磷铵行业摆脱困境迎来景气
中国化工信息中心  王莹
　　随着国内外经济的复苏，以及国家惠农政策的贯彻实施，在全行业的共同努力下，2010年磷肥行业在已经摆
脱困境的基础上持续向好。前5个月磷复肥企业经济效益好于同期，1602家磷复肥生产企业（其中，磷肥企业356
家，复混肥企业1246家）实现利润51.1亿元，亏损企业253家，同比下降14.2%；亏损额4.2亿元，同比减少76%，
较同期下降13.3亿元。
　　一、产量增幅明显
    1.磷肥产量继续增长
　　除了2008年受全球经济危机的影响，产量同比略有下降之外，近年来我国磷肥产量呈逐年上升的趋势。2009
年我国磷肥产量创历史新高，达到1386万t（100%P2O5，下同），同比增长7.8%。其中，高浓度磷复肥产量1062
万t，同比增长11.9%，占总产量76.6%。
　　据国家统计局数据显示， 2010年1～7月份全国磷肥产量919.4万t（折100%P2O5，下同），同比增长22.1%。
月产量最高为3月份144.72万t，最低为1月份114万t。这主要是由于今年春耕用肥时，全国遭遇南旱北冻的严
重灾害，西南大型磷复肥企业限电限产，因此1、2月份月度磷肥产量相对较低，但仍比2009年同期要高。虽然北
方冰冻灾害延迟了春种时间，但在2009年秋季过后，企业就提前向三北地区铺货，因此对春种用肥的影响不大。
据磷肥协会统计，2010年1～7月份高浓度磷复肥产量620万t，同比增长10.7%，占总产量68%。
    2.磷酸二铵月产量达到历史最高水平
　　由于新增产能的投产，以及销售形势好转、销售量大幅提升，2009年磷酸二铵产量继续了增长的势头。据统
计，2009年全年磷酸二铵产量为1044万t，同比增长29.8%。
　　2010年1～7月份磷酸二铵产量为666.9万t（实物量，下同），同比增长17.4%，月平均产量达到95.27万t。
其中，6月份产量达历史最好水平101.7万t，1月份产量最低为84.1万t。产量增加的原因主要是新上项目的投
产和达产，以及出口拉动磷酸二铵销量大幅提升。贵州开磷、贵州瓮福、云天化国际红磷、云天化国际云峰、云南
三环中化等企业产量比去年同期的增幅较大，增加产量均超过10万t，其中由于贵州开磷新上项目投产，产量增
加更多。从6月份开始，磷酸二铵出口进入低关税时期，在国际市场需求持续旺盛的拉动下，国内企业签订了大量
的出口合同，因此带动磷酸二铵企业开工率提升，产量大幅增加。
    3.磷酸一铵产量稳定
　　随着经济的逐渐复苏，磷酸一铵行业开工好转，特别是在2009年第四季度，随着复合肥市场的启动，磷酸一
铵产量快速增长。据统计，2009年全年我国磷酸一铵产量为835万t，12月份磷酸一铵月产量将近100万t。
　　今年上半年由于复合肥市场形势不好，磷酸一铵开工率一直较低，平均55%～60%。1～7月份累计产量461万
t，同比增长4.30%。 其中3月份产量最高位71.7万t，4月份产量最低，为61.1万t。6、7月份随着磷酸一铵
出口的增加，特别是从7月份开始的下游复合肥市场的启动，使得磷酸一铵需求量增加，磷酸一铵产量开始上扬。
二、出口市场持续火爆
    1.磷酸二铵出口量价齐升
　　从2009年起国家对磷酸二铵出口适当放松，每年给磷复肥行业6个半月的淡季关税区，淡季关税降至7%。在
稳定的逐步放宽的关税政策基础上，2009年我国磷肥出口开始恢复。其中磷酸二铵出口207.3万t，同比增长
153.8%，达到历史最好水平；磷酸一铵出口49.6万t，同比下降51.2%。
　　2010年1～7月磷酸二铵出口149.46万t，同比增加41.71%。据最新数据报道，8月份中国磷酸二铵出口量为
76.6万t，那么1～8月总的出口量为226.06万t，超过2009年全年的出口量，创历史新高。2010年出口量大增，
主要是由于国际市场需求持续强劲，价格高涨，因此我国磷酸二铵出口量大幅增加。
　   1～7月磷酸二铵出口平均价格445.63美元/t，除了低于2008年的价格以外，均高于其他年份。主要出口印
度、越南、巴基斯坦和泰国，这些国家的出口量之和占出口总量的82.0%。印度为主要出口目的国，1～7月份共向
印度出口86.3万t，占出口总量的57.74%；出口越南的二铵数量为16.41万t，占出口总量的11.0%。我国二铵出
口主要来自云南和贵州大型磷复肥企业。
    2.磷酸一铵出口量呈下降趋势
　　从2009年起国家对磷酸一铵出口同样采取了适当放松的政策，执行淡旺季关税，但随着国际市场需求的下降，
从2008年开始磷酸一铵出口数量连年下降。2009年磷酸一铵全年出口49.6万t，同比下降51.2%。
　   2010年1～7月磷酸一铵出口23.79万t，同比下降32.16%。1～7月磷酸一铵出口平均价格436.79美元/t，
除了低于2008年的价格以外，均高于其他年份。主要出口印度、泰国、巴西和澳大利亚，这些国家的出口量之和
占出口总量的69.1%。印度为主要出口目的国，1～7月份共向印度出口6.55万t，占出口总量的27.5%；出口越南
的二铵数量为3.43万t，占出口总量的14.4%。
    3.适当出口保证行业健康发展
　　从数量上来看，2010年我国磷酸二铵出口量大幅增加，使得业内人士无不担忧，政府是否会再次出台高关税
政策，以期控制出口。我们则认为，为了保证政策的稳定性以及考虑全年整体经济发展的复杂性和不确定性，政府
对目前化肥进出口政策不会出现明显的调整。众所周知，目前磷酸二铵产能过剩量将近50%左右，适当的出口可以
缓解国内供大于求的矛盾，但业内人士也深知完全依靠国际市场来缓解国内供大于求的矛盾不符合转变经济发展方
式的要求。企业可以在国际价格高位的情况下，出口一定量的产品，来积累资金，当企业资金积累到一定程度，企
业必然会思考自己的转型，开发新的技术和装备，以期得到持续的发展。目前，企业仍然需要进口大量的原料用硫
磺，因此如果完全的禁止产品的出口，则将是对市场经济规律的违背，也不利于行业的健康发展。目前国家制定的
淡旺季出口关税政策，既在某种程度上限制了产品的出口，保证国内市场的供应，有有利于行业的健康发展。
三、市场形势持续向好
    1.磷铵销售势头盘整上行
　　2009年初，磷酸二铵在2900～3000元/t的水平僵持了4个月左右，而后逐步进入下降通道，直至9月中旬跌
至今年的“冰点”价格2100元/t。之后，随着秋季旺季的到来，市场价格逐渐复苏，量价齐升。从10月初开始磷
酸二铵价格逐步上涨，货源日趋紧张，部分厂家的订单签订到2010年2、3月份，厂家开始停止报价，限量接单。
随后，企业开始加大马力，满负荷生产，前期停产的企业陆续开始恢复生产(见图1）。
　　跨入2010年，国内磷酸二铵市场延续了2009年冬季的旺盛局面，此时企业接单量超过预期，甚至个别工厂接
到了3月底，另外出口市场也抢占了不少份额，因此2010年春季的二铵市场呈现高开高走局面。但春节过后形势
发生变化，受到南北极端天气影响，南方干旱影响春种，北方冰冻使春种延迟，没有形成销售旺季，使用肥季节推
迟，磷铵呈现了滞销态势，库存压力在逐步增加。进入3月份后更是难以控制，最终整体市场持续走跌。但由于国
际市场需求转暖，特别是印度肥料补贴政策的出台，开始大规模采购磷铵，企业开始洽谈出口事宜，4月份在执行
完国内订单后开始大量集港，报价坚挺；最终市场平稳度过。随着６月份出口淡季的到来，企业大量产品集港，国
内市场货源紧张，６月份磷酸二铵的价格开始上行。随着秋季市场的临近，从７月中下旬开始，价格不但攀升，上
升势头一直持续到９月上旬。
　　相对于磷酸二铵市场来说，磷酸一铵市场稍有逊色。2009年磷酸一铵价格相对稳定，除春季市场价格略有上
涨之外，二、三季度价格持续下行，但进入四季度，随着复合肥市场启动，磷酸一铵价格大幅提升(见图2）。
　　进入2010年，由于复合肥市场持续疲软，去冬今春好形势稍纵即逝，复合肥行业开工率仅在50%左右，导致
磷酸一铵基本在低位运行。但从7月份开始，随着国际市场的需求旺盛、国内市场的需求增加以及原料硫磺价格的
大幅上涨，磷酸盐行业整体转暖，价格触底反弹，企业货源紧张，开始限量接单，而且这种货紧价扬的局面一直持
续到9月份。
　　纵观近两年来的价格走势，磷铵的价格受成本推动和需求拉动的影响较大。特别是2010年7月份以后，磷铵
价格的大幅上涨，更体现了这些因素的影响。造成磷酸二铵市场强势上行的原因有三：一是秋播备肥提前启动。由
于有些经销商觉得磷酸二铵后市价格下跌的可能性小，7月份便开始提前备肥，进而对市场产生了拉动作用。二是
出口因素。今年以来国际磷酸二铵价格一直居于450～500美元/t的高位，6～8月份我国磷酸二铵出口量大约为
190万t，而且四季度出口合同的签订量在100万t左右，良好的出口形势支撑今年国内磷酸二铵市场走势强劲上
行。三是硫磺因素。硫磺价格在7月份后大幅上涨，到8月上旬时达到了1100～1200元/t，短短半个月时间硫磺
价格被推高了40%左右，硫磺价格的大幅上涨也带来了磷铵价格的走高。
　　但对于价格如此高涨的磷酸二铵市场对此应保持谨慎态度。如果磷酸二铵价格过高，农民就会用复合肥替代，
造成磷酸二铵的需求量下降。如果现在备肥量过大，将市场占满，届时真正用肥时没有了补货需求，很容易造成价
格的下行。国际磷酸二铵市场是否会持续走好也是未知数，如果出口形势不好或者国内价格高于国际市场，不排除
货物回流国内市场的可能性。
    2.今冬明春磷酸二铵市场平稳向上
　   磷酸一铵与磷酸二铵的关联性比较密切。从生产层面来说，企业的设备一般都可以切换生产，即既可以生产
磷酸二铵，也可以生产磷酸一铵。从市场层面来说，磷酸一铵与磷酸二铵有存在相互制约的影响。磷酸二铵与高浓
度复合肥都是终端产品，市场上有相互替代的作用，如果磷酸二铵的价格过高，则农民有可能会青睐于高浓度复合
肥，但高浓度复合肥的磷素主要来源于磷酸一铵，如果复合肥市场旺销，则必然带动磷酸一铵市场的需求。因此我
们只对终端产品的磷酸二铵市场加以预测，并未考虑作为中间产品的磷酸一铵的市场。
　　磷酸二铵价格每年波动幅度较大，其需求受价格影响也大幅波动。我们认为今冬明春磷酸二铵价格保持稳定的
可能性较大，分析如下：
　　秋季施肥主要用于山东、河北、河南、陕西、山西、新疆等地区的冬小麦施肥，用肥时间主要集中在9月中旬
和10月中旬，复合肥是其主要的竞争者。供需方面，预计今年秋季磷酸二铵的销量在200万t左右，春季过后秋
销地区的剩肥约为35万t，我们估计5～9月磷酸二铵产量为420万t，6～8月份出口190万t，市场的最终可供
量为230万t。考虑到保税区能有20万t，在途及工厂内部库存约为10万t，秋季二铵市场的可供应量为200万t，
基本与预期需求量相当，因此秋季二铵市场将以稳定为主，货源相对紧张。
　　预计2011年春季市场二铵的产销大体上也将供需平衡。秋季二铵剩肥40万t，10～12月份产量小幅降低，预
计共生产240万t，出口70万t。2011年1～3月份单月产量恢复至90万t，产量约为270万t；1～3月份出口
30万t，则2011年秋季二铵的可供应量为450万t，与2010年春季需求400万t相差不大。而且，2010年下半年
将有250万t/a磷酸二铵产能投产，但由于刚开始生产无法达到满产，因此忽略其对市场的供应能力，但其对市场
心理影响较大。
　　另外，原料硫磺价格和国际市场的需求也将对磷酸二铵后期价格走势产生一定的影响。2010年全球硫磺产量
呈过剩的状态，这预示着硫磺的价格不对大幅提升，成本无法大幅提高将制约磷酸二铵价格最终的涨价幅度。根据
最新数据，北美磷酸二铵库存已经恢复至5年期均线附近，预计国际磷酸二铵供需偏紧的局势将有所缓解。