2018年上半年，国内氯化钾价格涨势明显，钾肥市场在合理区间内高位平稳运行，除了国内企业相互配合之外，国际钾肥影响和带动作用明显。目前国内钾肥市场货源供应满足需求，春耕、夏种和秋季钾肥资源保障有力，未出现较大波动。

一、2018年上半年钾肥市场运行情况

　　1. 国内钾肥产量同比小幅增长
　　根据国家统计局数据，今年1—7月全国钾肥产量为332.8万吨（K2O），同比增长2.5%。青海产量第一，1—7月累计生产钾肥229.6万吨，同比下降0.8%；新疆产量第二，上半年累计生产钾肥58.7万吨，同比增长1.5%。从资源型钾肥来看，上半年产量有所下降，主要是一季度受气温和矿源影响较大，部分企业开工较晚。进入夏季之后，气温的升高可加快光卤石结晶，对提升产量有很大帮助。资源型硫酸钾生产中，国投罗钾生产平稳，产量与去年基本持平，但今年停产检修时期较去年延长。此外，青海其他厂家普遍开工较晚，氯化钾整体产量较去年下降明显，硫酸钾产量与去年基本持平（详见表1）。

　　2. 市场价格持续走高
　　自2017 年第四季度以来，氯化钾产业景气度回升明显，同时受国际钾肥价格不断上涨的影响，国内氯化钾价格上涨较多。2018年初，青海盐湖60%氯化钾价格为2150元/吨，8月底上涨至2350元/吨，氯化钾市场批发价格指数2000元/吨，6月上旬为2077元/吨，平均每吨上涨200元，与去年同期相比上涨25.7%。进口氯化钾价格上涨同样明显，8月底62%白钾报价达到2350~2400元/吨，同比上涨23.3%。从上半年整体走势来看，一季度氯化钾均价为2164元/吨，二季度均价2227元/吨，三季度7—8月为2308元/吨；价格环比分别递增63元/吨和81元/吨。
　　硫酸钾市场上半年一直高位震荡，由于需求不旺，销量较去年下滑。国投罗钾价格一直保持高位， 51%粒年初报价3100元/吨，8月报价3150元/吨，增长1.6%，同比上涨16.7%；加工型硫酸钾价格受原材料、需求、环保等多方面综合影响，价格呈V字型走势，50%粉年初报价2900元/吨，5月底下降至2780元/吨，现阶段重新回至2900元/吨，预计短期内硫酸钾价格仍将保持稳定。
　　3. 钾肥上半年进口同比最高
　　2018年上半年，钾肥进口量较去年仍在持续增加。2018年1—7月，我国累计进口氯化钾474.5万吨，同比增长9.4%；7月进口量为29.9万吨，较去年同期明显减少。目前国内钾肥的大合同还在谈判阶段，预计短时间即将签订，后期受到港延迟影响，下半年进口量将有所减少，预计全年进口量比2017年小幅增长。
　　4. 库存总体较去年增加
　　经过2017年的持续消化，2018年初港存量在210万吨，8月底港存量下降至165万吨。今年由于春耕启动晚且需求明显不足，氯化钾上半年到港量也较多，港存量始终保持在200万吨以上；但截至8月底，钾肥2018年大合同仍然迟迟未能签订，大型经销商纷纷限售，近期港存量已下降至去年大合同签订前的同期水平。
　　5. 行业效益明显回暖
　　受国际钾肥市场价格的带动，今年上半年我国钾肥市场价格同比去年明显提高，行业收入大幅增加。今年1—7月行业主营业务收入175.2亿元，同比增长4.6%；行业利润达到3.9亿元（如扣除其他化工项目亏损，利润应高于实际数值：藏格股份上半年净增利润四成）。63家钾肥企业中，有22家企业亏损，亏损面为34.9%，较去年同期减少了5家。虽然钾肥价格增长较快，行业效益与去年相比有所回暖，但分析近5年数据，总体仍处于利润低位。

二、下半年钾肥供需影响及分析

　　1. 原材料供应的影响分析
　　就煤、电、天然气等原材料方面，目前价格均在不断上涨，对钾肥影响较大。煤炭价格在2016年之后大幅上涨，煤炭价格由设计200元/吨涨至400多元/吨，原定的青海省本省供煤得不到解决，需要从甘肃、宁夏等地外购，成本也明显增加。另一方面，天然气的成本也在不断上涨，价格上涨至实际供给价1.30元/Nm3左右；在成本不断上涨的同时，天然气的供应在冬季因居民供暖也明显受到限制，供应不足导致大量装置被迫停机，对钾肥产量的影响比较直接。对于硫酸钾生产企业而言，由于煤改气的要求，大部分企业冬季受天然气供应不足而不得不停产，在钾肥需求旺季开工率却不足，从而导致加工型硫酸钾产量的整体下滑。
　　2. 钾肥市场需求影响分析
　　近两年因农业化肥减量和大田休耕轮作的安排，钾肥的实际施用量有所下降，目前每年需求在1500万吨左右。其中，冬储和春耕为首要大季节，肥料消耗量占全年6成以上，另有夏季高氮肥、秋季高磷肥主要用肥期，分别消耗年度所需的15%左右。事实上，虽然近两年国内经济作物种植面积增加，但近年价格一直低迷，加之大田作物用钾持续下降，钾肥需求即使增长，数量级也很小。由于钾肥的施用很大程度上依赖复合肥的使用，氮肥、磷肥的表观消费量都呈下降趋势，钾肥很难独树一帜。目前，钾肥港口库存量已经降至大合同签订前的较低水平，国产钾企库存、复合肥厂原料库存加上市场经销贸易商成品库存，钾肥供应量基本能够满足秋季需求。后期冬季市场启动后，如受国内矿源和天然气供应的因素影响导致国产钾肥产量大幅减产，将会在一定程度上造成冬储钾肥供需紧张。
　　3. 下半年市场供需形势
　　2018年上半年国产钾肥产量基本平稳，进口钾肥数量依旧是近几年来的最大值。由于春夏钾肥消化不足，今年港口氯化钾港存量较往年一直保持高位；同时国产钾肥在夏季属于生产旺季，青海大厂基本达到满负荷运行。虽然大合同谈判延期会影响下半年的进口量，但只要大合同签订，后期船运也会快速补充供给。此外，今年钾肥价格明显高于去年，整体涨幅在200元/吨以上，钾肥的需求量较去年还在不断下滑，因此钾肥行业基本仍处于供大于求状态，短期内会有局部地区供应紧张的情况出现。
　　4. 下半年钾肥市场走势分析
　　下半年，国内钾肥市场价格依然体现出稳中趋涨的态势，后期整体稳中仍有微幅上升空间，市场依旧会面临巨大挑战。首先，10月份左右复合肥进入生产备肥周期，下游企业钾肥用量将会逐步提升；其次烟草、果蔬等用肥旺季到来，近期硫酸钾用烟草市场招标价格已经升至3150元/吨，对钾肥市场形成有利支撑；再加上国际钾肥价格依旧在持续走高，三季度国内钾肥价格维持守稳并伴有小幅补涨空间。进入四季度，钾肥价格受铁路运输、原材料上涨和开工率等多方面影响，还有可能再次逆势上扬。从整体市场走势和国际大环境影响来看，下半年国产氯化钾将保持2300~2400元/吨的报价，上下波动不会太大。