中共十八届三中全会强调，为了适应经济全球化的新形势，我国必须推动对内对外开放相互促进、“引进来”和“走出去”更好结合，加快参与和引领国际经济合作。在这个大背景下，伴随着我国“一带一路”战略的深入实施，中国企业的国际化步伐正在加快，各行业都在积极谋划全球市场布局，寻找新的发展机会。1月15日，中国化工集团发布了其对瑞士摩科瑞能源的战略投资，这是该公司继1月11日宣布收购德国著名机械制造商克劳斯玛菲后的又一项海外并购的大手笔，掀起了今年中国企业新一轮对外投资的浪潮。中国企业“走出去”，深度参与和融入国际化竞争正在进入“新常态”，2016年注定将成为中国经济国际化布局不寻常的一年。
内需减弱，“走出去”成必然结果
2015年，全球经济持续低迷，国际贸易增速大幅下降，国际投资跌宕前行。我国经济逐渐步入新常态，内需已经很难像过去那样成为拉动我国经济增长的主要动力。此前，我国不论是国内投资还是招商引资，加大投资的背景都是基于市场需求的长期增长，这无形中加剧了我国的产能过剩。此外，过去十几年的高速发展使我国出现资本剩余，而中国目前的投资机会远小于资本剩余的程度。在这种情况下，我国的资本若要寻找有效益的出路和空间必然要加大对外投资。因此，从某种意义上说，“走出去”开展国际产能合作既是一种应变措施，中国转型升级的组成部分，也是引领世界经济和中国经济新常态的必然选择。在这样的背景下，我国对外投资保持活跃态势，已经从过去引进外资净流入开始迈向资本输出和产业输出的阶段。据统计，中国已经连续三年投资规模居全球第三位。2015年12月，中国对外直接投资865亿元，同比增长6.1%。2015年，我国境内投资者累计实现对外投资7350.8亿元，同比增长14.7%。预计从2016年起中国将正式成为净对外投资国。
海外投资成型，冲出亚洲走向世界
近年来，中国企业利用其成熟的行业经验和先进的管理水平，在全球范围内寻求投资或合作机会，创造业务和收入增长点，开拓海外市场或资源，同时提升企业自身的核心技术和品牌影响力。成功的海外投资为企业的发展创造了几何级的爆发力，我国企业近年来对外投资呈现以下几个主要的趋势：
制造业是首选 中国企业“走出去”的首选行业是制造业，特别是高铁、核电、智能电网代表了中国装备制造“走出去”的全产业链优势，成为中国制造走向世界的新名片。中国装备制造业对外直接投资70.4亿美元，同比增长154.2%。我国主要是通过独资和合资的形式，投资建厂，建设生产线、产业链、产业集聚区来实施国际产能和装备合作。随着近两年来“工业4.0”的持续升温以及去年“中国制造2025”战略的强势推出，通过国际高端装备领域的兼并整合，推动中国传统制造业向数字化、自动化和智能化转型升级，逐渐成为中国企业“走出去”过程中关注的目标之一。中国化工对克劳斯玛菲的收购反映了中国化工装备行业加快产品组合和业务整合并带有明显的抢先布局先进装备制造业的战略谋划。
“一带一路”成为新引擎 我国对外直接投资主要集中在亚洲且比重较大，年均达到70%左右。“一带一路”战略契合沿线国家的共同需求，为沿线国家优势互补、开放发展提供了新平台，受到沿途国家的广泛响应和支持，也将为中国企业开展国际投资合作带来历史性的新契机。未来几年，我国在亚洲的投资仍会保持较高的存量，但是随着“一带一路”战略的稳步推进，中国海外投资有向亚太以外地区转移的趋势，对欧洲的投资将逐步增加。
欧美地区投资快速增长 我国在2000年提出实施“走出去”战略时，更多着眼于经济全球化和中国入世的考虑。当时企业大多数是自发地、零散地“走出去”。而当今中国已经步入了“走出去”战略的2.0时代，目的是要依靠创新、品牌和技术附加值来全方位构筑中国生产网络和全球供应链，合作对象包括日本、美国、欧洲等发达经济体。尤其是在欧洲和美国的投资并购，这两年呈现井喷的状态。
民企成为生力军 2011年之前，中国海外并购90%都是靠国企，民企境外投资的政策壁垒较高。近年来，为鼓励中国企业“走出去”，政府制定了一系列贸易和投资自由化、便利化的举措，为企业提供更具针对性的政策指导、并逐步完善政府服务体系。自2014年起，我国逐步取消了绝大多数海外投资项目的行政审批，只需采用备案制，为民营企业全方位的“走出去”松绑。如今，中国民营企业在对外直接投资上表现出了浓厚的兴趣与极大的积极性，日益成为中国企业海外并购的生力军。尤其是在美国市场，如今民营企业的投资金额占中国对美投资总额的75%以上。
产业创新成为新的驱动力 部分企业开始注重全球产业链整合，从全球产业链参与者逐渐向产业链主导者转变。辽宁奥克集团环氧乙烷精加工业务的海外发展计划就颇具代表性：第一步、从中东、美国、加拿大等地采购原料乙烯，用于国内生产环氧乙烷；第二步、在国外当地建厂，降低运输成本；第三步、海外并购或合资建厂，实现合作共赢。过去我国以低廉的劳动成本参与国际分工，处于制造业附加值最低端的生产环节，企业关注的是如何更好地控制和降低生产成本。而如今，越来越多的中国企业在对外直接投资中关注向上游价值链延伸的转变。
“入乡随俗”难，“走出去”遭遇拦路虎
在外投资过程中，我们需要的人才既要懂外语，同时又要懂专业并具有国际化的视野，国际化人才远远跟不上对外投资的需求。由于中国市场经济的历程还很年轻，一些企业家的综合素质和能力以及国际化的经验尚显不足，在“走出去”的过程中，难免会遇到各种风险和问题。
信息渠道不畅 企业“走出去”需要了解包括东道国的法律制度、税收制度、外汇制度、劳工问题、政府审批程序等问题。大多数企业反映，在“走出去”的过程中获取信息比较困难。获取信息的方法主要是找境外在中国的第三方机构(咨询公司、会计师事务所、律师事务所）。但是由于其业务范围有限、欠缺对双方公司以及目标市场的了解，服务的针对性较差。这就导致了企业对海外投资准备不充分，风险防范措施不全面，立项阶段决策失误的几率增加，以及对投资的后续整合及争议解决阶段不重视等问题。
尽职调查不充分 大部分企业只是对东道国的商务、法律、税务环境做概括性的调查，不重视有关东道国安全审查、税务制度、外汇制度等方面的专项调查；针对目标企业的调查，只关注企业的现有资产和负债，对企业的潜在交易及历史发展状况的关注程度不够。另外，在实际操作中有些公司从事尽职调查的管理人员虽然拥有丰富的本土实战经验，但是缺乏国际理念，无法以国际化的视角开展谈判和调查，从而导致某些尽职调查流于形式。
对当地的法律和政治环境关注不够 随着经济危机的扩散，各国不断加强金融监管、强调企业的社会责任性。现有案例显示，不少中国企业都曾遭遇当地政府的环保审查、反垄断审查、反倾销审查以及技术转让审查等。少数投资者法律意识淡薄，违规操作，不仅导致自己承担巨额罚款，还会影响中国投资企业整体的海外形象，这些都应当引起我们的重视。另外，随着中国的崛起，中国威胁论又扶摇直上，一些国外的社会团体和当地的民众对中资公司抱有偏见，在一些正常的商业往来上存在人为的和不公正的炒作，对中国企业对外投资产生了不必要的负面影响。2005年中海油并购美国优尼科折戟麦城以及2015年中铁建在墨西哥高铁项目招标过程中遭遇的不公正待遇就是一些非常典型的案例。
跨文化沟通不足 企业“走出去”后，会选择聘用当地员工，当地员工占海外常驻员工总数或达50%以上。在用工过程中，不少企业曾遭遇群体性劳资纠纷，主要表现为员工要求加薪和企业辞退员工。另外，企业运营过程中，对东道国税收法律法规不了解、未充分利用外部资源、不重视与东道国政府沟通、员工文化冲突等，都会影响中国企业海外并购的成功。
总之，全球化、区域化浪潮以及以互联网为代表的新的科技革命的发展带动了各国、各区域资源以更为公平的方式在世界范围内流动和共享，这一发展趋势也为中国企业提供了一次难得的发展机遇。与此同时，许多“走出去”的企业也面临着更为严苛的金融监管及东道国政府审查，这从另一个方面也倒逼中国企业向国际化的企业组织架构、管理模式转型。
七大建议辅助中国企业“走出去”
首先，“走出去”不是一个口号，企业应该制定清晰的国际化战略。有些企业因为国家现在提出国际产能合作和“一带一路”的战略，盲目跟风，匆忙决策。有的竞购项目甚至不惜抬高成本，导致收购后财务压力巨大，企业后续经营困难。因此，企业需要练好内功，培养好既有扎实专业又有国际视野的人才。另外，中国企业走出去还可以多采用和参考跨国公司的模式。在长期的全球化运作中，跨国公司对于跨境金融有很多的实践经验，对跨国投资的战略策划和运营管理都有比较完善的做法，值得借鉴。为此，海外投资若要取得成功需注意以下几点：
联合收购、抱团投资 国家各部委、商会、协会应该进一步加强协调，鼓励相近产业的企业加强协调配合，良性互动，抱团出海，共同发展。2009年7月我国两大石油公司中海油和中石化以13亿美元联合收购美国马拉松石油公司持有的安哥拉石油区块20％的权益，就是一个很好的案例。这笔交易是自中海油185亿美元竞购美国优尼科石油公司失败后，首次成功收购美国石油公司的资产。业内人士认为，两大石油公司共同出资进行海外收购，有利于中国公司在海外并购力量最大化，避免国内公司之间不必要的竞争。
采用多元化的投资模式 企业之间存在差异性，公司规模、技术水平、资金状况以及所处的产业，都会影响公司的国际化战略。投资者应根据自身情况，采取合适的投资模式。中国化工公司在多次海外投资中利用其资金和市场的绝对优势，强势全资并购，赢得了并购后重组工作的主动权。然而，除了传统的新建投资或者全资并购外，企业也可以选择合资、参股的方式。这样做不仅可以充分发挥各投资方在资金、技术、原材料、销售等方面的优势，形成优势互补，而且不易受到东道国民族意识的抵制，容易取得优惠待遇，降低投资风险。
开展多样化的金融服务 大多数国企在开展海外并购时会选择国开行和各大国有商业银行。譬如，五矿集团收购秘鲁Las Bambas铜矿以及中海油收购加拿大尼克森的项目均是国开行主导融资。在具体的审批环节中，国有银行应该以投资项目本身的发展前景为依据，简化民营企业和中小型公司的融资壁垒，对采用中国标准、中国技术、中国装备的产能合作项目应该给予更优惠的低息贷款。另外，企业自己还应大胆尝试引入其他的融资渠道和社会资本。亚投行的正式运营肯定会推动中国在亚洲的扩展，特别是和“一带一路”相关联的基建项目。中国化工收购倍耐力轮胎时由摩根大通独家提供融资，开创了国企采用外资助力“走出去”的先河，折射出中国企业如今在融资经验上日臻成熟，这些都值得大家关注和参考。
委托专业的国际投资中介 选择一家有投资经验和责任心的中介服务机构对中国企业能否成功开展海外投资意义重大。中介机构有广泛的信息来源，可以减少国际商务中的信息不对称，降低对风险；同时委托专业的中介机构从事前期尽职调查，可以为对外直接投资企业提供科学、可行的评估，阐明法律财务等风险，帮助企业进行科学合理的投资决策，提高国际化运作效率。
落实扎实的法律机制 由于不同的国家针对外国直接投资的政策和法律不同，在国家安全、反垄断、环境保护、劳工、税务以及行业限制等方面都有不同的规定。中国企业可以设立合规专员，负责海外项目的法律跟踪及员工培训。另外，应充分利用东道国当地的税务、法律、咨询机构进行有效的税收筹划，并与当地政府的商贸促进机构建立合作关系。中方投资者应该对当地的政治环境保持足够的关注和敏感，及时、积极、有序地主张权利、行使法律救济；必要时也可申请我国领事、外交沟通协调渠道，学会多维度营造和维护我方投资者在外投资贸易的正常环境与应有合法权益。
承担企业的社会责任，坚持可持续性发展 企业应该充分考虑所在国以及投资地利益，坚持绿色发展、创新发展、惠民发展。在海外并购过程中，企业应该积极促进双方文化融合，尊重所在国的风俗文化，同当地社会、本地员工和谐相处。企业不仅要尝试“走出去”，更要争取“融进去”。中国化工集团在完成其数次海外收购后均采用了与被收购企业互派高层管理人员的做法，较成功地实现了双向交流沟通和管理融合，这些宝贵经验值得借鉴。
建立可行的应急预案 鉴于“一带一路”战略的确立，更多的中国企业将深入欧亚内陆，面临更高的投资风险。建议投资者应对境外投资设立风险应急预案，包括自然灾害、恐怖袭击、突发性公共事件应急处理，东道国政府审查应对方案，与当地工会、政府的谈判策略等。值得一提的是，近年来中国驻外机构均有效地加强了对海外中国公民的领事保护措施。随着国家综合国力的增长，中国的海外影响力有了实质性的提高，极大地提高了中国企业“走出去”开展国际合作、实现中华民族伟大复兴“中国梦”的信心。
作者简介：
钱旻博士 毕业于德国亚琛理工大学，后在德国美因兹大学深造EMBA。目前就职于库创（上海）企业咨询管理有限公司，担任执行董事和总经理，在项目管理、战略策划、市场分析、投资兼并、商务发展和科研创新等领域拥有丰富的从业经验。2004年起就职于德国著名的家族集团Oetker，曾经长期担任其化学品业务块的中国区总经理。2012年加盟全球特种化学品制造商科莱恩，担任大中华区研发中心总经理和大中华区商务发展总监。