2021年4月以来，郑州PTA期价重心沿20日均线震荡抬升，主力合约TA2109合约整体运行区间为4392~4894元/吨。4月初，PTA受主力移仓换月以及原油价格波动影响较大，价格重心在4400~4650元/吨区间运行。4月中后期，行业检修逐步兑现，去库速度加快，同时月底部分装置5月检修计划陆续浮现，5月有望呈现持续去库。此外，4月底逸盛、恒力等主力供货商因装置检修削减5月合约供应量，大厂发货速度放缓，现货市场流动性逐步紧张，仓单成交放量，期货市场库存加速注销，PTA社会库存持续下降，基本面支撑偏强。截至4月30日，郑州PTA主力合约TA2109合约收于4816元/吨，较3月末收盘价4470元/吨上涨了346元/吨，涨幅7.74%。

　　后市分析

　　展望后市，原料端国际原油市场方面，5月国际原油市格局依然不稳，或将在宽幅震荡中重心逐步上移。首先近期伊朗与美国谈判释放和谈信号，后续谈判带有非常大的不确定性。其次，随着欧洲解封，以及美国经济向好，夏季需求高峰逐步来临，无论是美国炼厂开工还是成品油需求都将逐步增加，油市整体向好格局不变。供需来看，供应端，5月PTA供应依旧偏紧。低加工费下，5月恒力5号线、逸盛宁波、利万聚酯、仪征化纤等多套装置有望执行检修，行业开工率有望维持低位，或在78%附近。同时，主流大厂缩减5月合约供应量至5成，现货供应偏紧，需求端，5月份终端纺织织造行业将步入传统季节性淡季，终端接单平平，坯布库存累积，江浙织机开工率下降，且淡季之下原料聚酯备货有望维持低位，聚酯工厂库存压力增大，阶段性促销或成为常态。基于聚酯工厂较强的库存调控能力，预计聚酯开工率将维持在90%偏上，刚需尚可。

　　综合以上，当前在原油重心有望逐步上移支撑下，加之PTA自身供需面持续去库，郑州PTA中期价格重心或趋上移，但在产能过剩大背景下，行情仍有反复，密切关注宏观层面的方向指引。