2021年7月以来，郑州PTA期价震荡后快速上涨，月内期价运行区间为4906~5626元/吨，整体重心较6月明显上移。从成本端来看，7月内国际油价波动剧烈，布伦特原油期价运行区间为67~78美元/桶高位，令PTA来自成本端支撑仍在。且7月PTA装置意外检修降负较多，同时下旬台风“烟花”天气导致港口物流受影响，加剧现货紧张状态。PTA下游聚酯开工率在7月中上旬期间超预期，尽管7月下旬部分短纤、瓶片装置因停车检修拖累聚酯开工率窄幅下降，但7月聚酯开工率仍维持在91.5~94%的高水平运行；产量稳中有升。PTA供需矛盾加剧，助推郑州PTA期价坚挺向上运行。截至7月30日收盘，郑州PTA主力合约TA2109合约收于5512元/吨，较6月末收盘价5074元/吨上涨了438元/吨，涨幅8.63%。

　　后市分析

　　展望后市，原料端--国际原油市场方面，8月来看，国际原油市场依然存在反复性，有望呈现宽幅震荡行情，关注70美元/桶的关键支撑表现。而从PTA自身供需面来看，供应面：7月逸盛新材料360万吨/年的PTA装置正式投产，但该装置运实际贡献产量不及预期。展望8月，若考虑福海创、虹港石化 1#、中泰石化、三房巷PTA装置检修，预计8月PTA产量为467万吨。供应端产量环比虽有提升，但下游聚酯产量亦在提升，整体仍将去库，供应增量压力不大。需求面来看，8月恒鸣30万吨/年的涤纶长丝装置于7月底投产，实际出料时间或在8月初，该套装置投产后行业产能基数将继续增加，同时临近“金九银十”旺季预期，大部分工厂仍愿意继续生产，且目前大部分聚酯产品生产效益好于2020年，尽管近期瓶片和涤纶短纤工厂因效益问题选择停车检修，但减产规模仍偏小，且检修时间相对分散，预计8月聚酯开工率将在92~93.5%较高水平，较7月开工有所上升。因此，郑州PTA后市或高位宽幅震荡为主，密切关注宏观层面包括全球疫情发展的影响。