染料是能将纤维或其他基质染成一定颜色的有色有机化合物，即纺织物染色中所用的着色物质，在这里所提到的为工业化生产的合成染料（与天然染料进行区分）。其主要用于纱线及面料的染色印花、皮革染色、纸张染色、食品添加以及塑料填色领域。近几年经历了公共卫生事件以及环保政策升级等，2021年染料行业供需格局呈现相对过剩状态。

供需格局处于相对过剩态势

　　过去3年面临环保技术升级以及公共卫生事件的压力，染料行业部分小型企业退出市场，染料产量有一定下滑。2021年随着全球经济回暖，终端纺织行业消费水平提高，染料行业产量同比转负为正，预计我国染料产量达80.53万吨，同比增加3.24%。表 1为2017—2021年染料供应表。而从需求端来看，2021年预计染料总需求量在75万吨，同比增加2%。目前来看，我国染料市场总需求量基本与供应量保持同涨同跌趋势，且需求增速小于供应增速。又考虑到目前我国仍有少量染料品种需要进口，且整体社会水平偏高，所以现阶段我国染料市场供需格局仍然偏向于相对过剩状态。

　　而供需格局的变动也成为2021年影响染料市场价格的主要因素之一。进入2021年，国内工业品基本呈现倒“W”字走势，在2月国内商品出现了一波触底反弹的行情，随之呈现近半年的震荡下调期，直到10月份由于一些不可抗力染料价格再次出现反弹，但这次反弹不符合市场主流曲线，在第二个月也就是11月份再次下调。

供应端量价齐升

　　供应端来看，2021年我国染料年度产能运行率在65.34%，较2020年上涨6.82个百分点。产能运行率上涨的原因一方面是2021年上半年部分大型染料工厂装置重启，带动了产量的提升；另一方面是年内染料价格出现两次反弹，引发下游采购情绪，染料工厂产能运行率较去年有所提升。

　　在社会库存方面，2021年我国染料社会库存在23.22万吨，同比增加27.23%。社会库存的增加表明目前染料供应量仍高于需求量。换算成数值可以得出我国染料社会存货量为3个月，高于往年同期，该数值表明染料行业正常备货周期在2~3个月的上限。

　　2021年国内染料产能以分散染料和活性染料为主，分散染料占总产能的40%左右，活性染料占总产能的30%左右。现阶段我国染料市场仍然保持分散染料和活性染料为主，其他染料为辅的供应格局。浙江龙盛、闰土股份、吉华三家分散染料产能占分散染料总产能的60%左右，江苏锦鸡、湖北华丽、浙江龙盛、闰土股份、浙江吉华五家活性染料产能占总产能的60%左右。目前国内分散和活性染料产能主要集中在浙江、江苏两地。图1为2021年我国分散、活动染料产能地区分布。

　　伴随着世界染料生产中心向中国转移，中国染料进口依存度逐步下降。在国内染料工业高速发展背景下，我国染料市场所需大部分品种完成了国产化，目前进口的货源市场较低、生产企业较少。据海关统计，2021年截至10月份，进口分散染料累计4.11千吨，累计同比下降4.22%；进口活性染料累计13.59千吨，累计同比增加38.28%。图2为2020—2021年我国分散染料进口数据。

需求端稳步增长

　　2021年染料下游消费结构占比较2020年基本保持稳定，其下游消费领域组成总体上分为纺织印染及其他应用领域两类，如图3所示。在染料消费结构中，纺织印染行业是最直接也是最主要的下游。据统计，2021年我国染料下游消费中，纺织印染行业占总消费量的93%，皮革染色、纸张染色、食品添加、塑料填色等其他应用领域仅占7%。正因印染行业是染料行业最大的下游消费领域，所以印染行业运行情况将直接反映染料市场的需求状况。

　　印染厂分布与染料行业分布特点一致，集中在江浙地区，其中浙江省印染布占比在一半以上，如图4所示。由于印染污染较大，占比较大的浙江政府颁布法令，要求印染厂集中搬迁到滨海工业区。据统计，目前绍兴柯桥纺织印染产量占全国产量的1/3、浙江产量的1/2。因现在还未完全搬离，故目前印染产量占比较多的是绍兴、杭州和嘉兴。对于江苏来说，印染产量占比较大的是吴江、常熟、太仓和张家港，均堆于苏州一带。

　　图5为2017—2021年我国印染布产量增长图。2018年内多次环保督察行动涉及浙江等国内主要印染省份，相关区域内存在较多的问题企业，且部分企业在督察过程中进入停产整顿阶段。因为部分企业的停产导致印染企业行业有效输出产量出现缩减，一定程度上削弱了年内印染供给能力。2020年由于全球公共卫生事件在多地爆发，终端服装厂内外贸需求均受到不同程度的制约，故年内印染能力也出现下滑。而进入2021年，公共卫生事件得到有效制约，全球经济复苏也同样带动了纺织印染行业。据统计，2021年预计国内印染布产量在547.74亿米，同比上升15个百分点。

　　2021年我国印染行业开工负荷整体高于2020年同期，如图6所示。一方面因为印染行业需求量有所增加，带动印染产量提升；另一方面，因为印染落后产能陆续淘汰，低产能基数也使得印染行业开工率有进一步提升。

　　分阶段来看，2021年上半年印染行业开工情况与2020年同期基本保持一致，开工变化趋势与印染行业淡旺季吻合（上半年旺季主要集中在3—4月份）。主要是因为上半年终端纺织服装行业内外贸兴起一阵“抄底”潮，内外贸服装商囤货造成了印染行业各种繁忙景象。在此预期下，2021年印染行业需求量出现明显前移，当然这也间接支撑了染费和染料行业的价格。染费增加与订单下达相辅相成，整体带动印染行业开工的提升。

　　2021年随着国内外终端经济复苏，染料出口较去年同期也出现大幅增加。图7为2020—2021年分散染料出口走势图。据海关统计，2021年截至10月分散染料累计出口83.03千吨，当月环比上升21.10%，累计同比上升35.21%。活性染料累计出口34.43千吨，累计同比增加41.77%。2021年我国染料出口贸易伙伴主要集中在亚洲地区，出口前三为印度尼西亚、中国台湾和韩国，出口前三贸易伙伴较往年未有明显变化。

2022年市场供需格局将继续保持相对稳定

　　展望2022年我国染料市场，预计供需格局将继续保持相对稳定，在高社会库存下供应宽松程度或略有提升，需求量增速或相对缓慢，这将在一定程度上减弱染料价格上行动能。在另一个层面上，在环保整治、落后产能继续被淘汰等因素影响下，染料产业链产能集中度将会继续提升，进而支撑染料龙头企业的议价能力。综合各方面因素分析，预计2022年染料市场均价较2021年略有提升，但是上行空间较小，涨幅预估在5%附近。以活性染料WNN 200%为例，市场波动区间预计在24~28元/公斤（现金自提），分散染料方面受销售策略影响较大或有明显波动，涨幅或在20%附近，波动区间预计在22~30元/公斤（现金自提）。