丁二烯市场走过盘山起伏迎来春暖花开
□  中国石化化工销售华南分公司  冯冲    中国石化化工销售华北分公司  李熙

　　丁二烯是一种重要的石油化工基础原料，主要用于生产多种合成橡胶和聚合物树脂，如顺丁橡胶、丁苯橡胶、
SBS和ABS等。2012年，随着抚顺石化、湛江乙烯、成都乙烯等拟建装置将陆续投产，国内丁二烯生产能力将大
幅提高，对国内、亚洲乃至全球贸易流向和贸易格局都将产生深远的影响。

一、供需情况
　　金融危机、欧债危机后，西方发达国家经济增长明显趋缓，加之一些下游产品（如轮胎）生产基地逐步转移
到发展中国家，致使丁二烯消费增长率大大低于全球平均水平，预计2012年北美和西欧地区消费量年均增长率
约为1%，而亚洲地区约2.1%。美国当前仍是丁二烯最大消费国，中国大陆、东南亚和中东是近年来增长最快的
地区，2011年亚洲是全球产量和消费量最大的地区，消费量约为531.4万t，占世界总消费量的47.1%，详见表
1。
　　世界丁二烯贸易主要集中在西欧、北美、亚洲三大区域，西欧和中东是丁二烯净出口地区，北美和东欧是丁
二烯的净进口地区，亚洲地区供求（不包括中东）基本平衡。
　　我国丁二烯生产装置主要集中在中国石化、中国石油两大集团，2010年生产企业有22家，总生产能力为245.9
万t/a；2011年只有大庆石化等企业少量增能；2012年，随着抚顺石化、湛江乙烯、成都乙烯等拟建装置的投产，
国内总生产能力将达到304.4万t/a。
　　国内丁二烯产品主要以下游自用或向当地配套供应为主，2010年，国内销售量为108.04万t，2011年为109.52
万t，2012年预计在115万t以上。中石化丁二烯产品主要满足内部供应（互供），2011年互供量在38万t左右，
外销量超过30万t。中国石油也主要以内部供应为主，仅独山子石化每月有3000～5000t的外销量。惠州中海壳
牌在拟建下游30万t/a ABS项目，预计2012年7月投产。
　　随着我国合成橡胶等工业的迅速发展，丁二烯的表观消费量不断增加，2009年达到181.4万t，同比增长
16.9%，2010和2011年仍保持每年10%以上的增长率，2012年增速会有所回落。详见表2。

　　　　　　　　　　　 表1  近年全球丁二烯消费统计及预测            万t
年份               全球                     亚洲                   美洲                     欧洲
          表观消费量  增长率/%  表观消费量  增长率/%  表观消费量  增长率/%  表观消费量  增长率/%
2009        1063.7        5.3           496.7       8.4         305        3.2            263          2.3
2010        1093.6        2.8           515.6       3.8         312        2.3            266          1.1
2011（估计）1126.4        3.0           531.4       3.1         325        4.2            270          1.5
2012（预测）1143.3        1.5           542.3       2.1         328        1.0            273          1.1

       表2  近年国内丁二烯供求量统计        万t
年份         产量  进口量  出口量 表观消费量  同比增长/%
2005         99.5    14.7    1.2        113.0         6.1
2006        115.3     8.9    2.7        121.5         7.5
2007        140.2    11.1    2.5        148.8        22.5
2008        144.5    14.2    3.6        155.1         4.2
2009        154.6    29.8    3.0        181.4        16.9
2010        189.0    24.0    3.0        210.0        15.8
2011        210.0    26.0    2.0        234.0        11.4
2012（预测）212.0    31.5    1.5        242.0         3.4

二、行情走势
　　2011年，丁二烯市场可谓一波三折，从年初的16000元（吨价，下同），疯狂上涨到7～8月的30000元，此
后深跌至13500元，年底在化工市场一片衰败之际，丁二烯异军突起，以翘尾行情完美收官，重新站上20000元
大关。纵观丁二烯2011年走势，市场需求以及经济环境成为左右国内行情的主要力量。
　　2011年上半年丁二烯价格上涨原因主要有两个：一是3月份，日本大地震使多套乙烯生产装置关闭，导致亚
洲丁二烯市场供应紧张，带涨国内价格；二是恰逢汽车等市场兴旺，对合成橡胶需求大增，使原料丁二烯消耗同
步上涨。但7月份后，市场对欧美经济担忧加剧，国际原油等大宗石油化工原料价格大幅下跌，尤其国内在6月
第六次提高存款准备金率以后，货币收紧政策效果显现，加之丁二烯价格高企，下游难以转嫁成本，中小型下游
生产商资金紧张，纷纷采取降低生产负荷或停车的方法，对丁二烯的采购力度下降。同时，60%以上的丁二烯通
过下游合成橡胶领域进入到终端轮胎及汽车市场，而第三季度历来是轮胎生产淡季，影响了丁二烯的需求量。压
力之下，丁二烯市场价格应声而落。而年底出现的翘尾行情，既是产品价值被低估后产生的报复性反弹，也是国
内企业实行货源限放销售策略的有力支撑，目前来看，国内丁二烯市场价格仍有上涨空间。

三、市场预测
　　1．供需  
    2012年丁二烯下游需求将有明显增加。2011年我国大约有52万t/a合成橡胶新增产能投产，目前在建的有
山东华懋化工10万t/a丁苯橡胶等项目，预计2012年投产。2011年至2012年，我国总计在建拟建的合成橡胶
产能已超240万t/a，将增加丁二烯需求超过140万t，对于原料丁二烯市场形成利好。
　　中石油、中石化、中国海油生产的丁二烯以内部自供为主。齐翔腾达10万t/a丁二烯装置将于2012年8月
建成投产，远不能满足市场需求的增长。在没有其他新增产能投产的情况下，2012年国内丁二烯市场供应仍然趋
紧。
　　2．物流  
    从物流角度看，未来国内企业建设规划较为合理，丁二烯供需双方相邻而建，降低了大量的物流费用，华南
地区丁二烯下游装置建成后将逐步减少长距离运输，平均每吨产品降低物流费用700～1000元，华中地区丁二烯
装置投产后可以满足长江中上游的需求，降低沿江丁二烯水路运输量。
　　3．全球　
    在全球范围，美国随着乙烯原料的轻质化，对丁二烯进口依存度将逐年增加；由于受到中东廉价产品的冲击，
欧洲石化行业被迫关闭乙烯装置，当地乙烯产量大幅下降，已经从顶峰年产量的2400万t下降到目前的1800万
t，连带丁二烯年产量同比下滑。丁二烯外盘供应呈趋紧态势。
　　总体来说，预计未来几年，世界范围丁二烯的产能将以年均不到3%的速度增长，而丁二烯消费增长率将远远
超过3%，需求增长亦快于产能扩张速度，供不应求在未来一段时期内将是常态化趋势。外围丁二烯供应面趋紧成
为定局，对我国丁二烯市场将起到推涨作用。
　　4．经济　
    从宏观方面看，2012年的经济形势不容乐观：一是受欧债危机影响，欧元区经济各项主要指标在2011年末
均呈现明显下滑态势，对外出口回落、产值萎缩、企业订单大幅减少、社会消费零售额下降等状况会持续发酵，
2012年全球经济形势仍将以悲观为主；二是美国经济能否走出低谷，目前看仍底气不足；三是中国经济能否成功
软着陆，能否迅速调整经济结构，出现新的增长点，值得期待。以上因素很有可能造成市场信心大幅下降，经济
增长动力依然不足，使经济走势显得越发扑朔迷离。
　　正是基于以上考虑，国内2012年丁二烯市场或将高位震荡，再次出现价格疯涨的可能性不大。