4月份，期货市场涨跌互现，橡胶受消息面影响，出现了几次比较大的向上波动，但国内基本面现状无法为胶价上行提供支撑，预计上涨后还是会继续回到区间震荡。现货方面，虽然期货受消息面影响波动频繁，但基本面变动不大，现货波动对比期货较稳定。供应方面，国外产区印尼开割，泰国产区前期维持低开割率，宋干节后主产区陆续进入开割期，越南4月底开割。国内云南和海南产区部分开割，云南产区受干旱和白粉病影响，4月下旬开始大面积开割；海南产区南部约10号前后尝试大面积开割，全球开割产区原料产出逐渐增多。3月份中国天胶进口量近55万吨，环比上涨74%，同比上涨14%，3月份进口量远超市场预期，4月份到港相对少于3月份，预计4月份中国天胶进口量环比将有明显下滑。需求方面，国内需求走势疲软，进一步提升需求难度较大。4月潍坊轮胎厂受环保影响开工稍有受限。目前轮胎企业开工已处于高位，轮胎代理商和经销商库存充足，市场终端需求启动缓慢，工厂内销出货明显放缓，成品库存压力攀升，部分内销占比较大的工厂因库存压力或将进入降排产控库存阶段，轮胎厂家开工或存走低预期。4月内以印度为首海外国家疫情恶化，海外需求复苏的乐观预期受到打压。库存方面，中国天然橡胶深色胶和浅色胶社会库存同环比均降低，青岛一般贸易库存、云南非期货库存、越南胶库存均维持较快消库速度。

　　后市分析

　　综合来看，国内外产区气候较好陆续开割上量，供应增加预期相对确定。国内轮胎替换需求低于市场预期，下游发泡制品厂开工低位，短期原料采购需求或有所下降；国外受疫情恶化的影响，对后期海外需求端的信心有所打压，目前多空博弈方向尚不明确，预计短期胶价维持震荡，建议关注海外疫情控制情况。