2020年是复合肥行业不平凡的一年，行业不断转型升级，挑战和机遇并存，市场出现了很多新的变化。产能实现正增长，一改连续4年负增长的局面；主要复合肥企业产量在经历3年锐减后，再度出现恢复性增长。

市场新增产能300万吨

  　　复合肥产品具有养分含量高、副成分少、物理性状好等优点，对于平衡施肥、提高肥料利用率、促进作物的高产稳产有着十分重要的作用。前些年，在国家供给侧结构性改革引领下，受环保、安全监管高压常态化影响，复合肥行业洗牌进度加快，引发大量落后产能退出，复合肥产能进入负增长时代。2019年统计数据显示，我国在册复合肥企业由2014年的5000多家减为3000家左右，产能由2亿吨左右降至1.5亿吨。2020年，复合肥新增产能300万吨左右，主要集中在东北地区，工艺以高塔造粒为主，大多计划在第四季度才投入生产，且是现有企业的产能升级，几无新增企业，因此对2020年度市场影响有限。

  　　从当前产能地域分布来看，湖北、山东、河南、江苏、安徽仍然是中国复合肥主要产地，同比之下，湖北产能占比有所提高，山东、江苏产能占比有所下降；另外随着新增产能的释放，东北产能占比将小幅提高，西北、南方占比变化不大。另外，从对主要复合肥企业的产量监测反映来看，行业集中度有所提高。据统计，50家主要复合肥企业中，产量超过100万吨的11家企业产量合计占比在61.48%，较2016年提高了3.81%。其中超过150万吨的企业数量增至6家。

  　　目前复合肥产能仍然过剩，企业为保证及时售出、减少资金占用、规避市场风险，多采取以销定产方式，控制成品库存；不过随着行业竞争的加剧，以及长江流域、太湖流域治理推进，落后产能、僵尸企业不断退出，并购、转型升级发展企业也将增多，行业产能还将不断变化。

下游需求存增长预期

  　　复合肥的下游是农作物，在其播种面积中，粮食作物占比70%左右、经济作物占比在30%左右。2016—2018年，因种植结构调整、粮食价格低迷等因素，农作物种植面积急速下滑。据国家统计局数据显示，2018年我国农作物总播种面积为165902.38千公顷，较2016年下降1036.66千公顷。

  　　2019年，在“确保国家粮食安全和重要农产品有效供给”政策引导下，农民种植积极性开始回升，农作物总播种面积企稳，但粮食作物种植面积继续减少。2020年，农业农村部出台了七大措施来保障农产品生产，稳定了农产品产量；政府提高农业补贴，上调水稻最低收购价格，鼓励双季稻种植，不断激发农民种植积极性。据统计，2020年，中国粮食播种面积实现止跌回升，全国粮食播种面积116768千公顷（175152万亩），比2019年增加704千公顷（1056万亩），增长0.6%。

  　　2021年，国家要求确保粮食种植面积稳定在17.5亿亩以上，实现谷物基本自给，口粮绝对安全。有市场人士提出：南方双季稻2020年扩种的面积不能减少，同时要提高单产；黄淮海和西北地区小麦面积要力争有所恢复；另外要稳大豆，继续实施大豆振兴计划，力争面积稳定在1.4亿亩以上，提高单产和品质，确保用于豆制品等的食用大豆国内自给；重要的是增玉米，重点扩大东北地区和黄淮海地区玉米面积。因此，从某种角度来讲，无论是政策引导还是市场释放信号，未来农作物种植量必然增加，复合肥下游需求存在增长预期。

  　　从效益方面来看，前几年，因农产品价格低迷，土地种植成本偏高，农民种植、用肥积极性曾出现大幅度下降。2019年虽有部分农产品价格回暖，但受种植成本增加的影响，农民种植效益并未因此改善，种地及对农资投入方面积极性仍然不高。2020年，我国主要农产品价格均出现较大程度上涨，尤其玉米、大豆超过20%的涨幅，极大提振了农民种植和用肥积极性。同时农产品价格持续的上涨，给农民种地也带来了信心。此外随着土地流转，种植大户、新型农民增多，农产品种植效益也得到了快速提高。

渠道扁平化趋势愈发明显

  　　在庞大的复合肥贸易体量中，近两年，复合肥渠道扁平化发展趋势较为明显，“渠道深耕”“渠道下沉”成代名词。单纯从代理模式来看，传统的四级、三级代理已严重制约企业发展，现更多倾向于两级或直销；而对于种植大户，对具有靠近公司生产基地区位优势、运输半径短的市场，多采取直营方式。在对样本企业的调研中发现，县级代理批发模式（企业-县级代理商-零售网点-农民）占比在70%~80%，县级代理服务模式（企业-县级代理商—农民）占比在10%~15%，直销（企业-零售网点-农民）占比在5%~7%；直营（企业-农民）占比在3%~5%。另外，对于复杂的区域，部分企业可能还会采用多种模式相融的方式加以协调。

  　　从物流方面来看，复合肥运输以汽运为主，少量海运和铁运。其中海运，主要是湖北、江苏货源发往东北和南方；铁运，主要针对西北地区；另外近几年随着企业异地分厂建立，运输半径缩小，物流成本有所降低；再有企业间互相贴牌现象增多，有利于进一步减少中间环节，提高竞争力。

出口呈现逐年递增

  　　经过近几年的发展，复合肥进出口方面也出现一些变化。复合肥出口呈现逐年递增趋势，2016—2020年间，年均增幅达46%。2018年出口数量首超100万吨，2019年突破200万吨。由于“一带一路”沿线国家、东南亚地区，农业增产值还在不断增加，各国对化肥等农资产品的需求很大，预计我国复合肥出口数量将继续增长。

　　  分产品类别来看，2018年前我国复合肥出口以二元肥为主导，但在三元复合肥出口零关税政策实施后，三元复合肥出口出现爆发性增长，2020年已反超二元复合肥数量。预计随着国际粮食价格上涨，随着国外终端农户科学施肥观念提高、企业推广力度加大，三元复合肥出口或将继续维持高增长态势。

  　　进口方面，我国以三元复合肥进口为主，主要用于经济作物区，年进口量100万~150万吨，早几年该数量占据我国高端复合肥的绝对性份额。近两年，随着国内工艺技术的发展、国内外合作的深入，国内生产量有提高趋势，经济作物用肥对外依存度有所降低。

  　　2020年复合肥在供需面有了新变化、新突破。在国家政策引导下，通过科技下乡宣传，农民科学施肥观念、施肥技术不断提高，化肥复合率呈逐年递增趋势，迎来了新的发展机遇期。如何抓住机遇顺势而为、借势而进、乘势而上，还需密切关注市场动态，深入分析研判。