“一带一路”产能合作，您瞅准机会了吗？
■ 本刊记者 唐茵
“一带一路”国际合作高峰论坛召开前夕，化工行业的全球化布局也创下新的纪录——2016年，我国化工行业对外投资总额达880亿元，另有3940亿元对外投资交易已宣布但未完成。从十年前全球化工并购领域不起眼的角色，成长为如今全球最大的化工并购国（占全球并购交易的24%，详见图1），我国化工行业全球化的步伐愈发稳健。5月10日，中国石油和化学工业联合会（以下简称“石化联合会”）携手国际管理咨询公司科尔尼（以下简称“科尔尼”）共同召开“2017中国化工行业的全球机遇”新闻发布会并发布《中国化工行业的全球机遇》报告（以下简称“报告”），为中国化工企业如何通过海外并购实现国际化提供决策参考。
对外投资，
运营高质量资产
报告指出，中国化工行业正在推进全球化战略，增加对外投资。2010年至今，中国化工行业对外投资年增长率高达80%，48家化工企业的对外投资总额达1890亿元。其中主要是并购交易，而非新建工厂投资。2016年，中国化工行业对外投资再创新高，目前，中国化工行业对外投资覆盖全球30多个国家和地区，其中7个国家（美国、澳大利亚、加拿大、巴西、德国、新加坡和法国）占近期对外投资的一半。随着“一带一路”战略的实施，预计新丝绸之路沿线国家将成为行业对外投资的重要目的地。
截至目前，中国化工行业对外投资一直以来都是由部分大型国企主导。对外投资最初侧重于保障资源和原料供应，但目前企业已有能力建立并运营传统领域的高质量资产，海外投资已扩展到更广泛的目标公司，重心开始转向新材料和现代化工领域，如可再生能源、新材料、生物技术以及生命科学。通过这些投资，便于企业进军新市场，获得领先技术、专业知识和品牌。
此外，海外工程合同的数量和质量也有所提高。商业模式也逐渐从项目建设转向附加值更高的项目设计和EPC服务。随着中国经济转型、行业发展结构调整以及“一带一路”战略启动，“走出去”战略的先驱者已经在各自的海外业务中取得初步成功。许多大型石油化工企业已经宣布或正在准备进行大规模的海外投资项目，海外投资将成为中国化工企业转型成为跨国公司以及全球领导者的重要手段。
科尔尼亚太地区能源化工业管理合伙人陆浩文（Thomas Luedi）指出，历史上，主要化工终端应用领域的很多重要客户都布局在中国，这是因为中国不仅经历了前所未有的国内需求增长，而且许多国外厂商也在中国建立了全球制造基地。未来，随着中国历史成本优势的逐渐消失，中国的领先化工企业有必要放眼全球，实现运营全球化，从而发掘新的增长市场并保持全球竞争力。
与此同时，化工企业积极进行的战略性产品组合精简和细分产品持续整合将带来很多并购机会。此外，反垄断规则可能要求正在开展的若干大型并购活动进行资产分拆。因此，中国化工企业应当积极筛选市场机会，主动联络潜在目标企业，而不是被动等待机会出现。
科尔尼全球合伙人李健认为，在全球化工产业链中，中国企业处在中游，靠上没有原材料供给，靠下没有先进的技术。随着企业更加长远战略的实施，要想从根本上改变中国整体化工行业和企业在全球化工产业链中的地位，就需把眼光放至海外。从这个角度出发，海外的投资机会比国内的投资机会可能更符合长远发展目标。
但石化联合会党委常务副书记曾坚坦言，我国石化企业在走出去方面面临着一些矛盾和问题，主要是日益增长的国际化需求与国际化能力不足之间的矛盾，在宏观管理、具体实践和社会服务三个层面都存在一些迫切需要解决的问题。从宏观管理层面看，境外投资的顶层设计和协调管理难度大，多头管理的问题一直难以解决，各行业间信息共享机制有待完善；从具体实践层面看，企业的国际化理念、国际化战略和国际化战术层面都还存在不少问题；从行业服务层面看，企业迫切需要的海外投资综合性一站式服务平台有待建立，维护中资企业境外合法权益的能力和水平有待提高。
投资机遇，
提前筛选因地制宜
报告全面系统地梳理了经济全球化特别是“一带一路”大背景下，中国化工行业的国际化机遇与挑战，历数了几大化工重点细分行业的发展现状、外部环境和投资趋势，为中国化工企业如何通过海外并购实现国际化提供了参考建议和意见。
精炼：目前，“一带一路”沿线国家的整体精炼产能过剩，但各国产能差距很大。大多数国家已经制定了产能合作计划，并致力于发展国内精炼行业，但是缺乏相应的资金、技术和设备。鉴于此，中国化工企业拥有很大的机会来推进产能合作。2016年底，中国炼厂年产能达到了7.2亿吨。目前，中国拥有24家年产能超过1000万吨的大型精炼厂，拥有关键知识产权和全球领先技术，以及丰富的大规模炼厂规划和建设经验。因此，中国炼厂的主要定位是与“一带一路”沿线国家开展合作，主要专注于东盟、中亚、俄罗斯等地，并参与新厂投资、产能升级和扩张项目。
初级石化和基础塑料：亚太地区是需求最大的市场，特别是页岩气革命使北美地区原材料价格极具竞争力。中国和印度将成为乙烯和丙烯进口大国，而美国将成为净出口大国。
化肥：由于低增长率与产能过剩，化肥领域具有吸引力的投资机会有限。但是，由于当前的低价环境，许多生产商的估值处于低谷，拥有低价原料和/或矿藏储备、并靠近增长市场的地区最具吸引力。
氯碱：氯碱生产工艺需要消耗大量能源，因此能源成本是决定氯碱行业利润率的一个关键要素。此外，氯的运输和储存成本高，因此有必要在临近消费者的地方进行生产，以最大程度提高利润。电价水平低以及临近消费者的地区仍然最具吸引力。亚洲国家电价水平较低，工业对氯的需求高，市场规模巨大且增长率高，将保持最具吸引力的市场地位。分国家看，作为新兴经济体，印度氯碱产品消耗量快速增长，中印在氯碱合作方面潜力大。印度非常有兴趣开发耗氯产品，而中国则拥有成熟的PVC和其他氯碱化学品技术，并且有意愿与印度开展更深入的合作，比如产能投资和技术服务等。俄罗斯计划提升100万吨氯碱产能，而中国设备制造商则计划为俄罗斯制造商提供氯碱工厂和下游耗氯产品的一揽子解决方案。
染料：亚洲是最具吸引力的投资地。尤其是印度，作为全球第二大染料生产国，由于缺少染料中间体的供应，难以满足不断增长的市场需求。随着服装生产基地逐渐转移至特定东南亚经济体，东南亚成为亚洲第二具吸引力的地区。印度和东南亚国家是中国染料企业海外扩张的理想目标市场。中国大型染料企业具备大规模一体化生产基地、低制造成本优势，以及染料中间体的生产能力，这些优势将帮助中国生产商在海外建厂。此外，投资欧洲和北美地区的传统行业领导者，为走向全球市场获取关键专利和研发能力，将是中国染料生产商的另一个上佳选择。
碳纤维：碳纤维产品有非常高的进入门槛，尤其是在高价值产品和终端领域控制方面。中国已经在国内针对该领域进行了初始投资，但是本土生产商很可能需要通过全球并购来获取关键客户，进入关键终端领域，并推动业务全球化。
化学工程：由于在“一带一路”沿线特殊的地理位置，中东和亚太市场对中国EPC公司格外具有吸引力。“一带一路”沿线国家开展的大型化工EPC项目与“一带一路”计划的战略目标相匹配，即提振经济发展，与中国邻邦实现协同合作。中国公司已经成功大举进军这些市场并提供了综合性、高质量的成套解决方案，包括有吸引力的合约利率融资。
建筑化学品：东欧、印度和中国等新兴国家的建筑业蓬勃发展，将刺激市场增长。阻燃剂市场规模较小，但是增长迅猛，美国、印度、澳大利亚、加拿大、新加坡、日本和韩国等国最受投资者青睐。
农用化学品：农用化学品市场增速高，其中除草剂占有最大市场份额。全球各地区吸引力良好，美国、加拿大、巴西、墨西哥、印度和波兰最具投资吸引力。
橡胶和轮胎：天然橡胶和丁苯橡胶需求增长主要受全球机动车销售增长的推动，亚太地区消耗了过半的天然橡胶供给，亚太和北美的丁苯橡胶市场最具吸引力，包括美国、加拿大、印度、韩国、新加坡、印度尼西亚、马来西亚和泰国。
走“一带一路”，以点带链
据曾坚介绍，“一带一路”沿线国家石油、天然气、天然橡胶、钾盐等能源资源矿藏丰富，是我国化学工业原料的重要来源地，也是我国大宗基础化工产品出口的重要目的地，具有很强的互补性。2016年，我国从中东、中亚和俄罗斯进口原油2.4亿吨，占总进口量的62.8%；进口天然气3047.1万吨，占总进口量的56.3%；从东南亚、南亚等国家进口天然橡胶246.2万吨，占总进口量的98.4%；向东南亚和南亚等国家出口化肥1653.8万吨，占出口总量的59.4%；出口聚氯乙烯和烧碱分别达到100万吨以上，占出口总量的95%左右。近年来，我国化工企业积极“走出去”，到“一带一路”沿线国家开展并购、投资、销售等广泛合作，取得明显成效。但由于起步晚、基础弱，我国化学工业开展“一带一路”国际产能合作总体仍处于初级阶段，不同行业之间发展不平衡，在合作规模、合作方式、合作成效等方面存在较大差距。
曾坚提出了我国化学工业实施“一带一路”国际产能合作的战略构想：综合考虑“一带一路”沿线国家区位优势、能源原材料优势、生产制造成本优势、市场增长潜力优势、人才科技优势和地缘政治风险等因素，以建设国内高端特色化工园区为起点，以建设中东、东南亚、中亚和俄罗斯石油化工、化肥、轮胎、煤化工、氯碱等化工园区为中间战略支点，以建设中东欧中高端特色化工园区为终点，在我国沿海-东南亚-中东-中东欧构建“21世纪海上丝绸之路”化工产业链，在我国中西部-中亚-俄罗斯-中东欧构建“丝绸之路经济带”化工产业链。
“一带一路”国际产能合作战略重点：一是中东石化产业基地。选址伊朗查巴哈尔、巴基斯坦瓜达尔港等重要支点，建设石化产业园区。包括中国-伊朗石化产业园和瓜达尔港，打造油气炼化一体化基地和能源通道。二是以皎漂港工业园区为龙头建设东南亚石化产能合作基地。充分利用中东和东南亚油气、钾盐矿、天然橡胶等我国稀缺资源，辐射东南亚、南亚、东北亚以及我国内地市场。三是中亚化工循环经济合作园区，进一步扩大我国基础化学品在“一带一路”沿线国家市场份额。四是中欧化工产业园区。
力争到“十三五”末，各化工园区均已有主要大型骨干化工企业入驻，并带动上下游配套企业以及工程技术服务类、资源开发类、国际贸易类协同入驻，园区公用工程及相关配套设施全面启动，一批先期启动项目完成建设并进入生产运行阶段。到2025年，各化工园区初步建成，围绕发展特色产业建成一批大型石化和化工项目，一体化循环链接的上下游产业链基本形成，园区公用工程及相关配套设施基本完成，相关产品在国际目标市场占有较大比例，我国化工企业跨国经营能力显著提升，技术标准、产品质量和品牌价值得到认可，区域经济影响力明显增强，成为促进国内化工产业结构持续调整优化的产业转移基地、培养国际化经营人才和创新人才的人才培养基地、培育具有较强竞争力的跨国公司孵化基地。
降低风险，
借助平台抱团出海
为了帮助中国化工企业走出去，进行优质的海外扩张，2016年9月，中国石油和化工国际产能合作企业联盟正式启动，创始成员包括中国石油、中国石化、中国中化等70家大型石化企业。中国石油和化学工业联合会副秘书长、中国石油化工行业国际产能合作企业联盟秘书长庞广廉介绍，联盟成立以来，完成了国家部委的多个重要课题和延长石油集团等几个重要企业的国际化经营规划研究，撰写了10多个国家的油气或石化投资报告；推动了一些国际并购项目的落地；促成了国内外的一些技术合作；和国际知名机构签订了合作协议，共同推动中国企业走出去的步伐：与林肯国际签订了战略合作协议，推动中国企业的国际并购；与 ICCSS（国际化工安全和安保中心）签订了战略合作协议，在人员培训、人才引进和输出、技术合作、推动化工安全和安保等方面深入合作；与中东欧最大的金融集团 PZU 签订了战略合作协议，针对中国企业走出去的金融和保险等提供服务；与哈萨克斯坦、巴基斯坦等有关机构也签订了合作协议。
庞广廉介绍，联盟正在积极帮助企业投资项目进入“一带一路”重点项目清单，一旦进入了这个重点项目清单，国家在融资、保险、签证方面有很多的便利。比如，国家将推动有关方面在同等条件下实行“五个优先”，即优先纳入高访签约候选项目清单，优先纳入多双边产能合作项目对接清单，优先鼓励各类金融机构提供融资、保险等支持，优先鼓励多双边产能合作基金予以支持，优先利用中央财政现有政策予以支持。与此同时，联盟的企业在昆仑银行开户可享受全程绿色通道服务、授信加大；在中信保承保时，可享受费率优惠，部分项目可不需要主权担保即可承保；项目在国开行、中信保和昆仑银行享有优先推荐服务。
未来，中国石油和化工行业国际产能合作企业联盟将开展一系列务实的助力中国企业走出去的工作，助力中国企业参与国际合作与竞争，协调推动具体项目实施。第一、保持和发改委、能源局、工信部、商务部、外交部、财政部、国家外汇管理总局等部门的热线联系，获取政府部门对“一带一路”及“走出去”的有关最新动向；第二、和金杜、大成、德恒等国内外知名律师事务所合作，搜集整理国家的有关政策；第三、积极和中国驻外使领馆沟通，针对重点国别，获取目的国贸易、投资等方面的信息；第四、建立和有关金融机构的密切联系，包括国家开发银行、进出口银行、亚投行、丝路基金、中国出口信用险公司等机构，争取金融机构的支持，获取资金融通、保险优惠等支持，同时尝试和有关机构合作，设立“走出去”基金，解决中国企业走出去的资金难题；第五、编纂出版重点国别石化投资报告，包括伊朗、波兰、哈萨克斯坦、俄罗斯、印尼、越南、巴基斯坦等国，争取成为国内最权威的行业投资报告；第六、利用已设立的行业走出去 APP和网站，为会员企业分享最新政策和项目信息；第七、积极开展“走出去”针对企业的外语、法律、国别人文、人才等培训，提升“走出去”企业有关人员的业务素质和水平。