2016—2018年，因市场供过于求导致BDO新装置投产速度放缓，技术突破更是加剧了产能过剩的矛盾。今后，企业应积极开拓培育下游应用市场；利用国家“一带一路”机会开拓国际市场，在新兴市场为BDO寻找新的需求增长点。
技术突破加剧产能过剩
2016年全年国内BDO厂家几乎长时间处于亏损状态，开工率明显下降。虽然2016年全年新增产能16万吨，但实际产量仅增长大约5万吨。2017年仍无明显改观，部分装置开工率仅达50%~60%，实际利用率持续偏低，加之不断有新项目涌入市场，特别是新疆国泰新华、内蒙古东源科技有限公司新建项目都在2017—2018年集中投产，更加剧了供过于求的矛盾。2017—2020年中国BDO部分新产能投产情况详见表1。截至目前，部分厂家BDO装置仍处于闲置状态。而未来3年，BDO仍持续有扩建或新建计划，行业利润空间十分有限。
此外，从技术工艺角度分析，随着国外对中国BDO技术封锁的解除，国外BDO技术提供方的策略发生了转变。以某炔醛法BDO技术方为代表，从最初谨慎许可2.5万吨技术，到后来以其美国10.4万吨炔醛法装置为样板，大量许可10.4万吨炔醛法BDO技术，以及配套的4.6万吨聚四亚甲基醚二醇（PTMEG）工艺。上述转变推动了中国BDO装置单套规模的扩大。再加上国内经过多年实践，对其他引进炔醛法BDO技术消化吸收并完全掌握和提升，炔醛法BDO技术门槛完全消除。2018年以后，随着BDO行业快速扩张，国内BDO产能严重过剩，竞争日趋激烈，真正影响到了整个行业的健康发展。鉴于后续仍有大量在建、拟建装置，预计未来国内BDO在较长一段时间内仍将过剩。行业整合及去产能工作任重道远。在国家供给侧改革过程中，国内主力BDO企业的改革转型迫在眉睫，控制产能过度扩张，稳定国内需求消费、增加高精尖技术的投资、扩大出口将成为未来BDO企业的主要方向。
值得一提的是，新技术让BDO原材料有了更多选择。2016年世界领先的生物塑料公司Novamont利用生物基生产化学中间体BDO的装置投产引起了国际社会的高度关注——宣布投资约110万美元建设利用生物基生产化学中间体BDO的第一个商业规模装置的投产。该生物技术工厂预计年产BDO 3万吨，其生物技术源于其合作伙伴美国的Genomatica公司，该技术使用常规糖类为原料，应用直接发酵方法生产高纯度的BDO，比传统BDO的使用减少56%的温室气体排放。
下游PTMEG消费有潜可挖
从需求面来分析，我国BDO有三大主力下游：四氢呋喃（THF）、γ-羟基丁酸内酯（GBL）、聚对苯二甲酸丁二酯（PBT）。四氢呋喃是PBT的副产，主要下游是PTMEG，PTMEG用于生产氨纶纤维。2018年期间，我国88%~90%的PTMEG都用于氨纶，按现有产品价格测算，PTMEG占氨纶成本的55%~60%。而我国氨纶产能占全球的70%~75%，近年来国内氨纶的产能在不断扩大，2017年氨纶有效新增产能2万吨，行业开工率通常维持在80%~90%的高位。
从中国与全球PTMEG产能与产量变化情况分析来看，2015年全年中国PTMEG产能虽无新增，但是2014年新增投产装置在2015—2016年都陆续开启。特别是2016年国内区PTMEG产能迎来一波爆发期，巴斯夫5万吨PTMEG装置、新疆蓝山屯河4.6万吨PTMEG装置纷纷投产，2016年国内PTMEG总产能近70万吨，2017年间，虽然PTMEG陷于产能过剩局面，但是氨纶产量增长带动了PTMEG需求增长，PTMEG行情持续向好，也引发了中国多套PTMEG装置的重新启动甚至是提高开工率。2018年也是如此，受氨纶纤维市场行情的提振，PTMEG开工率依然会有改善。总体来看，2017—2018年，中国PTMEG市场投产与扩产已经明显减速，国际市场上几家巨头公司占据了全球产量的大半壁江山。
从全球来看，2017—2018年，PTMEG的最大消费市场依然是氨纶，占比49%左右；其次是聚氨酯弹性体，占35%左右；酯醚共聚弹性体，占15%左右。而中国国内PTMEG主要用于氨纶和聚氨酯弹性体生产，在酯醚共聚弹性体领域的应用基本上是空白，仍有进一步拓展空间。
加大出口+延伸产业链减压
从中国未来需求战略角度看，由于下游聚氨酯浆料及树脂等行业调整仍在继续中，高污染、落后产能将加速淘汰。新兴环保、高端产品热塑性聚氨酯（TPU）等增量乐观。而PTMEG/THF行业依然是BDO最大的消费领域，其次为聚氨酯领域。2017—2018年中国PBT的增速或维持8%~10%。2016年PU浆料产业对BDO需求已有大幅下滑。未来下游乃至终端需求增量提升或仍阶段性低于产能增量，这也使BDO行业继续面临竞争、淘汰。生产企业亟需通过出口或者向产业链下游合理延伸减压来逐渐缓解国内过剩程度。
在国内BDO生产技术成熟，传统下游需求饱和的情况下，加快突破下游新衍生品的核心技术，延伸产业链发展，是化解产能过剩的出路。
目前，国际BDO、PTMEG生产企业对下游市场在未来几年的增长前景普遍持乐观态度，多数行业人士认为聚氨酯上下游产业链将继续保持健康稳定增长态势。国际供应商们将会充分利用中国市场有望成为最大的聚氨酯消费市场这一发展机遇，不断引入符合中国市场的产品和技术，并携手合作伙伴，研发更多创新产品和解决方案，推进相关行业发展，实现业绩的快速增长。国内相关企业更要努力进取，不断创新开拓，时刻去适应满足市场所需。