中国热点化工产品市场分析418
2013年将成为商品环氧乙烷供求逆转分水岭
□ 辽宁奥克化学股份有限公司 朱建民
环氧乙烷(EO)因其极具张力的三元环结构而拥有的非常强的反应活性，极易与醇、酚、酸、胺(氨)等含活泼氢化合物反应得到众多的乙氧基化物。碳－碳－氧的乙氧基单元结构决定了这些环氧乙烷衍生的乙氧基化物的定向吸附、亲水及抗静电等特性，使其作为非离子表面活性剂、聚乙二醇、乙醇胺和低碳醇醚等专用精细化学品，广泛应用于各个民用和工业领域中。因此，环氧乙烷也成为了备受关注与开发的非常重要精细化工原料。
技术垄断 产能集中
过去十几年中，全球环氧乙烷生产能力从2000年的1500万吨增长到2012年的2850万吨，呈不断增长的态势,见图1。
2012年，全球环氧乙烷的实际产量已经从2006年的1785万吨增长到2400万吨。预计2013年全球环氧乙烷的总消费量将达到2500万吨。特别是过去5年间，全球环氧乙烷需求年均增长率为5.5％左右，而以中国为代表的亚洲地区的环氧乙烷产量的增长速度高达15%，见图2。
当前全球环氧乙烷产业的主要特点和呈现的发展趋势是：①技术垄断，核心技术和知识产权仍然控制在Shell、DOW和SD等少数公司手中。②产能集中，全球前十家环氧乙烷生产商产能占全球总产能的60%左右，其中，DOW、SABIC和Shell产能位居前三。③装置大型化，单套装置20万吨乃至更大已成发展趋势。④生产装置集中，环氧乙烷装置越来越多地向原材料丰富、价格低廉、物流便利和市场集中的区域发展，例如中东地区和需求强劲的亚太地区特别是我国的华东地区。⑤产品结构调整：越来越多的装置开始扩大商品环氧乙烷的产量和占比，更多的EO被用于精细化工新材料。⑥全球乙烯原料轻质化趋势明显，特别是中国的MTO和美国的页岩气的大规模开采与应用，低成本的乙烯将对环氧乙烷成本与价格构成直接影响。目前，在全球乙烯原料中，乙烷用量年均增长2.3%，LPG年均增速为0.2%，而石脑油的需求则以2.3%的年均速度在递减。全球乙烯原料的构成见表1。
2012年，全球环氧乙烷总消费量约2400万吨。总体而言，乙二醇仍然是环氧乙烷最大的消费领域，约占全球环氧乙烷的77％。商品环氧乙烷约占23％，其中表面活性剂约占9.5％、乙醇胺约占5.2％、乙二醇醚约占2.8％，其他方面(包括聚乙二醇、聚醚多元醇，氯化胆碱，乙氧基化合物等)约占总消费量的5.5％，见图3和图4。
表1 全球乙烯原料结构比例一览 %
乙烯原料 世界 美国 西欧 中国 中东
石脑油 47.0 8.9 - 65.0 -
乙烷 35.0 64.3 36.3 - 77.0
加氢尾油 18.0 - - 10.0 -
轻柴油 7.1 - 10.0 -
其他轻烃 19.7 - 15.0 -
生产消费快速增长
产能 我国环氧乙烷的总产能从2005年的130万吨快速增加到2012年的400万吨；商品环氧乙烷产能由2005年的40万吨迅速增加到2013年8月底的215万吨。预计2015年，我国环氧乙烷总产能将达到780万吨，商品环氧乙烷产能将达到430万吨。见图5。
5年前，我国环氧乙烷和乙二醇多为联产装置，装置经济效益往往受乙二醇制约。近年来，在商品环氧乙烷利润和市场需求的驱动下，我国改扩建和新建的环氧乙烷装置，商品EO所占的比重越来越大。2009年以前，我国商品环氧乙烷所占的比例基本在30%左右。2010年起，迅速上升，从2010年的30％上升到2012年的43%，远高于全球23％的平均水平。预计到2015年，我国商品环氧乙烷的比例将达到55%，见图6。
消费 2012年我国环氧乙烷总生产能力约400万吨，我国当量环氧乙烷总消费量约1000万吨，乙二醇产量302万吨，乙二醇进口量797万吨。商品环氧乙烷产销量约148万吨，比2011年增加28万吨。环氧乙烷下游产品产量和需求的快速增长，使国内最近几年来商品环氧乙烷的年均消费增长率达到30%左右。
企业 到2013年8月底，我国有环氧乙烷生产企业23家，商品环氧乙烷产能229万吨，仅2013年1～8月份，新增环氧乙烷产能达就达63万吨。见表2。
华东地区是我国商品环氧乙烷的主要产区和消费地区，目前商品环氧乙烷产能136万吨，占全国总产能的62%，东北占19%，华北和华南各占7%，华中占5%，见图7。
表2 2013年我国环氧乙烷生产厂家情况 万吨
生产厂家 装置地点 商品环氧乙烷能力 备注
三江化工 浙江嘉兴 43 SD,含三江-湖石装置13万吨
上海石化 上海 28 SD,小装置2013年扩至15万吨商品EO
扬子石化 江苏南京 18 SD，2013年3月新增产能运营
辽宁北方化学 辽宁盘锦 17 SD，2010年投产，2013年扩7万吨
茂名石化 广东茂名 13 SHELL，2013年商品EO扩至13万吨
吉林石化 吉林市 11 SD，2010年扩能5万吨
辽阳石化 辽宁辽阳 19 UCC，2013年扩能9万吨
扬子-巴斯夫 江苏南京 10 SD,商品EO自用不外售
镇海炼化 浙江宁波 10 Dow化学，2010年6月投产
阿克苏诺贝尔 浙江宁波 7 2010年11月投产
山东滕州辰龙 山东藤州 6 2010年9月投产,酒精法改乙烯
德纳南京化工 江苏南京 6 2011年投产
商丘中亚 河南商丘 6 2012年底建成,2013年8～9月投产
泰兴丹天化(金燕)江苏泰兴 6 2013年8月投产
中沙天津 天津 5 Dow化学，2010年3月投产
黔江药业 湖北黔江 4 2012年底建成,2013年6月投产
北京东方 北京 4 SD,长期停车
天津联合 天津 4 SHELL
抚顺石化 辽宁抚顺 4 SHELL
中海-壳牌 广东惠州 3 SHELL
宿州丰原 安徽宿州 2 生物法
合计 229
价格回落 盈利缩水
2009年之前，受资源和行业垄断的影响，国内商品环氧乙烷处于卖方市场，供不应求，价格居高不下。近几年环氧乙烷产能的不断增加，行业垄断逐步打破，价格回落，见图8。
商品环氧乙烷产能的迅速增加、供求趋于平衡甚至阶段性和局域性过剩，导致国内商品环氧乙烷市场价格和盈利水平逐步下降，特别是2013年，环氧乙烷盈利水平大幅缩水，年均利润从2011年以前2000元/吨以上，降低到2013年700元/吨以下，见图9。
投资主体多元化
“两油”市场份额减少 5年前，我国环氧乙烷生产几乎全部集中在中石化和中石油两大央企。2007年，国内商品环氧乙烷产能60.8万吨，其中中石化35.2万吨占比58%，中石油14.6万吨占比24%，中海油3万吨占比5%。其中中石化和中石油合计49.8万吨，占比82%。2012年国内商品环氧乙烷产能175万吨，其中中石化58万吨占比33%，中石油25万吨占比14.3%，中石化和中石油合计83万吨占比47.5%。
5年间，中石化和中石油合计商品环氧乙烷产能占比，已经从82%降到47.5%。见图10。
多元化投资改变市场结构 近年来，中石化和中石油以外的多种投资逐渐进入环氧乙烷制造行业，其中，包括民营企业、地方企业、军工企业、中外合资或外资企业等。这些项目，尤其是民营投资项目的建设与投产，已经大大改变了中石化和中石油在环氧乙烷生产和销方面二十多年垄断的局面。中字头以外的商品EO产能已经从2009年的15万吨迅速增加到2012年的81万吨，占比从22%迅速增加到46%。预计到2015年，将超过60%。
供求逆转 将现产能过剩
据不完全统计，2013～2015年，我国在建和规划建设的商品环氧乙烷产能约259万吨，即到2015年，我国商品环氧乙烷能力将达到434万吨，见表3。
2013年将是我国商品环氧乙烷产能整体供需从严重不足到产能过剩的历史性翻转之年，并且产能过剩局面将逐年加剧。今年1～8月份，已经投运的新增产能有：三江化工10万吨、扬子石化8万吨、上海石化15万吨、茂名石化5万吨、黔江药业4万吨、辽宁北方7万吨、泰兴丹天化6万吨、商丘中亚6万吨。目前，我国商品环氧乙烷总产能已经达到215万吨。
2013年上半年，我国商品环氧乙烷整体供需平衡，尽管区域仍然不平衡，华东供应宽松、华北和东北供应偏紧。预计下半年，我国将出现商品环氧乙烷整体供应略显过剩的拐点，其中，华东产能过剩严重、华北和东北供需平衡。到2013年底，我国商品环氧乙烷产能将达到265万吨，全年实际商品环氧乙烷供应能力为190万吨左右，而全年实际需求预计为170万～175万吨，装置平均开工负荷预计为90%左右。
今后几年，我国商品环氧乙烷产能将每年增加80万~90万吨，到2015年将达到430万吨，年均增长率约30%，而国内现有市场对商品环氧乙烷的需求增长仅为15%。预计，到2015年国内环氧乙烷装置开工率可能会降到60%左右，详见表4。
表3 我国未来三年新增商品环氧乙烷产能情况 万吨
公司名称 装置地点 新增商品能力 备注
2013年 2014年 2015年
奥克股份 江苏扬州 20 2014年
远东石化 江苏扬州 40 2015年
泰兴丹天化 江苏泰兴 12 2013年8月已投产
南京德纳 江苏南京 10 2013年,扩能
扬子石化 江苏南京 8 2013年4月已投产
南京惠生 江苏南京 20 2014年
三江化工 浙江嘉兴 10 2013年2月已投产
三江-湖石 浙江嘉兴 10 2014年
宁波禾元 浙江宁波 5 2013年,MTO路线
上海石化 上海 7 装置扩能，原有15万吨已
投产
山东辰龙 (扩) 山东滕州 6 6万吨酒精路线改造，再扩
6万吨
山东玉皇 山东菏泽 6 酒精路线
山东昊达 山东滕州 3 2014年
四川乙烯 四川成都 5 2013年10月
武汉石化 湖北武汉 15 2013年9月
辽阳石化 辽宁辽阳 9 扩能，2013年9月
吉林众鑫 吉林 12 酒精法
大连博海 吉林 6 酒精法
茂名石化 广东茂名 5 扩能，2013年8月已投产
中科广东 广东湛江 20 2013-2014年?
福建联合石化 福建泉州 10
合计 92 87 80
表4 2011~2015我国商品环氧乙烷供需变化情况 万吨
总产能 供应能力 需求 开工负荷/%
2011年 145 138 120 87
2012年 175 148 148 100
2013年 265 189 170 90
2014年 354 280 190 68
2015年 434 350 210 60