聚甲醛（POM），又叫聚氧化亚甲基，是一种合成树脂，是没有侧链的高熔点、高密度、高结晶性热塑性工程塑料，又有甲醛树脂、赛钢、夺钢、超钢之称。按合成方法，POM分为共聚甲醛和均聚甲醛，其中共聚甲醛占总量的80%。近年随着产能不断提升，国内POM消费增长速度加快。其中，汽车工业是未来POM消费需求增长最快、潜力最大的领域。受多重叠加因素影响，预计未来POM市价将继续维持震荡上移态势。
国内产能提升，迎来“涨价潮”
我国POM的研制工作始于20世纪50年代，与杜邦、塞拉尼斯几近同步，甚至早于日本旭化成，但由于技术受限、原材料损耗高、产品质量不稳定等因素，进展十分缓慢。进入21世纪，国内POM消费量迅速增加，通过引进国外共聚甲醛技术，装置投产后生产能力迅速提升，但绝大部分高端POM消费领域仍需依赖进口。表1为2020年国内POM生产企业产能统计。截至目前，国内POM生产企业年产能已达37万吨，此外还有两家中外合资企业，POM年产能为8万吨。
近年来，国家大力落实并不断深化“供给侧改革”，成本上升、环保压力、宏观调控和国际市场波动导致化工原材料被动上涨，同时中美贸易摩擦升级、原油等大宗原材料价格一路震荡，业者心态千变万化。图1为2020年国内POM市场价格走势图。2020年上半年新冠肺炎疫情突发，市场遭受严重冲击，POM市场价格一路下滑，主流价格创3年以来新低。下半年反倾销利好逐步显现，伴随供应端强劲支撑，以及在业者炒涨热情指引下，POM行业正迎来“涨价潮”，10月份POM主流价格一路涨至年内新高位，然受制于当前行业低端产能超饱和、高端市场进口依存度大的影响，业者谨慎心态仍将维持。
近几年国内消费增长速度加快
随着国内POM产量的逐年增加，供需关系发生明显变化，在高端市场领域维持固用进口料的同时，低端货源产量与下游低端消费市场需求相比凸显过剩，供需矛盾在2014年初显锋芒，并在2015年“新常态”的国内经济环境下不断激化。2016年，商务部发起反倾销调查，规定到2017年10月23日，对原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚POM采取反倾销措施，国产料与进口料差价不断拉大，国内产能需求量明显上升，供需矛盾有所缓解。表2为2017—2020年POM供需总量统计。据初步预计，2020年国内POM产量约33.83万吨，同比增加2.20万吨（6.96%）。
长期以来，国内POM市场主要由国外产品占领，且其严格限制向国内转让生产技术，造成国内POM产品严重依赖国外进口。为改变此种局面，国家出台多项政策鼓励发展POM产业，以打破国外产品的垄断。同时，我国的能源结构以煤为主，煤化工产品之一的甲醛是POM的主要生产原料，伴随国内甲醇工厂大规模工业化生产，对我国大力发展POM产业具有一定的战略意义。近年我国POM进口量稳定在25万~30万吨之间，其中进口报关省市以广东省、浙江省、上海市为主，这些地区均分布在我国珠江三角洲和长江三角洲经济带，是我国电子电气和汽车制造业的聚集地。预计2020年国内POM进口总量约在29.69万吨，同比减少1.96万吨（6.19%）。
国外企业逐渐退出中低端产品的生产，我国的中低端产品将逐渐覆盖全球消费市场。然伴随人们生活品质的提升，近年我国POM出口数量呈缩减趋势。初步预计，2020年国内POM出口总量约在2.24万吨，同比减少0.36万吨（13.85%）。
我国POM表现消费量呈逐年递增态势，随着2015年国内低端产量的滞缓消化，到2016年国家“供给侧改革”的影响，再到2017年反倾销政策利好支撑，国产料市价不断挑战新高，而进口料方面，各贸易商在此大好行情下也积极增加备货。近几年，国内POM消费增长速度加快的主要原因：一是POM材质的零部件出口，带动国内消费量增加。据统计，我国进口POM中，来进料加工比重逐年增加，而一般贸易不足30%。二是POM消费领域逐渐与国际趋同，加速了国内消费量增加。近两年，随着汽车、建筑、家用电器、农业灌溉等下游产业的快速发展，国内POM树脂消费领域逐步扩大，汽车等新的重点消费领域正在兴起，推动了消费量持续快速增加。预计2020年国内POM表现消费量约在60.68万吨，同比增加0.60万吨（0.99%）。
汽车工业领域消费需求增长最快、潜力最大
图2为国内POM下游消费分布比例图。目前POM消费结构以电子电器、日用消费品、汽车为主，其中电子电器约占41%、日用消费品约占28%、汽车消费领域约占23%、工业机械约占5%、其他消费约占3%。
其中，在电子电器方面，POM主要用于生产各种定时器、开关、线圈支撑架、各类仪表齿轮、计数器零件、电视机高频头、收录音机耐磨零件等；日用消费品主要是拉链，出口服装必须使用POM树脂拉链，此外还有钟表零件、圆珠笔零件、打火机、五金器械、玩具、滑雪板、健身器材等；汽车方面主要用干散热器箱盖、燃料油箱盖、加料口、排气控制阀门、水阀体、加热器等；工业机械方面，用于生产电锤、电机保护开关、各种机械的齿轮、轴承、滑块、导轮、轴衬、密封环、弹簧、泵体、叶轮、螺栓、竹床和导轨板等；其他方面，还可用于生产农用喷雾器、煤气表、水表零件、管件喷头和军工用品等。另外，近年来POM在建材方面的应用也有所突破，主要在各种大小管接头、水阀、水龙头等方面有所扩大，市场潜力巨大。
汽车工业是未来POM消费需求增长最快、潜力最大的领域。同西欧、美国等国家和地区的POM消费相比，国内汽车用消费占比相对较小，这与我国汽车工业不发达、汽车国产覆盖率偏低密切相关。近年来，随着我国汽车工业的加速发展，汽车塑料制品已由普通装饰件逐步向结构件、功能件等方向发展，车用改性POM材料向强度更高、冲击性更好、超高流动的复合材料和塑料合金方向发展。加快开发高性能汽车专用POM产品，不仅可以拓展POM产品的应用领域，而且可以促进我国整个汽车产业的发展进程。
国内POM的消费领域主要集中在华东、华南地区，其中，浙江有中国最大的塑料集散地；江苏和上海集合了华东区域大部分的电子电器等中高端行业；广东东莞市是主要塑胶原料集散流通地区，拥有3个大型塑料原料市场；深圳市有发达的电子行业，对POM消费需求影响很大；广州产业集世界级品牌家电、卫浴于一体，有汽车、摩托车制造基地；佛山市塑胶集散流通强；福建有世界级玩具、卫浴、服装辅料生产基地，产业分布相对密集。此外，还有部分POM消费市场分布在华北地区，主要以中小型产业为主，因运输距离短，成本面存在一定优势，且靠近港口，货物流通相对便利。
2021年上半年POM市价将继续震荡上移
供应层面：国家去产能、供给侧结构性改革持续推进，目前国内POM生产企业均实现高负荷生产。但因为仍有部分装置频繁发生生产线故障，以及春节前后安全减产等多方面不确定因素存在，市场对未来市场供应有增加预期。各企业具体来看：POM龙头企业云天化将全年保持高负荷运行状态，实现超越年产能9万吨的水平，维持产能与产量的平衡化；兖矿二期POM装置维持稳定生产，然由于疫情影响，装置生产情况面临诸多问题，彩包产出压力仍较大，未来主要生产目标将锁定在装置开工负荷提升，以及产品质量性能的改进方面；内蒙古天野6万吨/年POM装置将维持2条线生产；上海蓝星、天津碱厂开车预期暂不明朗，年内重启运行的概率较小。另外，两家中外合资企业南通宝泰菱、张家港旭化成将延续2020年运行策略，市场货源供应仍将紧俏。
从进口料市场供应来看，参考2015—2020年进口趋势，再结合中美贸易关系的影响，未来新冠肺炎疫情的走势难料，2021年POM进口量仍有缩减可能。且随着我国高附加值市场需求的不断扩增，进口原材料价格持续攀升，在国内POM研发之路缓慢推进下，进口料需求量将有一定的释放空间。未来商务部对进口料的反倾销调查将提上日程，市场仍将面临巨大成本压力，因此仍需密切关注商务部最新动向。
需求层面：由于新冠肺炎疫情的全球化影响，2020年POM市场长期处于低迷状态，故今年国内POM价格的上涨原因多半在于业者强势拉涨行为，而非实质性需求回温，这种现象将导致部分业者带有投机性的投资行为，而资产的大量流通必然导致金融系统风险进一步升级。未来，基于发达经济体增速减慢、新兴市场增速放缓、企业投资困难、操盘者快进快出等现象，POM价格持续上涨动力仍显不足。
目前国内电子、电气行业正在快速发展，汽车工业逐步成为我国的支柱产业，市场对POM的需求将进一步增长，近年的年均需求增长率已超过25%，但国内需求仍大量依赖进口。因此，我国应加大POM在汽车工业中的应用，一方面可促进我国POM工业的发展，另一方面也有利于促进汽车国产化进程。随着我国汽车工业的国产化进程日益加快，汽车工业将是未来POM消费增长最快的领域之一。近几年，我国POM消费量仍处于低速增长阶段，加快产品技术升级、满足国内自给仍是当前的重要任务。
市场层面：从基本面来看，2021年上半年POM市价将继续维持震荡上移态势。春节前夕供给端的通缩压力将使得下游需求出现阶段性回暖，而节后供应端仍面临诸多压力，厂家库存叠加市场库存有待消化，加之新冠肺炎疫情的影响，上行动力将显不足，高位成交僵持，上半年市场波动范围有限。下半年，随着国家对工业企业排放污染物的控制加强，下游工厂多数会面临环保监察，以及高温避暑因素的检修及减产，各商家将依据自身库存情况灵活操盘为主。同时，国际政治环境紧张、经济走势方向不甚明朗，市场走势仍存在诸多不确定性因素。未来，POM企业在结合自身定位并做好资金风险防范的前提下，在消费市场规模的不断扩大及升级的推动下，我国POM市场发展有望迎来新商机。