近几年，在国际金融危机的持续冲击下，国内基础化学原料工业市场更是如履薄冰。硫磺作为硫酸、化肥行业的原料之一，其走势不容乐观。截至目前，硫磺市场从2010年初期的大起大落到后期的震荡前行，整体下滑的态势未有改变，受下游化肥制约的态势越来越明显。
产量涨幅放缓，进口依存不减
　　产能、产量增幅缓慢  2015年我国硫磺产能接近810万吨。由于中石化普光气田减产28.7%，2015年总产量同比下滑约5.5%，而从近几年的历史数据来看，除2015年外其他年份产量均以递增态势呈现，但涨幅有放缓之势（如图1）。
　　目前我国硫磺生产厂家有60余家，主要集中在中石化、中石油以及地方炼厂三大集团。从近几年数据来看，2015年中石化的产量达到了402.4万吨，占整体产量的80.38%，同比减少10.26%；中石油的产量为51.4万吨，占整体的10.27%，同比增加36.34%，增幅明显；其他炼厂方面产量约为46.8万吨，占整体的9.35%，同比增长7.59%。由此也可以看出，普光的减产虽未让中石化在国内硫磺市场上独大的地位易主，其所占的整体份额已有2014年的84.69%降至2015年的80.38%，影响力有所弱化。另一方面，由于国产硫磺量的下滑也使我国硫磺进口量有了明显增长。
　　表观消费呈增长态势，进口依存度仍较高  截至2015年底，我国硫磺产量约为501万吨，进口量达到1193多万吨，表观消费量达到近1695万吨，创下新高。从近年进口数据看，在跌宕起伏的走势下，整体走高的趋势验证了我国对于硫磺的进口依赖仍十分明显。
　　市场跌宕，价格从大起大落到震荡走低  在经历了2010年的大起大落以及随后两年多的大势走低的行情后，近两年来国内硫磺市场的走势趋于“谨慎”。进入2015年后，市场波动持续放缓，全年放开化肥出口使企业开工率得以提高，加之原料采购的灵活多变，使得市场起伏明显小于往年。2016年受化肥长时间的疲软影响，硫磺市场需求难以乐观，加之一直处于相对高位的港口库存，硫磺市场行情若想有所作为，难度较大。
下游行业市场需求减弱，氛围难改
　　1. 硫酸：磷肥用酸格局生变，硫资源依存度减弱
　　自2003年起我国硫酸产量首次超过美国成为世界第一生产大国，在随后的12年里，一直保持着世界第一的地位。2015年我国硫酸产量9673万吨，占世界总产量的36%，表观消费量9770万吨，同比增长4.1%。其中，产量超过100万吨的企业有22家，前十企业产量之和为3152万吨，占总产的32.6%，比2010年提高了1.5%。产量最高的企业为云天化股份，达到734万吨。
　　在2015年硫酸消费结构中，化肥用酸所占比例为61.7%，比2010年的比例下降了8.1个百分点，反映出我国化肥工业转型升级的成绩。磷肥行业的低迷促使部分肥用酸转入工业用酸，打破原有的市场平衡。而进入市场的主要是矿制酸和冶炼制酸，迫使硫磺制酸成本与售价出现倒挂，硫磺制酸企业利润进一步受挤。与此同时，农药、化工、医药、金属等行业表现低迷，也使硫酸需求量不旺。
　　据统计，2015年我国总硫消费量3544万吨，同比上升4.4%；其中进口硫资源1862万吨，硫资源对外依存度52.5%，比2010年下降了4个百分点。我国进口的硫资源包括硫磺，有色金属带入硫、硫酸和硫精砂。其中进口硫酸和进口硫精砂所占比例不大，影响我国硫资源对外依存度的主要是进口硫磺和进口有色金属矿带入硫。由于我国有色金属冶炼行业的快速发展，国产有色金属矿供应不足，每年需要大量进口，随之带入的硫资源也逐步增长；随着我国石油和天然气产量的增长，我国回收硫磺产量在逐年增长，2015年国产硫磺产量501万吨，比2010年产量320万吨增长了56.4%。国产硫磺大幅增长，致使我国硫资源对外依存度下降。
　　2. 磷肥：市场跌宕，淘汰落后产能成必然
　　近年来，磷铵市场价格跌宕起伏，经过15年的特例走高之后，2016年，进入回落阶段。截至目前，一铵出口45.27万吨，较去年同期下跌25.12%；二铵出口量约85.77万吨，较去年同期下跌39.43%。
　　放眼国际，未来几年北非、西亚等地新建磷肥产能将集中释放，全球磷肥生产贸易格局将发生巨大变化；在国际市场上，我国磷复肥竞争力弱，将迫使我国向自身产销平衡面发展，受经济大环境及产能过剩供需失衡影响，我国磷铵淘汰落后产能将成为必然。
行情涨幅过快或得抑制，下游仍持主导权
　　国际方面，目前来看，影响硫磺市场走势的主要问题是磷肥和工业磷酸盐的需求不旺和价格大幅下跌。目前硫磺国际供应方是稍显宽裕的，受到需求方的制约，预计今年下半年至明年，国际硫磺无论是产量还是价格上升的空间都将会被挤压，同时负增长的几率也在不断加大。
　　虽说国内磷肥出口依旧是全年放开，然而由于去年底今年初国内化肥冬储进展缓慢，企业年初销售不畅，从而拖累硫磺市场呈现持续下滑的态势。而就下游工厂采购方来说，经历采购“磨合”后操作日显成熟，对于行情涨幅过快有了一定的抑制办法。面对竞争，国内硫磺贸易届时或许将面临再次“洗牌”。从另一层面来讲，2015年我国磷肥出口的表现有目共睹，国际供应量已明显增加。若此态势继续发展，国际磷肥价格将会受到持续影响，由此会导致由于供应量放大而价格进一步下滑，并打压硫磺价格。此外，如果国际化肥价格仍不断走低，下游复合肥工厂有可能会转而采购国外磷肥，减少了国产磷肥的采购量，这将进一步打压国内磷肥价格，会影响硫磺价格波幅和波频。
　　此外，一些新增产能的出现，如中石油旗下的天然气股份有限公司西南油气田分公司百万吨级装置投产等，市场供量的增加或也会对行情起到一定抑制。笔者认为，整体来看，2016年下半年以及2017年初国内硫磺行情或维持震荡盘整的格局，波幅相对有限，市场主导权仍将更多偏向下游工厂。

表1  2014～2015年国内硫磺主要生产厂家产能产量对比表   　　　　　　　　　　　　 万吨

企业性质   企业名称     产能    2014年产量   2015年产量   增长比/%
中石化 普光气田 240 218.7 155.9 -28.72
中石化 上海石化 35 23.8 24.8 4.06
中石化 茂名石化 28 20.7 19.9 -4.08
中石化 金陵石化 34 20.8 22.0 5.66
中石化 镇海炼化 34 22 22.4 1.93
中石化 天津石化 26 19.9 19.8 -0.63
中石化 青岛炼化 22 21 18.6 -11.50
中石化 齐鲁石化 21 14.5 13.9 -3.88
中石化 广州石化 20 13.8 12.9 -6.36
中石化 高桥石化 13.5 8.4 10.0 19.54
中石化 扬子石化 26 10.7 16.8 56.79
中石化 安庆石化 10 6.1 5.0 -18.34
中石化 海南炼化 8 6.5 5.9 -8.69
中石化 燕山石化 12 5.8 5.3 -9.44
中石化 武汉石化 6 5.2 4.8 -7.67
中石化 长岭石化 10 4.6 4.5 -3.16
中石化 荆门石化 3 - 0.9 -
中石化 北海石化 9 5.8 5.2 -9.54
中石化 洛阳石化 8 4.4 2.7 -39.69
中石化 济南炼厂 6 1.8 1.9 7.76
中石化 塔河石化 6 4.3 4.1 -5.54
中石化 石家庄炼厂 10 2.1 4.6 119.41
中石化 九江石化 3.8 2.7 3.1 14.68
中石化 沧州炼厂 8 1.2 0.8 -30.05
中石化 青岛石化 2 1.5 1.0 -31.32
中石化 湛江东兴 2 1.1 0.8 -30.02
中石化 胜利油田 3 0.9 1.0 16.66
中石化 元坝气田 30 - 13.6 -
中石化 日照岚桥 1 0.1 0.2 119.66
地方炼厂 福建炼化 20 14.4 13.9 -3.36
地方炼厂 东明石化 9 7.4 7.2 -2.70
地方炼厂 盘锦华锦 10 5.8 6.4 9.48
地方炼厂 汇丰石化 5 1.9 1.4 -25.79
企业性质  企业名称      产能    2014年产量   2015年产量   增长比/%
地方炼厂 齐润石化 3 - 1.5 -
地方炼厂 弘润石化 5 2.6 2.8 9.23
地方炼厂 华星炼油 5 2.1 1.9 -7.24
地方炼厂 昌邑石化 3 1 1.8 76.60
地方炼厂 神驰化工 3 0.7 0.5 -30.00
地方炼厂 新海石化 5 2.7 3.0 10.37
地方炼厂 广饶正和 2 1.1 1.1 1.82
地方炼厂 江华化工 5 0.9 0.8 -5.78
地方炼厂 辽宁宝来 2 0.7 0.8 11.43
地方炼厂 利津石化 1.5 0.8 0.6 -20.00
地方炼厂 金诚石化 3 0.7 0.9 28.57
地方炼厂 玉皇盛世 3 - 0.8 -
地方炼厂 润尔华化工 3 - 0.4 -
中石油 大连石化 15 9.9 10.1 1.72
中石油 大连西太平洋石化 15 10.1 9.9 -1.98
中石油 独山子石化 5 3.6 3.0 -16.39
中石油 重庆天然气净化总厂 6 6 6.0 0.00
中石油 兰州石化 3 1.6 1.8 10.00
中石油 辽阳石化 3 1.5 1.7 14.67
中石油 乌鲁木齐石化 1 0.6 0.6 6.50
中石油 大庆炼化 0.5 0.3 0.2 -50.00
中石油 辽河石化 1 0.7 0.7 1.43
中石油 锦州石化 1 0.8 0.7 -8.75
中石油 垫江县脱硫厂 1 0.7 0.7 1.31
中石油 哈尔滨石化 0.5 0.3 0.3 6.00
中石油 锦西石化 1 0.7 0.7 5.43
中石油 华北石化 1 0.4 0.4 -10.00
中石油 大庆石化 0.5 0.2 0.3 25.50
中石油 钦州炼油厂 26 - 14.0 -
中石油 咸阳助剂厂 1 0.3 0.3 0.00
地方厂 京山钡盐 1.5 0.7 0.8 18.57
         总量 807.8 529.7 500.6 -5.49