聚酯切片（ PET），由PTA和乙二醇聚合而成。按照下游用途，纤维级PET主要可分为三大类：民用丝级、工业丝级和膜级，三者比例约为73∶14∶13。PET作为聚酯加工产品的中间体，其商品量一直存在，并随着聚酯产能的增长而扩大。目前，我国纤维级PET产能持续稳定增长，开工率也保持高位。2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，纤维级PET市场整体呈下降态势，下半年可能将继续维持震荡走势。
纤维级PET产能稳步增长，华东为主要地区
近年来，由于社会需求的不断增加，我国纤维级PET产能持续增长。纤维级PET作为纺织工业的主要原料，纺织工业的高速发展是拉动其产能的快速增长的主要原因。为了满足国内外纺织、服装市场的需求，近年来我国纺织行业的生产规模持续扩大。2018年，全球纤维加工量达9927万吨，我国纺织纤维加工总量近5460万吨，占世界纺织纤维加工总量的55%。纺织工业的快速发展成为促进聚酯工业发展的最大动力。
图1为2019—2020年国内纤维级PET产能统计。如图所示，2019—2020年国内纤维级PET产能稳定增长，2019年总产能在668万吨/年附近，湖北及浙江、广东新增3套纤维级PET产能，共计52万吨/年左右。随着下游产业升级，不少织造企业外迁至安徽、苏北等地区，华中地区的聚酯企业及贸易商也相应小幅增长，后续市场活跃度继续增加。
截至9月份，国内纤维级PET总产能在683万吨/年左右。图2为2020年我国纤维级PET企业产能地区分布。如图所示，江浙地区是纤维级PET的主要生产地，同时也是切片的主要消耗地。安徽及湖北新增2套纤维级PET产能，共计约32万吨/年。浙江省是国内产能集中度最高的省份，产能为348万吨/年；排第二名的是江苏省，产能为170万吨/年，两个省份的产能总和约占纤维级PET总产能的74%。
聚酯装置多数配套熔体直纺装置，剩余熔体造粒，俗称“侧切片”，其产能可称为“侧切产能”。聚酯装置少部分没有后续配套，熔体全部造粒，这部分产能可称为“主产产能”。多数纤维级PET工厂产能为聚酯装置的侧切产能，产能数量较小。其中，产能在20万吨/年以上的企业仅有13家，涉及产能450万吨/年，占总产能的64.29%。
我国传统的纤维级PET及原料消费市场集中在沿海地区，近几年国内外对该区域集中投放了大量新增产能，迅速导致沿海地区的纤维级PET及其原料产品处于全面供过于求的局面。在这样的背景下，炼化一体化，产能与市场的精细匹配，提升装置运行水平，以及新技术的应用等，有助于国内企业在激烈的竞争中占据一席之地。
纤维级EPT产量稳步上升，开工率保持高位
图3为2019—2020年国内纤维级PET产量统计。如图所示，2019年，国内纤维级PET产量出现逐月递增的趋势，较上年同期出现上涨。春节后，纤维级PET工厂开工率快速增长，产量随之提高；然而“金三银四”市场成色不足，纤维级PET工厂开工率增长速度放缓，但3月份新增产能45万吨/年，月产量随着增长至50万吨；随着下游“小淡季”行情的到来，5—6月份，纤维级PET工厂开工率出现下滑；7—8月份，下游传统淡季行情里，纤维级PET工厂开工率下滑力度加大，月产量僵持在50万吨附近。下半年，传统“金九银十”行情里，纤维级PTE工厂开工率涨至较高水平，但是终端纺织服装市场去库存压力加大，下游需求整体疲软，导致纤维级PET开工率没有呈现持续性走高趋势。随着行业亏损压力的增加，纤维级PET工厂减产力度加大，行业开工率小幅下行。随着纤维级PET市场价格不断下探，下游工厂适量采购低价原料，纤维级PET市场产销连日放量，加之前期工厂亏损压力下库存数量不高，因此纤维级PET工厂开工率也稳步回升，国内产量稳定在53万吨附近。11月中下旬后，个别聚酯工厂提前进入春节检修，纤维级PET工厂开工率亦温和走低，产量相应小幅减少。
图4为2020年纤维级PET开工率走势图。如图所示，2020年1—7月纤维级PET平均开工率在81.29%，较去年同期增长4.89%。年初中东局势紧张，国际原油大涨，切片工厂库存低位，工厂跟涨原料。但临近春节，聚酯切片市场交投气氛回落，多家企业均有不同程度的停车、降负，此时行业开工率有所回落，产量小幅减少。2—3月份，受疫情管控影响，多数下游尚未返工，且国际原油暴跌，聚酯切片工厂不得不降价刺激出货，但下游及终端需求转弱，加之停车的装置未能如期重启，且古纤道等大厂装置停车，行业开工率处于低位，国内产量大幅减少，工厂库存增多。3—4月份，随着国内疫情被有效控制，经济活力逐步回升，且防疫类产品销售火爆，推动热风棉、无纺布热销，部分下游切片纺企业和再生纺企业积极外采切片，生产中长型短纤和水刺型短纤，切片工厂积极出货，行业开工率较高，国内产量逐步提高。5—6月份，行业开工整体处于高位，且有新装置投产，国内产量相应提高。7—8月份，终端制造进入传统行业消费淡季，向上传导下切片纺维持较低开工，且月内聚酯切片企业多执行减产或停产计划，行业开工率随之下降，国内产量小幅下降。
受疫情影响，2020年纤维级PET进出口数据出现下滑
近几年，我国纤维级PET进口与出口数量均有大幅增长。但进入2020年，受疫情影响，进出口数据出现下滑趋势。
进口方面：国内纤维级PET进口量出现大幅增长。一方面因为环保政策收紧，部分落后印染产能淘汰，导致国内黑丝、有色丝的需求大幅增长，推动切片纺涤纶纤维开工率明显增长，对原料需求增加，刺激纤维级PET进口量增加；另一方面，去年废料PET禁止进口后，部分国内工厂不得不进口原生PET，加之一部分大颗粒塑料进口目录规整到纤维级PET进口目录下面，因此今年进口量较去年出现了大幅增长。2020年进口量同比大幅减少，主要是由于疫情在全球蔓延，国外相关企业受影响较大，且国内企业开工率整体处于高位，下游需求疲弱，国内供应充足，纤维级PET进口量逐月减少。据海关统计，2018年国内纤维级PET进口量为31.24万吨，同比增长93.08%。2019年，国内纤维级PET进口量为53.63万吨，同比增长71.67%。2020年1—8月份，国内纤维级PET进口量为19.23万吨，同比下降31.01%。
出口方面：2019年，中美贸易战不断升级，出口关税如期增加。受此影响，纤维级PET出口数量没有较往年出现大幅增长。1—4月份，国际贸易关系紧张，部分工厂抢出口操作，纤维级PET出口数量保持稳定增长势头。而6—8月份，加税政策落地，聚酯工厂出口压力增加，纤维级PET出口数量出现窄幅波动，出口市场气氛不佳。9—10月份，出口数量再次大幅上涨，中美贸易战利空氛围基本出尽，且国内市场需求逐步走弱，国际价格竞争力优势提升，导致纤维级PET市场出口数量再次稳步上涨。11月份之后，尼日利亚加大扶持国内纺织行业的力度，我国纤维级PET出口市场较2018年同期回落。2020年，纤维级PET出口量大幅回落，主要由于疫情全球性蔓延，国外需求量相应大幅减少，且国际贸易关系紧张，出口较为困难。2018年我国纤维级PET全年总出口量为42.8万吨左右，同比增长32.67%。2019年我国纤维级PET全年总出口量约53.56万吨，同比增长25.14%。2020年1—8月份，我国纤维级PET出口量为19.81万吨左右，同比下降40.95%。
纤维级PET市场整体呈下降态势
国内纤维级PET市场基本跟随聚酯原料PTA、乙二醇市场走势，呈现成本波动型行情，没有明显独立行情。但若供大于求，切片市场重心难以追赶成本面上涨幅度，同样，若需求有好转时，切片价格同样背离成本面，提供上行助力。
图5为2019—2020年纤维级PET市场走势图。如图所示，2019年，我国纤维级PET市场震荡走跌。纤维级PET市场年度均价在7030元/吨，较2018年均价8458元/吨同比下跌16.88%，价格最高点为7月2日的8150元/吨，最低点在11月15日的5850元/吨。
2020年聚酯切片市场主流价格低于2019年，且反弹力度有限。年初聚酯成本面支撑良好，切片市场价格稳中偏强。临近春节，聚酯切片市场交投气氛回落，切片工厂优惠适量放宽，市场重心小幅下跌。春节后，受疫情管控影响，多数下游尚未返工，主流聚酯切片工厂不报价，市场重心暂僵持运行。3月份，疫情在全球蔓延，加之国际原油暴跌，切片工厂不得不降价刺激出货，但市场产销低迷，市场成交重心不断下探。随着国内疫情被有效控制，国内经济活力逐步回升，且聚酯切片市场价格触底反弹，清明假期期间，除传统下游切片纺企业适量备货外，大量场外资金涌入抄底，报价大幅上调，市场成交价格大幅攀升300~500元/吨。随后，国内防疫类产品销售火爆，部分下游企业积极外采切片，生产中长型短纤和水刺型短纤，切片工厂库存再次下降，部分工厂再次积极推涨100元/吨，市场成交重心稳步走高。4月底，国际原油偏强运行，且原料PTA和乙二醇市场偏暖，成本支撑好转，同时主流聚酯工厂因亏损压力，积极推涨出货，推动聚酯切片市场成交重心上涨。进入5月份，聚酯切片市场价格继续向上修复，市场平均价格升至4650元/吨。随后，切片市场重心震荡下跌，终端织造进入传统需求淡季，下游切片坊开工仅维持三到四成，疲弱需求拖累市场产销低迷，切片市场重心震荡下滑。截至8月31日，纤维级PET市场均价在5008元/吨，同比跌32.31%，价格最高点为1月8日的6450元/吨，最低点在4月23日的4400元/吨。
下半年纤维级PET市场或将维持震荡走势
从成本面来看，下半年PTA新装置投产及需求疲软或导致供需面失衡。但在原油市场回暖的带动下， PTA仍存有一定的上升空间，四季度或存在偏弱震荡格局，行业将有多套新装置集中投产，供应量持续增加，市场压力较大。另一原料乙二醇市场反弹空间有限，成本面支撑较弱。
从市场供需面来看，下半年仍有两套共计40万吨/年聚酯新装置即将投产，纤维级PET行业供应将呈稳增长趋势。而疫情在全球性蔓延，出口订单明显减少，且外贸市场受到反倾销打压，势必将给内贸市场更大的销售压力。内贸方面虽国内经济逐步复苏，但居民收入减少，服装需求疲软。近年来终端纺织业增速有所放缓，市场竞争激烈，利润不断被压缩，企业库存高位，下游需求仍将处于恢复阶段，市场供需基本面偏弱，仍对市场形成一定压力。但随着今年市场价格跌至相对低位，且企业利润较低，市场或将迎来一波向上调整反弹行情。但碍于持续向上动力不足，综合来看，2020年下半年纤维级PET市场或将维持震荡走势。