3月丙烯酸丁酯先涨再跌。第一周延涨主要依托于后市检修即将开始的预期，以及出口量旺盛的支撑，上游生产企业积极拉涨。但是原料丁醇的跌势，直接传导给下游，买卖盘表现来看，首先因为合约以及前期备货的存在，下游是有一定的丙烯酸丁酯使用的，进一步传导受阻，下游持续补货动力不足，转为观望消耗原料库存为主。大型上游企业主要发放合约，现货交投为主的工厂以及场内的贸易商存出货需求，因此开始商谈出货。由此，带动了3月中下旬的跌价。因为丁醇与丁酯的边际利润较高，因此3月也出现较深的跌幅。截至3月底，华东市场价格参考15100~15400元/吨附近，环比下跌3500元/吨，跌幅18.7%。

　　进入4月份丙烯酸丁酯行情继续下挫，丙烯酸丁酯厂家跟随市场适当下调价格。下游依旧按刚需采购，而且谨慎态度有增无减，因此新单依旧分散，原料丁醇方面先跌后反弹，保持高利润状态，因此其反弹对丙烯酸丁酯影响甚微。丙丁酯边际利润尚可，但部分企业表示，在售产品为前期高成本的产品，因此综合盈利情况一般。华东丙烯酸丁酯收13200~13500元/吨，环比上周跌1600元/吨，跌幅10.70%。

　　后市分析

　　预计4月份国内丙烯酸丁酯将振荡下行。影响主要因素：

　　1.原油：预计4月国际原油将呈宽幅振荡的局面。4月初，欧佩克将会制定新的减产政策，综合考虑延长减产的概率较大，这就给予油价较强的底部支撑。此外，欧洲疫苗的问题将会解决，且疫情控制将会逐渐向好，油价将会重新回到需求改善的主导阶段。但是，市场对疫情的扩散和伊朗原油进入市场，以及亚太炼厂短期需求疲软非常谨慎，油价上攻乏力，恐将呈现宽幅震荡行情。

　　 2.原料丙烯、丁醇 ：预计4月份丙烯高位振荡，外盘丙烯价格重心虽有回落，但内外盘价差仍大，国内工厂询盘积极性不高，预计丙烯进口货源相对有限。国内来看，中海壳牌装置停车，延安能化复产；国外方面，美国、东南亚等丁醇装置将逐渐增产，整体供应水平将提升。从需求端来看，4月份部分丁酯装置将复产，正丁醇让利之后或激发下游需求逐渐改善。高利润背景下，成本因素对正丁醇影响有限，4月正丁醇震荡回落可能较大。

　　3.丙烯酸丁酯厂家开工负荷，供应上来看，台塑宁波、上海华谊一套装置正常；浙江卫星、江苏三木减产；山东宏信、山东恒正、中海油惠州停车，丙烯酸丁酯开工率58.6%左右。

　　4.胶带母卷行业负荷出现回升，新单情况略有改善，后市做小幅度好转预期。