9月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　LLDPE  震荡上行
　　8月初，原油上冲80美元/桶，市场看涨氛围浓重。但随着国内股市出现滞涨，欧美疲弱经济
数据增加市场对未来前景担忧预期，外盘走弱，原油重新跌回80美元/桶之下，连塑在利空打压下
气氛转空，出现深幅调整。但由于基本面配合乏力，之后的企稳反弹仍难以形成对前期高点的突破。
8月整体呈现横盘整理态势。连塑主力1101合约至8月31日尾盘报收10260元/t，较月初微跌75
元/t，但交易区间环比明显上移。
　　影响连塑料期货市场走势的主要因素
　　上游市场
　　原油   8月，在飓风炒作和系列欧美经济数据利好的强劲推动下，油价一举冲至80美元/桶上
方，并在美元走软的支撑下走出三连阳。然而好景不长，在美元短期利空出尽、美联储的悲观经济
预期、就业不振及高库存水平等因素共同打压下，油价迅速从80美元/桶上方高位跳水至75美元/
桶下方，并两周内重回70～80美元/桶宽幅震荡区间，截至8月31日，纽约9月期货结算价报80.08
美元/桶，环比上涨1.13美元/桶。
　　乙烯   亚洲乙烯8月双双大幅上涨，现收于1010.5～1012.5美元/t CFR东北亚和980.5～
982.5美元/tCFR东南亚，环比上涨131美元/t和141美元/t。装置方面，台湾台塑的1号裂解装
置至9月底或10月初方能恢复开车；日本Tonen化学51.5万t/a石脑油裂解装置自8月17日起
开始执行为期1个月的例行检修计划；YNCC方面1号裂解装置检修时间计划自2010年10月推迟至
2011年4月，目前无现货可供；日本三井在千叶的60万t/a 裂解装置由于设备问题意外停车；新
加坡壳壳牌关闭其年产80万t/a的裂解装置，随后重启，但尚需自国内采购乙烯。由于部分装置
例行检修或意外停车，加上利润驱使下大部分中东货源运往欧洲地区，亚洲市场现货供应持续紧张，
且台湾地区PE和MEG需求坚挺，亚洲乙烯价格连续走高。尽管印尼Chandra Asri在Anyer的60
万t/a 石脑油裂解装置计划在9月将开工率提高至95%，但多套装置停车检修的状况短期内难以改
变，亚洲乙烯价格仍将继续上涨。
　　现货市场方面
　　8月初，塑料现货市场在原油和塑料期货走高带动下亦同步走高，交投氛围逐渐好转，石化有
意控制货物投放量，造成市场货源紧张局面，挺价意愿明显强烈，现货商捂盘惜售情况明显。之后
随着股市和塑料期货冲高回落，展开深度调整，现货市场脆弱的看涨心态发生动摇，价格一度走跌。
但随着期货企稳反弹，现货价格重新跟随小涨，整体市场成交情况出现明显好转，现货坚冰有所松
动，不过市场高价端成交较困难。
　　库存方面
　　据8月31日统计的第76期塑料库存报告显示，截至2010年8月31日，总库容为65.8万t，
与上期持平；总库存量为35万t，总占用率为53.2%，增加0.2个百分点。
　　下游情况
　　8月，农膜生产呈前高后低趋势，山东寿光、青州和淄博周边厂家开机率理想，维持在40%～70%；日光温
室膜生产开机率保持在70%～90%，生产计划已安排至9月中下旬；大蒜地膜生产仍维持低位，受季节推迟影响，
估计生产旺季在9月，整体对PE的需求量在2万t。整体而言，农膜8月对PE的需求量保持稳中提升趋势。
    后市分析
　　尽管当前宏观经济仍面临较强不确定性，且近日国际原油阴跌不止令连塑料期货失去成本支撑，但在农膜
整体开机率保持平稳，寿光和青州周边和大型日光膜厂家订单最佳，山东PE功能膜后期受山东市场启动和南方
西瓜膜订单支撑的影响下，仍有一定的提升空间，关键看下游采购的时间。大蒜地膜生产目前仍维持低位，受
季节推迟影响，估计生产旺季在9月，整体对LLDPE的需求量将进一步增加。因此，农膜消费旺季逐步到来有
望成为LLDPE价格进一步反弹的导火索。综上所述，下游消费旺季到来，连塑料期货将易涨难跌，总体呈震荡
上行走势。

         表1  2010年8月连塑料主力合约交易情况（8.2～8.31）     元/t   每手为5t  
  日  期    月开盘   最高价  最低价   月收盘   持仓/手   增仓/手   成交/手   月结算价
2010年7月    9795    10350     9465    10335   113166    -38142       1811060    10295
2010年8月   10400    10735    10180    10260   192746     79580   15594452    10345