2021年，我国焦化及高温煤焦油深加工产能有所增加，但市场开工负荷均出现下滑走势，高温煤焦油供应仍显紧张，在下游需求增加态势下，2021年高温煤焦油价格创历史新高水平。表1为2021—2022年中国高温煤焦油年度数据一览。高温煤焦油深加工主产品煤沥青2021年表现抢眼，以山东地区为例，国内煤沥青价格同比上涨86.03%，支撑深加工企业扭亏为盈。
关键数据解读
1.焦化及高温煤焦油深加工产能增加，增速分别为13.96%、3.57%。
如图1所示，2021年，国内焦化及高温煤焦油深加工行业产能继续增长，其中焦化行业增速达13.96%，产能创5年新高水平。从近5年焦化行业产能看，市场经历先降后增又下滑再上涨趋势，产能波动幅度明显，主要与行业去产能及产能置换政策有关。2017—2018年，行业产能退出规模较大，至2018年焦化产能降至5年最低水平。2019年开始，部分置换产能陆续建成投产，弥补部分退出产能缺口，产能出现小幅增长。但进入2020年行业去产能集中，特别是山东、山西地区，累计淘汰焦化产能7721万吨。2021年焦化产能增速创5年新高，主要原因在于：淘汰产能减少，置换产能装置较大，且陆续投产所致。未来三年，我国计划新增焦炉产能累计达5297万吨左右，预计未来三年我国焦化产能或将呈现小幅增长走势。
近5年国内高温煤焦油深加工产能一直呈现增长状态，2021年产能达到历史新高水平。产能持续增速的原因有以下三点：一是我国高温煤焦油深加工行业发展较为成熟，行业进入门槛不高；二是行业开工灵活，不易淘汰；三是企业逐步往产业链、集团化方面发展，企业扩建及产业链条化现象发展明显。因行业产能优化仍在继续，仍有部分企业新上煤焦油深加工装置未投产，预计未来2~3年，我国煤焦油深加工行业产能增速或将延续上涨走势。
2.高温煤焦油及深加工产品价格大涨，其中煤沥青上涨86%表现亮眼
如图2所示，2021年，国内高温煤焦油及深加工产品运行良好，高温煤焦油、煤沥青、工业萘均价分别为3764.22元/吨、4727元/吨、3854元/吨，较2020年涨幅分别为63.88%、86.03%、3.52%，其中高温煤焦油及煤沥青价格创历史新高运行。原料高温煤焦油年度市场价格变化主要受供应、需求和政策等因素共同作用。供应是影响全年价格变化的关键因素，因焦化整体开工不足，高温煤焦油紧缺局面持续，且下游深加工及炭黑行业产能持续增速，原料缺口明显导致其易涨难跌，虽在6月份因下游承压能力下降出现短暂下滑后，7月份后市场受货紧支撑持续呈现拉涨走势。
高温煤焦油深加工产品中煤沥青市场本年度表现亮眼，需求量的增加是影响全年价格变化的关键要素。国内铝市向好带动阳极块市场，碳素企业开工提升，对煤沥青需求面增加；针状焦产能继续增加，随着其价格的反弹，企业对煤沥青需求提升。而高温煤焦油深加工企业的春/秋季集中检修，对其创新高带来助推作用。另一方面，深加工产品工业萘市场因供需格局转变原因导致市场上涨幅度偏窄，全年仅有两波宽幅上涨行情，两次上涨的主要原因在于下游苯酐向好支撑，外加工业萘低价诱惑，市场炒涨氛围过高，出现短暂向好行情，但下游增速放缓，供应面相对宽松周期较长，市场长期处于低位整理状态。
3.焦化及高温煤焦油深加工行业毛利润提升
如图3所示，2016—2021年，我国焦化一直处于产业链高利润行业，高温煤焦油深加工一直处于产业链利润最薄弱环节，但2021年焦化和深加工行业毛利润均出现上涨走势。2021年，山东地区国内焦化行业毛利润为504元/吨，同比上涨36.95%；但焦化行业的利润率有所下降，主要原因在于原料涨幅明显，焦企生产成本不断增加，焦炭价格虽有跟涨，但受下游钢铁行业开工减产运行，涨幅并未超过成本涨幅。
2021年，国内高温煤焦油深加工行业利润率有所提升，本年度行业利润提高的主要原因在于主产品煤沥青价格的持续上涨，虽其余深加工产品运行欠佳，且部分产品与原料高温煤焦油长期倒挂，但主产品煤沥青与原料价差增大，特别是9—10月份，最大价差达到1574元/吨，成为深加工企业利润水平最高月份，从而带动高温煤焦油深加工行业毛利润扭亏为盈。
4.2021年焦化和高温煤焦油深加工行业开工负荷同降
2021年，国内焦化行业开工负荷为78.5%，较2020年下滑2.1个百分点，5年内开工出现首降态势。主要原因在于行业去产能、政策面及原料偏紧的影响，其中上半年市场开工高于下半年，因下半年原料趋紧且价格持续攀高，导致成本压力较大；再者各地政策面影响及下游行业需求下降，焦企开工负荷逐步下降。
2021年，国内高温煤焦油深加工市场开工负荷为47%，较2020年下跌0.42个百分点，5年内市场开工负荷呈现小幅下降走势。年内最高点在6/7月份的50%，虽处于产品淡季，但春季检修结束，企业正常开工，市场开工负荷较高；年内最低点在10月份的43%，秋季集中检修季节来临，停车企业增多所致。产能增加但开工低位原因在于：行业过剩矛盾突出，企业间竞争明显，市场整体开工负荷低位震荡。详见图４。
5.煤焦油及深加工产品进出口依赖度均不高
如图5所示，我国高温煤焦油及深加工产品主要以自产自销为主，进口依存度较低。2021年，高温煤焦油及工业萘进口依存度呈现下滑走势，煤沥青的进口依存度小幅增长。原料高温煤焦油国内缺口较大，但2021年进口量却下降的主因与高温煤焦油属于危险废物有关，海事监管力度增加；且国外深加工行业开工提升，国外煤焦油货源同样紧俏所致。工业萘进口量较2020年下降57.29%，主因在于：国内供应面宽松，下游减水剂需求萎缩，且工业萘价格长期低位震荡，进口价格优势减弱，因需求面仍有萎缩预期，预计未来1~2年，工业萘进口量仍有下降可能。
如图6所示，我国高温煤焦油及深加工产品出口依赖度仍偏低，但2021年出口依赖度均有提升，其中高温煤焦油、工业萘、煤沥青的出口依赖度分别为0.05%、0.31%、6.96%。工业萘出口增加原因为：自身供需面改变，深加工企业加大出口量缓解内销压力。煤沥青出口增加原因为：国外碳素装置恢复，企业开工提升，对国内煤沥青需求增加。
预计2022年，国内焦化及高温煤焦油深加工行业产能继续增加，但因2021年多数产品频创历史新高水平，随着行业产能的增加，产品走势或将趋弱下行，行业利用率及毛利润水平或将呈现下滑走势。
