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化工市场下行调整——3月国内化工市场综述
2021年7期 发行日期:2021-04-01
作者:■金联创化工团队

  3月(3月1—3月30日)化工市场经过前期的超级上涨行情后动力不足,表现为下行调整。截至3月30日,金联创监测的化工行业指数收于5616点(3月1日6147点),跌幅为8.6%。经过2月的大幅上涨,3月价格虽然高位回落,但均价相比2月仍有上抬,其中月度均价环比上涨的产品共118个,占金联创监测化工产品总数的92.2%;下跌的产品共7个,占产品总数的5.5%;持稳的产品仅3个,占产品总数的2.3%。详见表1、表2。

       涨幅榜产品

  液氯  液氯市场价格强势上涨,3月30日收于2300元/吨,月环比涨幅为89.5%。3月上旬,随着下游开工提升,对液氯需求好转,液氯市场报盘上行。后因液氯价格高位,下游接货逐步放缓,液氯价格逐步回落。而中下旬,主力工厂轮修及降负,供应端支撑液氯价格不断攀高。4月计划检修的氯碱企业增多,下游装置开工提升,供需端利好市场,液氯仍存上行空间;但随着价格提升,下游成本面支撑乏力,接货积极性放缓,液氯市场或存下行可能,故预计4月国内液氯市场涨跌互现。

  BDO  BDO市场理性回调,但3月均价仍处于历史高位,3月30日收于29500元/吨,月环比涨幅为43.4%。3月初,供应量小幅增加,下游心态谨慎,部分贸易商对后市看空,现货交投重心走低。随着部分工厂检修增多,供方守价心态,市场供需博弈,价格波动有限。月下旬,虽然供应面支撑仍存,但工厂网上竞拍均不理想,市场看空气氛升温,市场再度震荡下行。4月市场供应量呈增加趋势,而需求方面,部分主力下游存检修和降负荷计划,故整体需求量或将减少,预计4月BDO市场偏弱运行。

  苯胺  苯胺市场价格先涨后跌,3月30日收于13650元/吨,月环比涨幅为40.1%。3月上半月苯胺市场延续2月涨势,供小于求对苯胺市场形成有效支撑,企业装置检修使得市场供应紧张局面扩大,苯胺企业炒涨兴趣浓厚,报盘宽幅上行。但随后高位筑顶,买盘转弱,在高利润情况下,部分企业获利回吐,市场开始降价出货。预计4月供应增加,需求将有所减少,企业出货压力将逐步显现,4月苯胺市场或震荡下行。

       跌幅榜产品

  焦炭  焦炭市场整体下行,3月30日收于2160元/吨,月环比跌幅为14.4%。焦炭八轮降价已基本落地,累计下调800元/吨,目前吨焦利润明显缩减,市场情绪稍显悲观。在需求仍未完全恢复的前提下,钢厂库存不断累积,场内心态越加谨慎,下游也多维持刚性需求,预计4月焦炭市场维持弱势运行。

  二甲醚  二甲醚市场价格呈涨跌涨走势,3月30日收于3090元/吨,月环比跌幅为6.0%。3月上旬受原料甲醇大幅走高提振,二甲醚价格持续上涨;但受“3·15”影响蔓延,河南、安徽等地加大对三级站检查力度,需求下降,为保证出货二甲醚工厂持续让利,部分厂家降负甚至停车缓解库存压力;月底甲醇市场再度上涨,支撑二甲醚小涨。4月二甲醚供应量或有小幅增加,需求方面或有回升;整体看二甲醚市场多空交织,4月或呈先涨后跌走势。

  硫磺固体  硫磺固体市场震荡下滑,3月30日收于1320元/吨,月环比跌幅为5.2%。月初小单持货商获利了结,国内各港口新单成交价不断走低;月底虽然港口持货商捂盘拉升,但国内各港口硫磺库存增至高位,下游需求也未出现好转迹象,国内各硫磺生产企业多低库存运作为主,市场反弹乏力。4月上旬国际硫磺市场有望维持高位,支撑国内各港口持货商价格拉升,但需求难有好转,市场或僵持观望;而中下旬,硫磺下游磷肥价格预期走低,各肥企对原料硫磺接受力度继续下降,国内硫磺市场震荡下滑预期提升。

       其他重点产品

  芳烃  芳烃市场走低为主。但经过2月的大幅上涨,3月产品均价高位,故月度环比均收涨,纯苯、甲苯、PX分别收涨11.3%、11.3%和8.9%。原油期价震荡走跌,且波动幅度偏大,市场心态不稳,国内化工市场总体趋势偏弱,芳烃也由于长期上涨之后缺乏更近一步的利好刺激,整体走低。上旬原油和外盘双双走跌对纯苯下行作用较大,其次苯乙烯的大幅走低也对纯苯产生下拉作用,纯苯和苯乙烯2月相互支撑上涨,在3月演变成相互拖拉下跌。上旬原油冲高后大幅回落,PX基本跟随上游走势,下旬随着个别厂家装置检修,供应量收紧,市场跌幅放缓。

  聚酯原料  聚酯原料震荡回调。但经过2月的大幅上涨,3月产品均价高位,故月度环比均收涨,PTA、乙二醇、短纤、瓶级PET分别收涨6.3%、3.9%、3.9%和6.5%。虽然PTA多套装置停车检修,开工率大幅下滑,供需基本面有所改善;但原油市场冲高回落,PX价格弱势整理,成本端对PTA市场支撑失势,PTA震荡回调。乙二醇经过前期暴涨市场推涨情绪消退,市场重心高位回落;下旬新投产产能较大,远期供应压力显现,市场重心震荡调整。国际原油波动加剧,聚酯原料PTA和乙二醇市场走势较弱,成本支撑不足,下游短纤和瓶级PET也呈震荡走弱趋势。

  塑料树脂  塑料树脂市场高位回落。但经过2月的大幅上涨,3月产品均价高位,故月度环比均收涨,PE、PP、PVC、PS、ABS分别收涨6.1%、6.2%、10.8%、0.0%和4.4%。聚乙烯弱势下行,虽然国产部分装置检修供应有所减少,进口维持偏紧状态,但需求平淡下社会资源消化缓慢,原油两次大跌,大宗商品市场观望气氛浓重,PE成交不畅行情下跌。PP震荡后回落,新装置陆续投产给予市场一定压力,商家出货情况欠佳,成交难以放量。月初在西北地区能耗双控影响下,PVC生产企业价格大幅拉涨,但随着能耗双控热度下降及期货走弱,市场成交重心下移;月底期货再次翻红,提振市场信心,但受制于下游需求不佳,市场维持偏强震荡。月初受苯乙烯高位震荡后大幅下滑影响,PS和ABS市场大幅回落,月末随苯乙烯挺价拉涨,叠加苏伊士运河堵塞事件令原油大涨,市场再现小涨行情。

    4月市场或区间震荡整理

  3月化工市场大涨后整理,表现为下行回调。后期市场来看,中美关系局部对抗,国际舞台相对复杂多变,多空错杂下,原油缺乏趋势性引导,但中长期看来,OPEC+减产预期和美国1.9万亿美元的救助刺激经济计划仍令原油以复苏主线上行。4月上旬中国市场恰逢小长假,化工市场以价格中枢继续回归或区间震荡整理为主;4月中下旬需关注原油趋势,若原油价格回暖,则化工市场有望重回上升区间,若原油仍无明确方向,化工市场将延续区间震荡整理为主。


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