2020年9月中国宣布“双碳”目标，正式进入“双碳”时代，新能源发展迎来空前机会。光伏行业的市场空间有望在未来十年迎来十倍以上的增长，如何利用、充分提高光伏发电储能和传输的效率，是光伏发电面临的挑战之一。目前光伏的度电成本已经下降至0.37元，降幅高达85%，全面进入了光伏“平价时代”。同时，在风光保障性并网、整县推进及大基地项目等政策推动下，光伏级EVA的需求持续攀升，吸引了龙头企业纷纷入局。

光伏装机量将有20%～30%需求增长

　　根据中国光伏协会的装机量预测数据，未来3年全球新增光伏装机量增速在20%以上。2021全球光伏新增装机量达170GW，预计2022年光伏装机将同比增长30%左右，达到200G~220GW，其中装机需求排名前五的国家依次是中国、美国、印度、巴西、澳大利亚，占全球需求的60%左右。

　　我国在政策+经济性双重因素的驱动下，2022年新增光伏装机规模或将增至75GW以上，大约在75G~90GW左右。初步预测，2022年户用光伏装机规模可达30G~35GW，其中系统开发模式的比例不低于80%。

　　国家能源局最新公布的数据显示，2021年我国光伏新增装机5488万千瓦，分布式光伏装机首次超过集中式光伏电站为2927.9万千瓦，集中式光伏电站为2560.07万千瓦。其中，2927.9万千瓦分布式装机中，户用光伏贡献了2159万千瓦的新增量，充分展示了市场爆发增长的能量。

光伏EVA树脂需求将大幅增长

　　在光伏产业链条中，光伏胶膜处于中游位置（详见图1）。目前，市场上光伏胶膜主要有透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、聚烯烃（POE）胶膜、共挤型聚烯烃POE（EVA-POE-EVA）胶膜与其他封装胶膜（包括PDMS/Silicon胶膜、PVB胶膜、TPU胶膜）等。

　　透明EVA光伏胶膜具有高抗诱导电势差衰减（PID）、高透光率、抗紫外湿热黄变性、抗蜗牛纹、与玻璃和背板的粘结性好等特点，可用于光伏组件的安装。

　　白色EVA光伏胶膜具有高反射率，可提高太阳能组件的发电效率，可满足单玻组件、双玻组件及薄膜组件的高成品率封装加工要求，可用于光伏组件电池片下侧的封装。

　　纯POE光伏胶膜具有更高的水汽阻隔率、更优秀的耐候性能和更强的抗PID性能。可用于单晶PERC双面、N型电池组件，尤其在以上高效电池的双玻组件中应用广泛。

　　共挤型POE光伏胶膜既具备POE材料的高阻水性和高抗PID性能，同时具备EVA材料的双玻组件高成品率的层压工艺特性，且受原料POE树脂供应相对短缺的影响较小。可适用于PERC双面双玻、N型双面双玻及其他耐候性要求较高的光伏组件封装。

　　在如火如荼的光伏发电驱动下，光伏胶膜发展顺势提速。2021年全球光伏胶膜需求量接近20亿平方米，预计到2025年全球光伏胶膜需求量可达48亿平方米。

　　根据中国光伏行业协会的数据，2021年组件封装材料以透明EVA胶膜为主，约占52%的市场份额。白色EVA胶膜用在电池片下层，可以通过二次反射提高光利用率，市场份额为23%。POE胶膜由于抗PID性能较好，叠加双玻组件占比提升的原因，占比提升趋势明显。2021年POE胶膜和共挤型聚烯烃POE胶膜合计市场占比提升至23.1%。

　　考虑头部光伏胶膜企业均集中在我国，预计2023年我国EVA光伏料的需求量将达到108万吨，2025年光伏EVA中性需求将达到200万吨。

龙头企业纷纷入局

　　不同含量的醋酸乙烯（VA）可以制成不同下游产品（不同VA含量EVA对应用途详见表1）。光伏级EVA是一种高VA、高熔融指数（MI）的高端产品，一般要求VA含量、MI分别在28%~33%、25%以上。透明EVA和白色EVA对粒子的性能指标要求也存在差异，白膜层压过程中为了避免与上层透明EVA胶膜相互渗透，需要具备低流动性，一般透明EVA的MI在25%～30%，白色EVA的MI仅需6%～15%。目前我国70%的光伏级EVA依然依赖进口。

　　光伏胶膜已成为EVA下游第一大需求，国内主要供应企业有斯尔邦石化、联泓新材料、宁波台塑。光伏级EVA属于高端产品，其中透明EVA的质量要求更高。为了保障光伏组件的使用寿命，下游客户对光伏级EVA的质量要求较为严格，影响产品性能的主要因素有VA含量和MI，其中VA含量直接影响胶膜的粘结强度，MI则用来表征树脂融化后的流动性大小。除却光伏胶膜外，涂覆、热熔胶、电线电缆也是EVA树脂重要应用领域，需求稳步增长。

　　国产EVA产品主要以中低端发泡为主，光伏胶膜、电线电缆保护套、热熔胶、涂覆等EVA高端产品较少，主要依赖进口。2020年国内EVA年产能在97.2万吨，产量74.1万吨，进口量117.68万吨，出口量5.3万吨，表观消费量187.4万吨，进口依存度为63%，市场规模突破200亿元。2021年EVA进口总量为111.67万吨，产量达到81万吨，表观消费量达到192万吨。近年来，我国EVA的需求增速约在10%。

　　EVA市场价格长期集中在10000～15000元/吨。受到新能源“光伏热”的催动，2021年下半年EVA市场价格打破常规，一度超过30000元/吨。2022年一季度EVA树脂产品价格约在25000元/吨上下。

　　2022年EVA粒子供应可能仍然面临阶段性紧张。化工龙头企业纷纷投资入局（国内EVA产能统计详见表2）。

　　2021年，榆能化、中化泉州、扬子石化、浙江石化EVA装置相继投产，国内EVA市场规模增加80万吨/年。2022年，中科炼化、古雷石化、天利高新EVA装置即将投产。作为国内光伏EVA树脂龙头企业，斯尔邦石化与联泓新材料均有扩能EVA的投资计划。

　　光伏EVA树脂生产工艺要求高，扩产周期长达4～5年，其中从开工到投产周期约2.5～3年；从低VA含量产品逐步爬坡周期约1～2年，是行业供给的释放节奏不确定性的最大来源。此外，生产EVA光伏料须跨过“三座大山”，即高VA含量、高MI和高操作难度。