中国热点化工产品市场分析322

几家欢喜几家愁  苯乙烯下游市场机会凸显新变化
□  石油和化学工业规划院  张丽

苯乙烯产不足需将长期持续
    苯乙烯单体是合成高分子材料的重要原料，也是石油化学工业的基础产品。目前，国内企业生产的苯乙烯基
本是自产自用，商品量较少。需求持续强劲增长和国内市场的巨大缺口，使得各大苯乙烯生产商纷纷进行扩能。
2009年我国有多套苯乙烯新装置投产，至年底总产能已达到410万t/a，产量也达280万t。2010年，随着天津
大沽化工50万t/a苯乙烯装置、宁波镇海炼化利安德化学有限公司PO/SM装置（苯乙烯产能62万t/a）相继投
产，截至2010年11 月，我国苯乙烯产能进一步增加到了522万t/a，约占世界总产能的15%。
　　虽然国际市场苯乙烯产能有所富裕，但国内产量仍远远不能满足市场需求，产量、消费量及进口量均增长明
显，自给率维持在40%左右，且市场缺口呈现增长趋势。受国家各类扶持政策影响，2009 年国内苯乙烯下游PS、
ABS、丁苯橡胶等生产企业均摆脱了金融危机时期的困境，从而增加了对苯乙烯的需求，2009年下游消费构成见
图1。2009年，我国苯乙烯表观消费量达到643.8万t，进口量达364.5万t，对外依存度约57%，近年国内苯乙
烯供需情况见图2。
　　预计今后几年，市场对苯乙烯衍生物的需求仍将以较高速度增长，增长较快的领域将主要是丁苯橡胶、苯乙
烯类弹性体、ABS/SAN树脂等领域。预计2010年我国苯乙烯表观消费量将达到650万t，至2015年这一数字将
达到900万t。从供需平衡看，未来若干年国内苯乙烯市场仍将保持年均约200万～300万t的净进口量。


下游产品市场机会各异
    1.聚苯乙烯（GPPS/HIPS）——谨慎乐观
    聚苯乙烯是五大通用合成树脂之一，产量和消费仅次于聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯，有通用型（GPPS）、高
抗冲型（HIPS）、可发性（EPS）三个品种。GPPS可用注塑、挤出、吹塑、发泡等各种方法加工，尤其适于注塑成
型和挤出加工，可用于生产办公、生活用具、包装材料、化学品容器、磁带和软盘等产品。HIPS可以注塑、挤出
成各种制品，用于制造各种电器零件、设备罩壳、仪表零件、冰箱内衬、板材、家具、玩具以及文具、各种包装
制品等。近年来，一些高性能的HIPS产品已经部分替代价格较高的工程塑料，如ABS等。苯乙烯下游产品投资
机会分析见表1。
　　当前，全球聚苯乙烯（GPPS和HIPS）产能约为1500万t/a，过剩近400万t/a。近两年由于国外终端消费
产品技术不断创新，聚苯乙烯面临其他聚烯烃产品的冲击，使一些地区性的生产商完全退出聚苯乙烯树脂的制造
业务。如2007年以来，巴斯夫、出光兴产马来西亚公司、陶氏化学（中国东部地区）、三井化学和住友化学合资
公司等先后关停了部分聚苯乙烯装置，并逐渐退出该市场。
　　2009年我国GPPS/HIPS产能242万t/a，生产企业有20家左右，大多以引进技术为主。约有一半装置仍属
小型装置，技术落后，原料得不到充分保证，产品质量差，近几年的平均开工率一直不足60%。2009年国内产量
约142万t，进口106.6万t，表观消费量达246万t，自给率约58%。电子电器行业是聚苯乙烯的主导消费领域，
主要品种为HIPS。目前GPPS和HIPS两品种的市场份额比例约为55：45，随着电子电器领域需求的快速增长，
HIPS市场份额有趋强之势。但由于传统电器等行业结构正在进行调整升级，加之金融危机和世界经济增速放慢的
影响，预计未来几年国内GPPS/HIPS需求年均增长率将降至约4%，至2015年国内消费量将达310万t，届时市
场缺口约为90万t（国内装置开工率按70%计）。

    2.可发性聚苯乙烯（EPS）——过剩严重
    国内EPS的主要消费领域是包装材料（家电、电子等产品的缓冲材料，占消费量的54%）、建筑用保温材料（占
40%），少量用于一次性餐具（占2%）。2009年我国EPS产能约350万t/a，主要生产企业20多家，此外还有十几
家产能合计约40万t/a的小规模装置，近年由于原料供应不足、缺乏竞争或环保等原因处于停产状态。2009年
国内产量约190万t，表观消费量172万t。
　　由于EPS进入壁垒较低，国内装置建设速度过快，导致近几年产能集中释放，市场出现严重供大于求局面，
从2006年开始我国成为EPS净出口国。预计2015年我国EPS表观需求约245万t，届时将有约30%生产能力处
于闲置状态。

    3.ABS树脂——需大力发展
    ABS是五大通用合成树脂之一，也被称为准工程塑料，其应用领域已扩展到工业及日常生活的各个领域，主
要集中在各种电子电器、汽车部件及工具等。2009年国内ABS总产能为213万t/a，有10余家生产企业，全部
采用引进生产技术，行业集中度高，市场竞争力强。2009年国内ABS产量约162.1万t，表观消费量达348.3万
t，对外依存度约53%。
　　目前，我国ABS树脂消费仍高度集中在电子/电器配件领域，如电冰箱、电视机、电话、办公机械以及其他
小家电等，约占总消费量的80%左右；玩具等轻工产品约占12％；汽车配件约占8%。近年来，我国ABS树脂消费
市场重心正在逐步转移，汽车等相关产业的兴起将使ABS树脂市场格局呈现新变化。预计2015年我国ABS树脂
市场总需求量将达到520万t，年均增长6%，在未来十年内，每年仍将有120万～160万t的进口量。
　　随着新增产能的逐步稳定生产，国内ABS自给率有所上升，但是从现有的消费格局来看，近期还无法改变进
口料占据市场主导地位的局面，故而今后几年我国仍需大力发展。

    4.不饱和聚酯树脂——空间有限
    不饱和聚酯树脂主要用于生产玻璃纤维增强制品（又称玻璃钢制品），产品主要有冷却塔、卫生设备、建筑
材料、化工防腐设备、车船的壳体及公共设施等，还有少量用于制造非增强制品，如钮扣、涂料、人造玛瑙等。
　　目前国内不饱和聚酯树脂生产企业约200家，其中万吨以上的生产企业有30～40家，仅占2009年国内总生
产能力（160万t/a）的30%，其余为百吨至千吨级的中小型生产厂，行业集中度低。2009年我国不饱和聚酯树
脂产量为130万t，净进口2.2万t，自给率为98%。预计未来几年，国内不饱和聚酯树脂还将会有大型装置投产，
同时，一些小装置也会随之被淘汰，国内市场供需仍将基本保持平衡，至2015年，国内不饱和聚酯树脂需求量
将达到160万t左右。

    5.丁苯橡胶——情况各异
    丁苯橡胶是世界上产能、产量和消费量最大的一种通用合成橡胶，广泛用于汽车轮胎、制鞋业、胶带和胶管、
力车胎、电线电缆以及其他多种工业制品领域，其按聚合方法可分为乳聚丁苯橡胶（ESBR）和溶聚丁苯橡胶（SSBR）
两类。
　　国内现有8家SBR生产企业，至2009年底产能达到100万t/a，产量约85万t，进口31.2万t，表观消费
量达112.2万t。今后2～3年内，国内每年都将有超过10 万t/a的SBR新建或扩建项目投产。
　　SSBR方面，国内现有2套生产装置，总产能为15万t/a。2009年SSBR消费量约12万t，占SBR总消费量
的10.7%，大大落后于发达国家30%～40%的水平。这一方面是由于SSBR的生产成本高于ESBR，而另一方面，由
于国内自产的高档汽车比例较小，其对轮胎速度及节能性能方面的要求不高，限制了SSBR市场需求的扩大。此
外，国内SSBR生产起步较晚，产品牌号少、技术性能不先进也是导致其发展缓慢的重要原因之一。
　　预计2015年国内SBR产能将达到160万t/a，需求量将达到155万t，供需基本平衡。国内ESBR市场将进
入成熟期，而SSBR市场仍处于成长期，具有较大发展潜力。

    6.苯乙烯类弹性体（SBCs）——竞争激烈
　　苯乙烯类热塑性弹性体（SBCs）可分为苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物（SBS）、苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯
嵌段共聚物（SIS）以及它们相应的加氢产物——氢化SBS（SEBS）和氢化SIS（SEPS）等4种类型。目前，世界
SBS的消费量约占SBCs总消费的75%左右，SIS约占总消费量的15%，而SEBS、SEPS等加氢产品约占总消费量的
10%。SBS主要用于制鞋、沥青改性剂以及胶粘剂等领域；SEBS主要用于胶粘剂、医疗用品、汽车、家电和自动
化办公设备；SIS及SEPS主要用于热熔型胶粘剂与沥青改性。
　　国外多数装置为SBCs多功能装置，可兼产SBS、SIS，甚至SBR等产品。我国现有5家SBCs生产企业，以生
产SBS为主，2009年总生产能力44万t/a，产量42.6万t，进口量约15.4万t，表观消费量57.1万t，自给率
从2008年的61%迅速提高到75%。预计未来几年国内生产将快速增长，至2015年，市场缺口将达5万t，之后供
需将趋于平衡。总体来讲，对于新进入者而言，市场发展空间有限。

    7.K树脂——前景看好
    K树脂是苯乙烯含量较高（70%～85%）的丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物，兼具优良的透明性和抗冲击性，是一种
高档的合成树脂产品，可用于食品容器及包装薄膜和片材、医疗器械、日常高档制品、玩具、电器仪表盘、制鞋、
家用电器等制造领域。
　　国内工业化生产装置建设正处于起步阶段，已建成规模约2.5万t/a。2009年国内消费量5万t，以进口产
品为主，自给率仅20％左右。预计2015年国内K树脂需求量将达到8万t，未来市场发展前景明朗。　　
表1  苯乙烯下游产品投资机会分析
                                      产业政策                            投资机会分析
聚苯乙烯（GPPS/HIPS）    10万t/a以下装置    近期市场仍有一定发展空间，竞争较激烈。从长
                           列为限制类          远看，市场将受聚丙烯等同类产品的严重冲击。
                                               国内聚苯乙烯已进入产品生命周期的成熟期，
                                              新建项目应谨慎。如考虑建设，应以生产附加
                                              值较高的HIPS产品或专用料为主，采取差别
                                              化发展战略。
可发性聚苯乙烯（EPS）    10万t/a以下装置    行业门槛较低，市场将出现严重的供大于求局面，
                           列为限制类          新建项目应谨慎。
ABS                        10万t/a以下ABS    市场发展机会较大。除苯乙烯外，ABS的其他两
                          树脂装置（本体      种原料单体丁二烯和丙烯腈不易运输、储存成
                          连续法除外）列      本高，有条件的企业可以建设。
                          为限制类       
不饱和聚酯树脂            未涉及                市场竞争十分激烈，发展空间小，进入风险较大，
                                              原料需求品种多，新建项目应谨慎。
丁苯橡胶                鼓励类                目前国内引进一流技术风险较大，下游（轮胎）市
                                              场进入难度大。总体来看，国内新建装置仍有发
                                              展机会。
苯乙烯类弹性体（SBCs）    外商限制类            国内市场供需趋于平衡，下游市场分散，而且替代
                                              产品多，市场竞争将日益激烈。建议新建装置应
                                              具有一定规模并具备多品种、柔性化调整生产的
                                              能力。
K树脂                    未涉及                我国K树脂处于产品成长初期，市场前景看好，目
                                              前企业进入时机较好，但国内工业化技术有待完
                                              善，引进国外技术尚有难度，技术方面风险较大。