近日，受日本计划停工检修的裂解装置数量减少、亚洲地区裂解装置产能扩张和乙烯下游装置开工率降低三大因素的影响，安迅思新加坡预计2019年亚洲市场乙烯供应将更加充裕，供求平衡格局将被打破。
供应增加导致过剩
　　2018年第四季度，受中东和东南亚地区裂解装置开工率居高不下、聚乙烯（PE）销售低迷以及下游装置计划和非计划停工等因素的影响，东北亚乙烯现货价格表现疲软，这种情况或将在2019年继续上演。
　　由于2018年是日本裂解装置停工检修高峰年，当年1—10月，日本出口乙烯45.5742万吨，同比下降了24.5%。预计，2019年日本的乙烯出口量或将恢复到70万吨左右，达到2017年水平，与产量的提高相吻合。2019年日本裂解装置停工检修所导致的产能损失预计将比2018年大幅减少64%，至大约18.3万吨。
　　在一系列产能扩张的背景下，韩国和马来西亚的生产商也将在2019年增加对亚洲市场的乙烯供应量。2018年第三季度至2019年年中，亚洲地区将有5个总产能达到224万吨的裂解装置项目投入运营。其中有61万~63万吨的产量将用于商品销售，主要出口目标市场是中国。
中美贸易摩擦或将影响市场需求

　　受中美贸易摩擦的影响，亚洲一些乙烯下游行业的生产活动可能会减弱，从而导致乙烯需求的下降。此外，美国PE生产商们正在积极解决物流问题，2019年美国聚合物产能将继续攀升，预计有237万吨的聚合物产能将陆续投产。如果来自美国的出口量增加，那么亚洲市场PE供应过剩情况可能恶化，从而对亚洲乙烯需求产生更加不利的影响。乙二醇单体（MEG）和苯乙烯单体(SM)市场的竞争将会加剧。预计2018年末至2019年期间，中国、马来西亚和美国将增加逾400万吨的MEG产能。美国将转变成为MEG净出口国，美国的MEG生产商可能会通过与他们在其他地方的生产设施进行内部互换，来避开美中之间的互征关税行动，而后出口至中国。浙江石化120万吨的SM装置将在2019年建成投产，届时中国SM市场竞争将更加激烈，生产利润率将受到挤压。
　　对于乙烯供应商来说，较为乐观的是，中国乙烯进口需求将继续得到下游产能扩张的支持。2018年第三季度至2019年，中国国内将有4套非一体化乙烯下游装置投产，或将使其国内乙烯消费量增加48万吨。然而，2019年中国新增乙烯需求的一部分或将由其国内新增供应来满足。其中，新浦化学公司中国国内首个采用乙烷和丙烷为原料的裂解装置项目将在2019年投产；南京诚志永清能源科技公司的60万吨甲醇制烯烃装置也计划在2019年下半年或推迟至2020年投产。
　　受国内市场出现结构性供应紧张的影响，印尼的乙烯进口需求可能会从2019年下半年开始增加。印尼国内唯一的乙烯生产商Chandra Asri公司在2019年第三季度停工检修期间将完成裂解装置的扩能项目，不过该公司计划在2019年末开启一套40万吨的PE装置，届时Chandra Asri公司的乙烯净盈余将从目前的接近42万吨大幅减少到6万吨。
西方套利船货前景喜忧参半
　　2019年亚洲市场远洋乙烯船货供应前景喜忧参半。2019年春季，欧洲将迎来裂解装置检修高峰期，因此欧洲的乙烯出口将受到限制。
　　而来自美国的乙烯出口量可能会因第四季度的新出口设施的投产而增加。若美国企业产品合伙公司(EPP)和Navigator控股公司的100万吨的新出口终端在2019年第四季度投用，那么2019年底前美国的乙烯出口将增加。然而，在该出口终端的冷藏储存设施将于2020年建成，因此，该终端在此之前或难达到满负荷运行状态。