进入2020年3月，连塑料期货主力合约LL2005整体呈现持续下跌走势，价格重心相较2月明显下移。3月最高6985元/吨，最低5350元/吨点，高点与低点间的价差达1635元/吨，波幅较2月明显放大。一方面，3月以来，石化企业库存压力依然维持高位水平，降库幅度缓慢，同比增加明显。在此背景下，石化企业多采取下调出厂价格措施，贸易商让利出货。另一方面，伴随着海外公共卫生事件的逐步升级，下游需求较前期呈现变差局面，下游工厂原料采购刚需，随用随拿，市场交易氛围不佳，累及连塑料现货价格持续走弱。在此双重影响下，连塑料期货价格较2月大幅下跌，截至3月31日收盘，连塑料主力合约LL2005以5565元/吨报收，较2月末下跌1160/吨，跌幅近17.25%，创近几年来月度跌幅之最。
　　下游需求情况，3月聚乙烯下游开工继续提升。其中农膜、单丝开工涨21%分别到51%、53%，包装、薄膜、注塑、中空、管材开工涨6%~15%不等。下游各行业开工虽继续提升，但看空情绪之下，主动接货意愿较低，多坚持刚需补仓，对市场支撑力度有限。
　　后市分析
　　展望后市，国际原油市场方面，4月国际原油价格依然承压，特别关注美原油20美元/桶附近震荡情况。在目前供应大幅增加而需求疲软的大背景下，市场将会重新聚焦在库存水平上。此外市场还需重点关注美国与沙特及俄罗斯三方的谈话，特别是关于稳定油市的沟通，短时将会给予油市较强支撑，但需求端疲软始终限制油价涨幅，因此在成本端对连塑料的支撑匮乏。此外，从连塑料自身供需面来看，供应面，4月聚乙烯生产企业进行检修的装置中LLDPE预计损失1.17万吨产量，石化检修不多，市场货源不缺，市场供应压力依然较大。需求面来看，4月从农膜、棚膜需求进一步减少，后期订单跟进不足，厂家多维持低位生产；地膜需求亦将有所减弱，后续订单跟进速度放缓，厂家生产有所减少。整体来看，农膜厂家对原料的整体需求量有所减少，对于原料的支撑力度或将有所减弱。技术层面上看，月线级别上，3月连塑料期货主力合约以长阴线收官，且价格跌穿布林线下轨，并收于布林线下轨下方，价格重心沿布林线下轨方向向下移动。短期来看，连塑料或有超跌反弹需求，然而布林线中轨方向依然向下，LLDPE价格若有反弹，力度有限，同时仍需密切关注宏观层面及全球疫情形势对盘面的指引。