下跌后，迅速转入陆续走低的行情。中塑仓单市场出现大幅下跌行情，但幅度
较期货市场稍缓，国内现货市场僵持向下，出现恐慌心理。由于3月份出台政策的不明朗，加之政府抑制通胀的
决心，下游需求以观望为主，随用随进，上游库存继续增加，供大于求压力进一步加剧。截至月末，中塑指数报
收1022.8点，环比大幅下挫37.1点；中塑现货指数报收1126.9点，环比下跌16.4点。
　　库存方面
　　据金银岛交易中心统计的塑料库存报告显示，截至3月31日，本期国内聚烯烃市场库存较上期略有增加，
具体情况为：当前总库容为65.8万t，与上期持平；当前总库存量为34.8万t，减少0.2万t，总占用率为52.9%，
减少0.3个百分点。北方和南方库存水平略减，而中部地区略增。
　　下游需求
　　2010年3月，LLDPE需求旺季未如期到来，下游需求令人担忧，除下游工厂订单不足及开工率较低外，2010
年全国气候异常影响PE主要下游农地膜的需求，如西南大旱，农作物大幅减产直接波及到农地膜需求。另外，
农民加大耕种小麦和其他粮食作物的种植面积，棉花种植面积将削减20%~30%，导致2010年春耕地膜需求量下滑。
    后市分析
　　目前国际原油市场整体高位震荡，随着全球经济的缓慢复苏及美驾车高峰来临，原油需求将出现增长，因此
深幅下挫的可能性不大。但近日欧元区国家债务危机频频出现，导致美元走强，使原油上方承压。
综上所述，在全球宏观形势的不确定背景下，原油高位震荡和下游需求疲软等多空因素交织使得连塑料将以宽幅
震荡为主。

表2   2010年3月连塑料主力合约交易情况（3.1～2.26）     元/t   每手为5t  
日期  合约    开盘价   最高价   最低价   收盘     涨跌    持仓/手   增仓/手   成交/手
2月   L1005   11415    12320    11050   11890      +440     53354    -17176    2774718
3月   L1009   12130    12320    11185   11575      -315     70962     +1760     608358