异戊二烯橡胶（IR）又称合成天然橡胶，其耐水性、电绝缘性比天然橡胶更优异，是一种综合性能较好的通用合成橡胶。近年来，我国异戊二烯橡胶存在开工率低的现状，下游消费量下滑也导致了进口量的下降，未来供需双弱仍将是其发展的主要趋势，因此市场仍将维持供不足需的局面。
我国产能位居全球第二
异戊二烯橡胶的工业化生产始于20世纪50年代，但由于原料成本过高，导致荷兰、意大利、法国、罗马尼亚、巴西等地的生产装置被迫陆续关闭。2015—2019年，全球范围内异戊二烯橡胶产能基本维持稳定。2019年全球异戊二烯橡胶产能如表1所示。截至2019年底，全球共有5个国家18个异戊二烯橡胶的生产厂家，产能合计约95.8万吨/年。2019年全球异戊二烯橡胶装置分布情况如图1所示。其中，俄罗斯产能合计48.4万吨/年，占据全球51%左右，是世界上最大的生产国；其次为中国，产能共计27万吨/年，占据全球28%左右；再次是美国、日本及非洲，年度总产能约20.4万吨/年，共占据全球21%左右。
产量下降，开工率低
目前我国是世界最大的稀土系异戊二烯橡胶生产国。2019年，我国异戊二烯橡胶生产企业共9家。其中，伊科思新材料股份有限公司在山东青岛和辽宁抚顺的两套装置总产能为7万吨/年，约占我国总产能的26%，是我国最大的异戊二烯橡胶生产厂；其次是鲁华泓锦化工股份有限公司，其旗下的淄博和茂名两套装置产能合计6.5万吨/年，占我国总产能的24％。虽然我国异戊二烯橡胶生产能力增长较快，但装置开工率较低，2015—2019年年均开工率仅为19%。由于山东神驰石化有限公司、青岛伊科思新材料股份有限公司以及北京燕山石油化工公司的装置长期处于停产状态，截至2020年5月的统计，我国异戊二烯橡胶有效产能为18万吨/年。
2015—2019年我国异戊二烯橡胶产量、开工率对比如图2所示。由图可见，产量呈整体震荡上行后逐步走低态势。2019年我国异戊二烯橡胶产量为3.83万吨。2015—2019年，同比减少约16%，装置开工负荷年均在15%左右。2020年1—5月，我国异戊二烯橡胶产量、开工率对比如图3所示。由图可见，2020年1—5月，我国异戊二烯橡胶装置月均开工率约16%，产量为1.65万吨，同比下降了近6个百分点。
进口下降，出口有增
我国异戊二烯橡胶进口主要来源国是俄罗斯、日本和美国。2015—2019年我国异戊二烯橡胶进出口情况如图4所示。由图可见，2019年我国进口异戊二烯橡胶合计3.03万吨，其中俄罗斯1.67万吨，约占总进口量的55%；日本1.24万吨，约占41%；美国和其他国家/地区约占4%。从进口贸易方式来看，一般贸易仍处于主导地位，占比62%；进料加工贸易，占比33%；来料加工占3%；其他贸易方占比2%。2020年1—4月，我国异戊二烯橡胶进口量累计0.9万吨，同比减少7.98%。
我国异戊二烯橡胶的整体质量与俄罗斯、日本货源存在一定差距，出口量一直保持极低的水平，对我国市场影响很小。2019年我国异戊二烯橡胶出口量为0.08万吨，同比减少约50%；2020年1—4月，出口量累计0.04万吨，同比增加约61%。
下游消费量明显下滑
我国下游消费主要集中在轮胎制造业、制鞋、医药垫片、输送带、机械橡胶制品和胶粘剂等行业。其中轮胎行业占比65%，制鞋业占比15%，医药垫片占比11%，输送带、机械橡胶制品、胶粘剂及其他占比约9%。不同下游消费占比如图5所示。
2015—2019年，我国异戊二烯橡胶年度表观消费量整体呈增加后缓步减少的趋势。2015—2017年年均消费增长率高达25.75%，消费量在2017年达到11.21万吨的峰值后开始回落。2019年，轮胎产量整体减少，同时天然橡胶市场价格年内维持相对低位狭窄调整，轮胎企业对异戊二烯橡胶需求以刚需采购为主，对异戊二烯橡胶整体消费量减少；制鞋行业方面，整体需求维持相对稳定；医药方面，因天然橡胶对其替代作用有限，且医药需求量稳中有增，但市场仍存在其他可替代原料，所以医药垫片对异戊二烯橡胶整体需求量减少。2019年我国异戊二烯橡胶消费量整体下滑明显，年度表观消费量在6.78万吨附近，同比减少1.07万吨。
供需双弱或成主要趋势
我国异戊二烯橡胶供需情况如图6所示。2015—2019年我国异戊二烯橡胶市场供应和需求整体同时增长，我国产量年均增长率为2.41%，表观消费量年均增长率为1.97%，市场供需平衡差基本维持在年均3.36万吨。但五年间供需态势以2017年为分水岭，前涨后跌的态势十分明显。2015—2017年，产量和消费量的年均增长率分别为30.6%和25.8%；而2018—2019年产量和消费量的年均降幅分别高达25.75%和21.8%。由于市场货源供应整体偏少，我国异戊二烯橡胶市场供应国产和进口货源并重，且对外依存度居高不下，年均高达43%，近五年年均进口量约为3.5万吨。2019年，在我国生产企业利润较低，部分厂家长年停车，以及下游终端对异戊二烯橡胶需求量减少等不利因素的影响下，我国异戊二烯橡胶产量同比下降16.38%，表观消费量同比减少13.63%，对外依存度44.69%，供需缺口由2018年的3.27万吨减少至2019年的2.95万吨。预计，2020年我国异戊二烯橡胶市场将基本延续2019年的情况，供需量同比变动不大，供需双弱或为主要趋势。
价格低位震荡，或进一步下调
2019—2020年我国市场价格走势如图7所示。2015—2019年，我国异戊二烯橡胶市场价格宽幅整理后窄幅波动，其中2015—2018年受天然橡胶市场价格波动影响明显，导致异戊二烯橡胶市场价格涨跌。而2019年，受外盘高位及我国部分外装置停车检修支撑，市场价格较长时间内维持盘整走势，需求面偏弱，市场货源消化缓慢，总体成本处于相对高位，对市场价格起到了一定的支撑作用。2020年1—5月，受我国公共卫生安全事件影响，下游终端橡胶制品企业实际开工及销量情况均不及前期常规水平；天胶价格跌破万元关口，出现历史新低水平，近期持续低位震荡，对异戊二烯橡胶价格牵制作用较大，我国异戊二烯橡胶市场价格呈现出震荡下调的走势。整体而言，受下游终端实际需求不佳以及主要替代品天胶价格的持续性低位震荡运行影响，我国异戊二烯橡胶价格后期不乏进一步下调的可能。
未来维持供不足需局面
我国异戊二烯橡胶拟建装置统计如表2所示。统计数据显示，2020年后我国异戊二烯橡胶拟建装置产能合计为17万吨，但目前下列项目并没有实质性进展，而且参照现有厂家的开工负荷和盈利情况，后期这些项目也不排除取消的可能。
供应方面，2020年，我国异戊二烯橡胶无新增产能计划，但部分装置存在改造升级转产其他产品的可能性。预计2020年我国异戊二烯橡胶装置产能总计同比持稳，产量仍将窄幅整理，整体较2019年存小幅提升可能，或维持在3.9万吨/年左右的水平，增速为1.83%。
预计2020—2024年，我国异戊二烯橡胶产量增速为4.85%，到2024年我国产量或将达到4.7万吨左右。
需求方面，2020年，影响异戊二烯橡胶消费的主要因素仍是汽车行业的景气情况。在未来一年，全钢轮胎行业兼并重组现象仍将存在，加之中小企业或仍将面临资金紧张、需求下滑、出口受阻等问题，2020年的全钢轮胎产量或有所下滑，产量或在11411万条左右。我国汽车保有量持续增长，乘用车产量大幅下滑后出现修复，半钢轮胎行业需求有望向好，产量或有所回升。
预计，2020年我国半钢轮胎产量或在46245万条左右。异戊二烯橡胶供需平衡格局预测如图8所示，预计2020年终端需求仍偏弱运行，总需求量或将维持小幅减少可能，我国异戊二烯橡胶需求量或将在6.8万吨左右，同比减少3.27%，增速或在3.27%附近。
2020—2024年，预计我国异戊二烯橡胶需求呈整体上升趋势，年均增速约3.6%，2024年我国市场需求量或将达到7.8万吨左右。在未来5年，我国异戊二烯橡胶市场仍将维持供应偏少的状态。
