9月份部分化工产品市场预测——期货
本期市场评论员  刘燕燕
　　PTA  震荡走高
    8月初，郑州PTA呈现震荡盘整走势，但交易区间较之前有所上移。8月16日，在PTA现货内外盘双双上
涨，加之8月中旬后数套PTA生产装置计划检修启动，PTA库存压力较大，以及传统秋冬纺织服装产销旺季来临
等利好因素推动下，郑州PTA快速拉升并伴随着持仓与成交的双双巨幅放量，16日收盘较前一交易日暴涨近3.7%
并完成有效突破。此后，市场呈现宽幅震荡盘整格局，截至8月31日，主力合约TA1101月开盘7666元/t，期
间最高7994元/t，最低7560元/t，月收盘7686元/t。
    影响PTA市场走势的主要因素
　　上游原料情况
    原油   见LLDPE部分
　　PX   8月，原油持续宽幅震荡，截至8月31日，纽约9月原油收报在80.08美元/桶。PX（CFR台湾价格）
总体维持在885～928美元/t。由于原油的大幅下滑使得PX反弹受阻，加上PX供给充足，生产厂家恶性竞争，
PX走势难有起色。虽然PX基本面短期难以改善，但原油在70美元/桶的强支撑位短期难以打破，因此原油市场
不会给PX价格带来持续压力。
　　乙二酸   8月，国内乙二醇市场维持震荡上行格局，截至8月31日，华东MEG价格涨至6500元/t。
　　据中国海关公布的乙二醇进口数据显示，2010年7月国内乙二醇进口总量60.4万t，环比增加12.9%，同
比增长34.9%，进口金额43741.2万美元，当月均价724.7美元/t。1～7月国内累计进口399.1万t，同比增加
20.1%，累计进口额351855.7万美元，累计均价881.6美元/t。
　　7月，乙二醇进口数量较之前出现增加，且目前国内乙二醇库存居高，加之中石化三套装置顺利重启，国内
总体供应面宽松，MEG短期难以根本性逆转基本面偏空格局。
　　下游情况
　　据悉，截至8月31日，PTA装置日均开工率为87.3%，较7月的97%明显下降，下游聚酯开工率为82.2%，
环比上升1.2个百分点，织机开机率66%，较7月的70%有所下滑。
　　入秋以来，国内聚酯纤维市场呈现产销两旺的格局，主要产品的价格均保持坚挺，为PTA价格继续上行创
造空间。占聚酯纤维绝大部分市场份额的涤纶长丝价格继续维持在高位，FDY50D/24F价格涨至17000元/t上方，
DTY150D/48F价格持稳于12700元/t附近，POY 150D/48F价格稳定在11100元/t。涤纶长丝价格虽偶有下调，
但总体依然稳定。另外，涤纶短纤近期的良好表现预示着纺织旺季的即将到来，一些纺织企业已开始提前备货
以迎接全年最重要的服装生产季节。按以往的经验，秋冬季生产对纺织原料的消费占到全年的1/3强，目前来
看PTA厂商能否借秋季战役继续扩大胜利果实尚不知晓，但显然市场渐显积极备战迹象，这或增加对PTA的总
体需求预期，同时PTA装置的如期检修启动也是PTA供应减少的必然，同时这也为PTA价格上行的奠定了稳固
的基础。
　　现货情况
　　8月，得益于8月份终端纺织品订单增加，PTA现货市场维持震荡向上态势。加之7月末后浙江逐渐加大限
电减产或停产执行力度，导致下游市场提前备货加紧生产，聚酯织机开工率稳中上升，而国内及亚洲地区数套
PTA生产装置8月中旬后逐渐启动计划检修，市场PTA供需基本面渐现改善预期，市场心态明显好转。此外，8
月12日商务部公布针对原产于韩国和泰国的进口PTA反倾销调查终裁结果，为PTA市场上涨起到一定提振作用。
    后市分析
　　尽管当前宏观经济仍面临较强的不确定性，且近期国际原油阴跌不止令PTA期货失去成本支撑，但在9月
秋冬纺织服装产销旺季及棉价持续高企带动下，PTA的需求有一定增加预期，PTA期货价格短期内难以大幅回落。
此外，随着亚洲及国内数套PTA装置计划检修的逐步启动，PTA库存压力将得到一定程度缓解，促使供需基本面
局面出现些许改观，推动PTA期货价格震荡走高。
　　
           　　表2   2010年8月郑州PTA交易情况（8.2～8.20）      元/t   每手为5t   
　　  合  约       月开盘价    最高价    最低价    收盘价     成交/手     持仓/手   结算价
　　7月TA1101        7522        7648      7200        7634      2814074      169210     7600
　　8月TA1101        7666        7994      7560      7686     15756458      270522     7742