2013年2月，郑州PTA冲高回落。首先，2月以来国际油价自高位回落，推动以原油为龙头的PX先扬后抑，传统春节长假前，因原料PX供应紧俏，价格持续攀升，并上摸至。随后欧美经济形势出现反复，美联储宽松政策受到非议，打压市场信心，国际油价陷入一波大幅调整走势。拖累郑州PTA自传统长假前高位回落，截至2013年2月28日，新主力合约TA1309收盘报8430元/吨，较1月31日主力合约TA1305收盘价8656元/吨下滑226元/吨，跌幅2.6%。
　　主要影响因素
　　上游原料基本情况
　　国际原油市场先扬后抑：进入2013年以后，国际原油市场整体呈现先扬后抑走势，新年伊始，受取暖油旺季需求推动，纽约原油市场震荡上行并逼近2012年9月18日以来高点，作为原油衍生品的PX跟随原油市场一路飙升，这在成本上对PTA形成一定支撑，随着旺季题材的逐渐淡化，加之美联储会议纪要暗示可能调整QE规模，此外，欧元区经济疲弱，中东局势不稳，令以美元计价的国际原油市场承压回落，截至2月26日收盘，纽约4月原油期货合约结算价报每桶92.63美元，较2012年12月28日的每桶90.80美元/桶下跌了1.83美元/桶，跌幅2.01%。PX冲高回落令导致PTA强劲成本支撑渐趋弱化：2月以来，亚洲PX市场以CFR中国为例，相比2012年1月31日的最后一个交易日收盘价1685.5～1686.5美元/吨下滑近26美元/吨。主要源于原油自高位回落拖累。截至2月28日，CFR中国收于1660～1661美元。但原料PX依然处于相对高位运行，这令PTA成本支撑犹存，但随着PX价格的高企，PTA生产亏损导致生产厂家的生产积极性大打折扣，生产负荷随之下滑，PX紧张局面或因此而得到缓解，PX高位回落，从而使得PTA的成本支撑逐渐弱化。MEG走软，聚酯需求未现改善：PTA在用来生产下游产品聚酯时须与乙二醇聚合反应，这是使得乙二醇市场与聚酯需求密切相关，从而波及其价格走势具有一定的相关性。进入2013年1月以来，华东乙二醇前高后低，月初商家试探性拉涨，刚需对于高价原料的抵触，致使MEG在经历短暂冲高后，向下调整，获利盘陆续出逃也加大现货调整压力。截至2月28日，华东销售公司乙二醇现货执行8400元/吨，较2012年12月31日现货执行价格下滑400元/吨。      
　　下游跟涨动力不足
　　当前，下游正处于传统淡季，江浙织机负荷维持在55%的偏低水平，聚酯负荷则由83%小幅下滑至78%，仍属偏低水平，聚酯库存有所上升。聚酯需求较之前略有下滑，令整个终端需求低迷格局未改。目前聚酯行业并不具备从需求端推升PTA价格的能力。
　　现货疲弱丧失郑州PTA的支撑
　　2月华东PTA内贸市场价格下滑400元/吨，跌幅4.5%，月底收盘至8400～8450元/吨。节前，石脑油、PX价格维持相对高位，对PTA成本上强劲支撑；下游聚酯产品亏损，短期内开工率仍将维持较低水平，对于PTA的需求不佳。并且随着春节的临近，终端需求有所减少，通过传导作用逐渐反映到上游行业，对于PTA的价格上行形成牵制，现货维持高位上探态势。节后，市场对宏观经济复苏及美联储货币宽松政策担忧，商品市场整体重挫，PTA市场也难逃颓势，整个聚酯产业链连续下挫，市场人气清淡，市场在阴霾气氛中观望居多。截至2月28日收盘，华东PTA现货市场报盘8350～8400元/吨，零星递盘8300元/吨，商谈大致靠近8350元/吨或偏下。
　　后市分析
　　目前美元指数持续反弹令大宗商品市场承压，国际原油市场自高位回落调整，累及PX震荡下滑，但依然处于高位，PTA成本支撑犹存，这为PTA的上涨提供了一定支持。此外，随着传统春节长假的结束，PTA逐渐开始移仓远月至1309合约。目前来看，PTA期现与远近价差均呈现大幅缩小状态，PTA注册仓单随着5月合约交割日临近而增加，仓单上升对其价格的压力将不断增加，综合看，郑州PTA新主力合约后期走势将在上游成本支撑与现货及近月合约压力渐增的博弈中难现单边大幅上涨行情，新主力合约阶段性顶部逐渐显现，密切关注外围宏观层面对PTA盘面的影响。