进入2020年12月以来，沪胶价格震荡，橡胶期货高开低走，行情低迷。12月中旬英国新毒株以及封锁措施引发全球资本市场恐慌情绪蔓延，受此联动影响，期货市场大跌。期货市场震荡，现货市场报盘不稳，胶水价格支撑乏力，海内外主产区原料价格普遍走低。目前中国云南已经停割，全乳胶生产停止，轮胎胶水线生产陆续停产。海南产区停割比例高位，近日又寒流来袭，预计1月初将普遍停割。中国海南原料价格偏高施压浓乳厂，部分浓乳厂陆续停产。全球疫情蔓延，泰国、马来和印尼等产区确诊人数不断上升，产出和出口量均存缩减预期。泰国封锁政策收紧预期升温，叠加天气问题和海运费上涨，产出不及预期，供端支撑仍存。库存方面，深色胶库存同比大幅高于去年同期，短期环比可能小幅下跌。青岛地区保税库存周环比维持下跌走势，短期跌幅存在收窄预期，依旧存在重回消库可能。浅色胶库存同比依旧大幅低于去年同期，短期环比可能小幅增加。其中老全乳胶库存维持消库，短期去库速度存降低预期。截至12月31日，上海期货交易所橡胶持仓量为280142吨，上海交易所天然橡胶仓单库存依然处于低位，仓单库存压力较小。保税区库存小幅回升，区外库存继续小幅回落，总库存持续回落。需求方面，国内环保限电、轮胎出口货柜紧缺、运费上涨、以及欧洲疫情反弹等因素对轮胎厂开工负荷造成一定压制。12月山东多地启动重污染红色预警I级应急响应，环保限电压力下，轮胎厂家限产停产，整体开工率偏低，拖拽市场需求。

　　后市分析

　　月底山东污染预警陆续解除，对轮胎市场存提振作用，环比开工率存上涨预期，对需求面有一定的支撑。但短期轮胎出口依然受货柜紧缺以及运费大涨因素制约，整体开工承压暂难恢复至正常水平。预计短期内在基本面供需以及外围因素的影响下，天然橡胶短期将继续延续震荡格局。