2019年，世界乙烯产能大幅攀升，需求继续增加，主要市场价格持续走低，乙烯原料延续轻质化趋势，世界经济不景气，加上美国与中国等主要经济体的贸易摩擦导致乙烯及衍生物产品需求疲弱，亚太和北美地区乙烯装置毛利有所下降。与此同时，美国乙烯装置进入投产高峰期，欧洲乙烯生产商努力调整原料结构，扩大利用美国进口乙烷生产乙烯，“一带一路”沿线国家乙烯项目继续推进。
产能大幅增长 原料趋势各异
世界乙烯产能大幅增长，新增产能主要来自中国和美国。2019年，世界新增乙烯产能高达1180万吨/年，总产能升至1.9亿吨/年（图1），同比增长6.7%，产能增幅明显高于上年，创近20年来增幅之最。新增产能主要来自美国和中国（表1）。美国继2018年5套乙烷裂解装置投产后，2019年又有4套乙烷裂解装置建成投产；中国浙江石化和恒力石化两大民营乙烯项目建成，一些煤制烯烃项目以及新浦化学的国内首套乙烷制乙烯装置建成投产。
北美、亚太在世界乙烯产能占比继续提升。2019年，北美乙烯产能约5052万吨/年，占全球份额从2018年的26%升至26.8%（图2）；亚太乙烯产能约6670万吨/年（图3），占比从34%升至35.4%。世界乙烯装置总数约322座，平均规模58.7万吨/年，比上年的56.7万吨/年提高了2万吨/年。美国、中国和沙特阿拉伯乙烯产能仍稳居世界前三位，分别为4258万吨/年、3067万吨/年和1586万吨/年；韩国乙烯产能达900万吨/年，已晋升到世界第四位，正向乙烯生产大国挺进。
世界各地乙烯原料变化趋势各异，北美、亚太和欧洲乙烯原料更加轻质化。乙烷制乙烯收率可高达80%～85%，具有收率高、能耗低、流程短、成本低等优势，而石脑油制乙烯收率仅为30%～35%，因此乙烷制乙烯正获得更多乙烯生产商的青睐。在北美，乙烷制乙烯已成为主流，主要因页岩气开发使乙烯业能获取低成本原料。为弥补乙烷裂解制乙烯下游产品单一的缺陷，在乙烷原料趋紧情况下，部分北美乙烯生产商开始采用较中质原料或混合进料。
亚太和欧洲乙烯生产仍以石脑油原料为主，但正在增加以进口美国乙烷为原料制乙烯的装置，一些装置已建成投产，中国的煤制烯烃和甲醇制烯烃使原料更加多元化。中东由于乙烷原料供应趋紧和价格上涨，促使一些生产商开始利用石脑油或混合进料，油基乙烯占比将有所增加，但乙烷为原料的乙烯占比仍然较高。2019年，全球以石脑油为原料制乙烯占比从2018年的52%下降到50%左右，而以乙烷裂解制乙烯占比从23%上升至25%左右。美国乙烷基乙烯比例从2018年的55%上升到57%左右，而10年前这一数字仅为37%左右。亚太和欧洲油基乙烯占比保持在70%左右，中东乙烷基乙烯占比在67%左右。
需求增长 价格下跌 开工率稳中略降
世界乙烯需求继续增长。2019年，世界乙烯需求增加约650万吨，需求总量达1.7亿吨，同比增长3.96%。世界乙烯需求主要集中在美国、中国、中东、西欧、东南亚和东北亚地区。北美和亚太地区许多新建裂解装置配套建设的下游衍生物装置开始投产，乙烯需求继续增加。一些新建乙烯装置建成投产使乙烯市场供应显著增加，亚洲产能快速增长，乙烯市场维持供过于求的格局。美国由于国内需求增长不能完全吸收大量新增乙烯及衍生物，只能转而增加出口。欧洲由于裂解装置计划停工检修，导致乙烯减产约60万吨，出口受限。
世界乙烯价格继续下跌。2019年，欧洲、北美和亚太乙烯年平均价格低于2018年，总体表现较为低迷（图4）。中美贸易摩擦、全球贸易萎缩，以及地区经济疲软使石化产品价格出现大幅下降。7月初，由于供应持续过剩，亚洲乙烯价格跌至10年来最低水平，跌幅超过40%。8—10月虽有所改善，但四季度又受到新增产能投产打压。由于上游乙烷成本下降，加上新建项目投产，美国乙烯价格从2019年初开始一路走低，在6月初创下260美元/吨的30年来新低后触底反弹，10月初因乙烷原料价格出现间歇性反弹而回升至600美元/吨左右。
世界乙烯装置开工率稳中略降，亚太和北美乙烯毛利总体低于上年，欧洲乙烯利润增加。2019年，世界乙烯装置平均开工率维持在89%左右，略低于上年的90%（图5）。美国乙烯装置开工率维持在95%左右，低于上年的96%。中国乙烯装置平均开工率因煤基烯烃和甲醇制烯烃开工率较上年有所提高，而从2018年的73%增加到78%左右。日本乙烯装置开工率保持在85%～90%，低于上年的96%。韩国乙烯装置开工率约94%。
2019年，东南亚和东北亚地区乙烯与石脑油价差持续走低，石脑油裂解装置生产乙烯毛利明显低于上年。部分石脑油裂解装置被迫非计划停工检修。东北亚许多石化生产商将LPG和石脑油之间价差为50美元/吨作为标准，只要LPG比石脑油价格低50美元/吨，亚洲石化生产商将开始用LPG部分替代石脑油。中美贸易摩擦和地区乙烯供应快速增加，导致美国乙烷裂解装置毛利继续下降。欧洲乙烯原料成本大幅下降，尽管乙烯价格也出现下降，但石脑油和LPG等成本下降的速度更快，使以此为原料的乙烯生产商利润率有所改善。
各国加速发展乙烯产业 新项目遍地开花
2019年，中东、亚太新兴经济体和发展中国家继续加快发展乙烯产业。北美又有一批乙烷裂解装置建成投产；欧洲乙烯生产商努力提高装置灵活性，多年停滞后将重新开始新建扩/建裂解装置；“一带一路”沿线部分国家推进乙烯及下游项目发展。
北美继续扩张乙烯产能，乙烷原料供应趋紧，转而使用更多的重质原料。美国墨西哥湾地区裂解装置新产能近两年快速增长。2019年美国4套新建装置新增产能424万吨/年，低于上年620万吨/年。萨索尔开启了其位于路易斯安那州莱克查尔斯工厂内155万吨/年乙烯裂解装置；卡塔尔与雪佛龙签署80亿美元美国海湾海岸二期石化项目，包括一套200万吨/年乙烯装置。
由于美国乙烷生产中游投资落后于乙烯产能增速，灵活进料的裂解装置将被迫接受更多重质原料，从而推高乙烯生产成本。随着新建裂解装置的陆续投产，原料乙烷供应将趋紧。美国乙烯生产已改而使用更多的重质原料，如巴斯夫与道达尔石化在得克萨斯州亚瑟港运营一套能够利用非乙烷原料的裂解装置，不仅生产乙烯，还可生产丙烯和碳四产品。
欧洲乙烯生产商投资新建装置，韩国寻求扩大乙烯产能。欧洲已有20多年没有投资新建乙烯装置，目前几大烯烃项目仍在继续按进度推进，特别是使用轻质裂解原料的项目。英力士2019年初计划在比利时安特卫普港新建一套丙烷脱氢装置和一套乙烷裂解装置，这是欧洲20年来建设的第一套乙烷裂解装置，设计产能125万吨/年，预计2024年投产；该公司还将扩大位于苏格兰的格兰杰莫斯工厂乙烯产能，预计2020年末投产。奥地利OMV计划在2021年前扩大位于德国布格豪森的裂解产能。这些公司扩大乙烯产能主要是为满足自身原料供给而非扩大出口。2019年，欧洲一些裂解装置已大量使用进口乙烷原料。2018年底至2019年4月，韩国乐天化学和LG化学均完成了乙烯裂解装置扩建，乐天化学表示将继续实施烯烃产能扩能计划。GS Caltex宣布将在韩国丽水建70万吨/年乙烯项目。
“一带一路”沿线国家继续推进乙烯项目建设。“一带一路”国家继续推进以乙烯为龙头的石化装置建设，越南、泰国和印度尼西亚等亚太国家计划新建乙烯装置（表2）。海湾国家正在依托资源优势，依靠石化投资加速向下游转型，一批包括乙烯在内的石化项目正在建设或规划中。沙特阿美完成收购沙特基础工业公司70%股权，二者目前在中国、印度和全球其他地区都在新建大型的炼化项目，在全球石化产业中的地位进一步提升。
多重压力来袭 市场前景不容乐观
世界乙烯产能将继续大幅增长。2020年，世界乙烯产能预计将增1000万吨/年左右，总产能有望突破2亿吨/年，新增产能主要来自中国、俄罗斯和美国等国家。中国将有4套百万吨级乙烯装置建成，新增乙烯产能约685万吨/年。美国新建乙烯装置主要受到廉价原料驱动，而中国新建乙烯装置受到外资、民企加快建设乙烯项目以及迫切需要缩小国内供求缺口驱动。预计2019—2023年，世界新增乙烯产能约3800万吨/年。未来10年，美国、中国、中东、东南亚和俄罗斯等国家和地区乙烯产业将保持稳步发展。中国2025年的乙烯产能将超5000万吨/年，超过美国成为世界第一大乙烯生产国。世界乙烯版图将保持亚太、北美、中东、西欧四分天下的格局，而亚太、北美在世界乙烯生产地位将继续快速提升。
美国大规模新增乙烯供应将对亚欧等市场构成冲击。美国目前有一个位于休斯敦航道的乙烯出口终端已经投用，出口能力为30万吨/年。2020年美国EPP公司新建100万吨/年乙烯出口终端将逐步增加出口量。未来几年美国仍将有一批新建乙烷装置陆续投产，项目集中建成投产使美国乙烯产能短期内快速增加，美国将依靠其原料成本的竞争优势进一步加大对东北亚、欧洲和拉美地区的出口，从而将对这些地区乙烯市场产生较大冲击。但全球经济增长放缓，以及中美贸易摩擦意味着美国大量新建乙烯产能将无法在短期内被外部市场吸收。
世界乙烯市场前景不容乐观。2020年，预计世界乙烯需求增加680万吨左右，达1.77亿吨，需求增长主要来自新兴经济体和发展中国家。由于美国和亚洲乙烯产能大幅增加，美国出口终端投用和乙烯下游市场继续疲软，2020年世界乙烯市场不容乐观。随着美国乙烯出口增加，美国乙烯供应过剩局面将开始缓解，美国乙烯价格与亚洲、欧洲乙烯价格差距很可能会缩小，而欧洲乙烯生产商将下调装置开工率、降低乙烯产量和价格。未来10年，随着发展中国家对石化产品需求的不断增加，乙烯需求继续增长，中期内不会出现需求峰值。但受世界经济放缓和贸易形势不稳定影响，乙烯需求很难出现大幅改善，乙烯价格总体仍将保持低位，产能增速过快地区乙烯毛利继续承压，乙烯装置开工率将呈下降趋势。
更多燃料将转变成石化原料，原油直接制化学品将给乙烯产业链带来重大影响。展望21世纪20年代，炼化产业转型升级将加快，石化生产将更加以市场需求为导向，炼化公司采取各种措施和技术手段增加化工品产量，并向下游高端产品进军以获取更大经济效益。发展中经济体一些以生产化工品为目标的石化项目将陆续投产，沙特阿美在中东规划建设原油直接生产化工品的大型联合体项目，以及埃克森美孚等一批外资公司和中国国内一些民营企业在建的一些大型石化项目，必将导致乙烯及衍生物产量快速增长，世界化工品供应格局未来几年将发生重大变化，产业竞争加剧，供应将更加充裕，甚至产生过剩隐忧。还必须指出的是，目前继原油直接制化学品实现工业规模化生产后，天然气甲烷直接制乙烯技术正在开发突破中，未来将给已有70多年历史的世界乙烯工业带来新的变革。