异氰酸酯是有机合成的重要中间体，作为原材料可以用于合成一系列性能优良的聚氨酯泡沫塑料、橡胶、弹力纤维、涂料、胶粘剂、合成革、人造木材等。我国异氰酸酯行业经历了从供不应求到产能过剩，再到结构性调整的发展历程，产品价格经历波峰波谷，全产业已经步入了竞争加剧、市场博弈的新常态。
供应：装置不稳定性凸显
　　2016年，全球MDI产能774.5万吨。MDI生产商依旧呈现寡头垄断的态势，万华化学是全球最大的MDI 生产商，其产能占据总产能的23%。从2016年至今，全球MDI装置受到原材料和检修事故等影响，在供应层面也对市场掀起多次波澜。
　　2016年4月巴斯夫重庆40万吨MDI装置意外停车；韩国巴斯夫MDI装置5月底检修发生事故，同月，三井彻底关闭其在大牟田的5万吨MDI装置；8月下旬，受G20峰会影响，华东地区的MDI装置整体开工率降低至五成附近；9月20日，万华化学烟台工业园MDI装置在按年度计划停车检修期间，一个产品中间缓冲罐发生爆裂，致使后续推迟开车。
　　进入2017年，装置事故带来的问题持续发酵。由于原料供应受限，韩国锦湖三井位于丽水的24万吨MDI装置预计在一季度末、二季度初维持低负荷运转。化工巨头巴斯夫的两套MDI装置局出现不同程度问题，韩国巴斯夫MDI装置因原料供应原因，3月中间将停车数日，巴斯夫位于重庆的MDI装置由于原料合成气供应商设备出现问题暂时停车。同时，万华化学宣布宁波装置推迟检修的消息也为未来市场的供应带来了不确定因素。
　　2016年，全球TDI产能269.3万吨，去产能化是TDI 2016年的主题。其中日本三井位于鹿岛上的11.7万吨装置于5月底永久关停。法国康睿的12.6万吨TDI装置于下半年永久关停。另外，巴斯夫在路港新建的30万吨TDI装置在2016年8月开始试产，同时8万吨德国施瓦兹海德装置被关停。我国的TDI产能近年来也首次出现缩减，北方锦化于9月底宣布破产，5万吨TDI装置永久关停。
　　2016年本是产能调整的一年，关闭的产能都属于技术落后经济性差的老旧装置，本身对市场的冲击有限。但2016年覆盖全年连续不断的装置问题却为TDI疯狂的市场价格提供了完美的铺垫。4月底巴斯夫德国路港新投产的30万吨/年TDI装置延迟开车，与此同时欧洲的科思创TDI装置故障检修，导致欧洲货源供应吃紧。同时日本三井两套TDI装置均处于停车状态。新装置开车时间延迟，加上老装置故障停车，导致国外市场货源供应紧张。
　　进入金九银十，国庆小长假结束第一天，重磅消息再度袭来。欧洲科思创由于硝酸供应商不可预见的生产问题，其所有位于欧洲的TDI、MDI生产工厂将降低生产。硝酸生产商的周期停工直接影响欧洲科思创TDI、MDI的生产，导致货源显著减少。进入11月，印度唯一TDI生产商GNFC公司5万吨的产线发生光气泄露事件造成4死8重伤惨剧，生产线关停。
　　在长达一年的时间里，全球异氰酸酯主要生厂商先后不断经历非计划内的装置检修和突发事故，真可谓你方唱罢我登场，在供应层面由于非产能降低带来的市场冲击可谓进入21世纪来最严重的一个阶段，直接导致了从去年二季度开始异氰酸酯原材料价格的飙升和后续的震荡增长。
价格及出口：实现双增长
　　从2016年二季度国内MDI市场彻底扭转了2015年市场持续走低的局面，市场大幅拉涨。而造就今年市场的走高主要原因在于国内外装置扎堆检修且事故不断，总体开工率较低，造成货源偏紧的整体市场态势。进入2017年，亚洲装置问题集中频发，市场短期难以得到改观，贸易商库存低位，拉涨心态显现，所以价格上涨成为趋势。另外一个重大原因就是国内MDI厂家充分发挥寡头垄断的优势，整体主导了市场心态的变化。从几年前的买方市场转换到现在的卖方市场，供应商的主动权越发凸显，特别是行业龙头更是“牵一发而动全身”。
　　随着出口退税政策的调整，聚合MDI的出口市场也进一步打开，2017年1月我国聚合MDI出口量比去年同期上涨81.3%。可见此项政策大大鼓励了出口，但是同时国内的货源也相对减少，导致国内价格变相推升。
　　2016年国内TDI市场打破了“产能过剩”的传统理论，创下了近十年的一个价格高点。国外装置事故频发的多方利好消息影响下，国外市场货源供应紧张，外盘价格大涨给予国内市场提供较好的时机，东南亚市场询盘气氛大增，国内TDI正式出口市场一片繁荣。二季度开始出口总量持续飙升，8月国内TDI出口暴增创下了历史新高。
　　TDI国内市场更是爆发洪荒之力，在金九银十迎来史上历史高点，持续不断的装置事故和国内厂商的适时借机炒作，国内TDI市场价格在十月一路上涨至50000元/吨以上。在国内市场高价格的冲击下，出口市场出现相应萎缩，商家将“唯利是图”发挥到极致。
　　纵观异氰酸酯近几年发展历程，可谓潮起潮落。10年前，异氰酸酯曾经是暴利明星产品的代名词，利润空间可达万元以上。在高利润的诱惑下，近几年新产能集中上马，过剩供应开启了价格战的新常态，从而终结了暴利时代。为争夺市场一席之地，异氰酸酯市场价格终在2015年出现历史低点，生产商甚至进入亏损状态。而2016年至今在“内忧外患”的变化格局中，再次上演疯狂。
未来政策法规的影响
　　房地产行业。在持续升温的房价背景下，我国多个城市陆续出台房地产调控政策。21世纪前15年，我国房地产业以18%的年均增速发展。而全国房地产开发投资增速和新开工面积在2015年降至21世纪以来最低点。未来房地产市场将迎来一个调整期，房地产市场将影响到家电行业和软体家具行业的发展。
　　汽车行业。2015年9月29日国务院召开常务会议，为促进新能源排量汽车发展自2015年10月1日到2016年12月31日对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税优惠。减税政策使小排量汽车出现销售量增长。随着购置税减半政策的取消，我国小排量汽车产销将受到冲击。同时限购政策逐步由一线城市向二线城市推广，作为全球最大的汽车产销国，预计未来汽车行业的产销也将受到不利的影响。TDI硬泡在汽车领域的应用随之将受到影响。
　　白色家电行业。新版冰箱能效标准GB 12021.2—2015《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》已于2016年10月1日起开始实施。在新标准下，冰箱同一能效等级的耗电要求大幅提高，行业标准的显著提升将造成白色家电成本的提升，加之我国冰冷行业已经趋于饱和的现状，未来行业增长速率将进一步放缓。由于冰箱行业是中国MDI消费的最大领域，MDI在冰箱行业的消费增速也会放缓。
　　政策导向。“十三五”期间聚氨酯泡沫塑料行业发展的重点将围绕“环保、创新、安全、节能、高效、发展”的理念发展，实现在建筑节能、汽车装备、高速铁路方面的需求增长，而我国现阶段的新建筑中95%以上仍是高能耗建筑，建筑能耗已达到全社会能耗的27%。目前住建部等相关部委已制订了建筑节能实施计划，强制推行北京、天津、大连、青岛、上海、深圳等六大城市所有建筑要一步达到节能65%的标准。这无疑将加速MDI和聚氨酯泡沫在建筑行业的发展。
　　出口退税优惠政策。国务院关税税则委员会、财政部近日对进口关税税率及出口退税率进行了调整，国内聚合MDI产品的出口退税已由之前的13%调整至目前的17%，这对于国内聚合MDI企业的出口带来了好的契机，同时国内货源转向出口也对国内市场货源价格起到推动作用，寡头供应商依旧会根据两方市场的价格来引领方向。