2月份，节后开工以来沪胶期货打破节前僵局走势强劲，连续多日上涨，至2月末有所回调。春节期间因为疫苗和财政刺激预期，全球股市普涨，商品普涨。美联储大量扩张资产负债表是商品上涨的主要动力，经济复苏是第二动力。现货市场方面，期现步调基本一致，节后价格冲高后回落。节前橡胶处于供需两淡局面，节中外盘期货和现货价格较大幅度走高，泰国临近旱季落叶停割期，原料胶水价格急剧拉高，对胶价形成支撑。供应方面，全球产量处于缩减趋势中，临近年内三四月份最低产阶段。越南、泰国北部处于停割期，泰国南部临近2月底停割期。中国云南产区3月中下旬开割，海南4月初开割，虽然云南和海南产区临近开割期，但快速增产难度较大。需求方面，春节期间轮胎及下游制品开工跌至年内最低位，节后正月初八开始多数企业陆续复工，正月十五基本全部进入开工状态，进入年内需求相对高位阶段。但原料和成品库存充裕，短期对天胶采购难以快速增加。本周全钢胎样本厂家开工率为53.67%，环比上涨33.85%，同比上涨0.41%。本周半钢胎样本厂家开工率为46.02%，环比上涨33.77%，同比下跌3.30%。目前下游一线轮胎厂家开工维持高位，部分工厂尚有外地员工未返岗，整体开工率仍有提升空间。

　　后市分析

　　综合来看，宏观向好，大宗商品持续上行对天胶形成带动，全球疫情紧张程度缓解，市场乐观气氛浓厚。全球天胶临近年内最低产阶段，节后下游需求将陆续提升，基本面支撑较强，预计短期内天胶偏强震荡，建议关注消息面及供需情况。