2月10日，中国钾肥大合同签定，继续保持“价格洼地”，但因多数国际供应商并不认可大合同的价格，短期内不会大量向中国供货，国内库存量和供应量均较往年偏低。

大合同守住“价格洼地”

  　　国际钾肥以年度大合同的模式签订钾肥供应量的主要是中国和印度。1月29日，白俄罗斯钾肥公司同意与印度IPL签订合同并发布通告，白俄罗斯钾肥公司与其在印度的长期战略合作伙伴IPL完成了谈判，并签署新的年度合同，以247美元/吨的到岸价格向印度市场供应80万吨钾肥。印度今年大合同较之2020年上调17美金/吨。

  　　在春节前夕，中国也签订了2021年第一份钾肥大合同。2月10日晚10点，由中化、中农、中海化学组成的中国钾肥谈判小组，与国际钾肥供应商白俄罗斯钾肥公司（BPC）达成一致，约定新的标准氯化钾进口价格为CFR247美元/吨，其他条款不变。此价格继续保持世界“价格洼地”地位，确保了我国农民的利益和2021年春季及全年的钾肥供应。我国今年的大合同价格较2020年上调27美金/吨。

  　　按照往年的规律来看，印度的钾肥大合同签订价格往往要高于中国钾肥大合同的签订价格，主要由于中国年度钾肥的进口需求量远超印度年度钾肥的进口需求量。2019年印度以到岸280美元/吨的高价签订了大合同，由于此价格极度不符合国际和中国市场价位，导致中国没有签订钾肥大合同。由于印度的化肥补贴需要以年度来结算，其不得不以高价签订年度钾肥大合同。

供应量有限，库存偏低

  　　2020年国际硫酸钾市场价格基本保持平稳状态，亚洲离岸价格略有波动，主要由于中国硫酸钾的出口影响亚洲市场价格。但2021年国际硫酸钾有新产能释放，集中在澳大利亚市场，一定程度上或将对一成不变的价格造成影响。

  　　从已知的国际供应商的产量及销售量来看，国际主要供应商在2020年的产量均大于2019年。虽然2020年国际疫情肆虐，但在氯化钾价格持续较低的情况下，国际市场无论是产量还是销售量均有增长，且全年的销售量略大于全年产量。因此，国际钾肥市场价格在2020年四季度价格持续攀涨，市场供应相对紧张。

  　　春节前国内氯化钾市场受到印度大合同的签订影响，1月下旬至2月初市场成交略有松动，主要体现在进口氯化钾方面。但因盐湖等青海厂家在1月中旬均进入检修状态，国产钾价格暂时未有明显变动。春节过后，氯化钾市场并未有较大的变化，主要贸易商基于大合同的低价，对后期市场持观望态度。但因多数国际供应商并不认可钾肥大合同的价格，多表示短期内不会向中国供应较大量的氯化钾，国内多数的货源集中在大型贸易商手中，2月底开始氯化钾价格呈现持续上行的状态。

  　　硫酸钾市场价格的涨势略早于氯化钾。春节前部分曼海姆硫酸钾工厂装置开工受限，因此在春节前及春节期间，工厂接单情况较好，市场价格率先调涨，到3月份基本达到了价格高点。国投罗钾和青海水盐体系硫酸钾价格均有一定涨幅，罗钾装置生产正常，但在今年二季度仍将提前进入夏季检修，后期货源的可供量有限，因此罗钾有继续拉涨的支撑力度。

  　　价格变动离不开供需面的支撑。从国内氯化钾的港口供应量来看，2020年四季度开始国内进口氯化钾港存量出现了下降消耗走势，春节期间港口有少量的补货，加之在春节前后市场新单成交并不积极，出货速度缓慢，因此港存略有增加。但近期新到货源量并不大，据最新数据，国内港口总量在290万吨，但除去国储量，可售量仅在140万吨的水平。

　　  从国产钾装置开工情况来看，1月中旬青海厂家陆续进入了全面检修的状态，但仍有厂家维持了最低生产水平，全国氯化钾装置开工率甚至不足2成。但从2月中下旬开始，盐湖开始恢复生产，但产量相对有限，其他工厂亦多在3月份才陆续恢复正常生产水平。但国产钾厂家库存量处于低位，前期的代发订单相对较多，因此国产钾的可供应量略显紧张。硫酸钾方面，资源型厂家开工相对稳定，仅青海部分小厂进入检修，尚未恢复。曼海姆硫酸钾厂家多在春节后复产，开工率维持在76%左右，但在前期订单较多的情况下，厂内的库存量与去年同期对比有明显的降低。

　  　钾肥的主要下游仍是复合肥工厂，从近期复合肥工厂的装置开工率来看，春节前开工率较低，但在春节后有一定原料储备的工厂复产较为迅速，全国开工率在四成的水平。且在3月份，春耕市场仍在继续，有生产计划的工厂仍将有一定量的原料采购需求，但预期采购量相对有限。

短期内供应难以破垄断

  　　国际钾肥生产企业2021年暂未有减产计划，且国际钾肥有新装置即将投产的预期。然而在去年国际供应商提前预售，国际海运费持续拉涨的情况下，国际钾肥货源的整体供应速度较为缓慢，尤其是在中国以及印度大合同价格较低的情况下，国际供应商并不预先发往中国。

  　　国内资源型钾肥供应仍旧紧张，资源开发有限。从长期来看，国产资源产量或将有减少趋势，虽然加工型硫酸钾有新增产能的释放，但释放并不集中。从钾肥的整体趋势来看，国内钾肥较大程度上仍依赖于进口钾的补充，国产生产相对稳定，短时暂未有技术性的突破。但进口钾的货源受到国际供应商的制约，钾肥市场仍偏垄断性的局势。