据外媒报道，国际能源巨头壳牌公司（Shell）正与顾问团队商讨收购竞争对手英国石油公司（BP）的可能性，若交易达成，将缔造一家市值约2050亿英镑（约合人民币1.97万亿元）的全球能源与航运巨擘，成为油气行业有史以来规模最大的并购案之一。
彭博社援引知情人士消息称，这家石油巨头近几周来持续与顾问团队探讨收购BP的可行性及战略价值。最终决策很大程度上将取决于BP股价是否持续下探。过去12个月来，由于业务重组计划未能获得投资者认可叠加油价暴跌，BP股价已累计下跌近三分之一。
壳牌也可能按兵不动，等待BP主动寻求其他潜在收购方率先行动。报道称相关讨论仍处初期阶段，壳牌最终或选择专注于股票回购及小型收购，而非推进如此大规模的并购。
壳牌公司发言人表示：“正如我们多次强调的，当前工作重心是持续强化公司运营效能、保持战略定力并推进业务精简，以此充分释放壳牌的内在价值。”
这两家英国石油巨头若成功合并，将缔造能源行业史上最具里程碑意义的交易之一。事实上，此类合并构想在过去数十年间曾多次被提及，却始终未能落地。回溯历史，壳牌与BP曾长期维持着势均力敌的竞争格局——无论是资产规模、业务布局还是全球影响力都不相上下。然而近年来，两家企业的发展轨迹已然出现明显分化。
BP深陷转型困局 壳牌伺机扩张
此番收购传闻浮现之际，BP正面临股价持续低迷的困境。
BP长期业绩低迷的困境，很大程度上源于前任首席执行官伯纳德·卢尼（Bernard Looney）推行的净零排放战略。新任首席执行官穆雷·奥金克洛斯（Murray Auchincloss）今年二月宣布战略调整，包括重新聚焦石油业务、削减季度股票回购规模以及承诺出售资产。
然而，由于奥金克洛斯推行的转型计划未能提振投资者信心，叠加国际油价下行压力，过去12个月内BP股价累计跌幅已超30%。壳牌股价则在过去12个月内下跌了约14%，公司市值降至1490亿英镑，但仍是BP市值（560亿英镑）的两倍多。
贸易摩擦大背景下，加上石油输出国组织及其盟友（OPEC+）意外加速增产，导致布伦特原油价格跌破70美元/桶，而这也恰好是BP财务目标设定的油价基准。投资者的耐心正逐渐耗尽，例如激进对冲基金埃利奥特管理公司（Elliott Management）已公开其持有BP 5%的股份，并敦促该公司采取更具变革性的措施。
业内曾对埃利奥特的强势介入看好。BP多年来倾力打造的可再生能源帝国，在美国资本的压力下可能面临重大调整，似乎重新回归油气主业的战略转向似乎已不可避免。市场观察人士曾指出，埃利奥特很可能推动BP实施包括业务分拆、战略收缩在内的深度重组，甚至不排除推动其赴美二次上市的可能性。在埃利奥特宣布投资BP后，BP股价一度飙升，但在过去的几个月里，随着投资者对战略调整的冷淡反应，BP股价持续下跌，未能达到埃利奥特的预期。
今年第一季度，BP利润同比骤降近50%，从去年同期的27亿美元降至14亿美元；壳牌一季度经调整利润为56亿美元，虽较去年同期下降28%，但仍超出伦敦金融城分析师的预期。
壳牌首席执行官魏斯旺（Wael Sawan）向《金融时报》表示，相较于发起对BP的收购，他更倾向于加大公司股票回购力度，表示：“我们始终会评估各种可能性，但更要权衡替代方案。就目前而言，回购壳牌股票无疑是最优选择。”
在魏斯旺的带领下，壳牌持续推行成本削减计划，剥离表现不佳的可再生能源业务，并重新聚焦化石燃料领域。尽管近年来壳牌股价表现优于雪佛龙和埃克森美孚等美国同行，但其市场估值仍未能追上这些石油巨头。
若成功并购英国石油公司（BP），将有助于壳牌重获美国市场布局。该公司2021年将二叠纪盆地页岩资产出售给康菲石油后，在美业务规模缩减，此举有望显著提升其产量增长空间。
壳牌LNG战略布局升级
魏斯旺表示，壳牌正聚焦于具备价值创造能力的交易，例如近期收购新加坡液化天然气（LNG）贸易商Pavilion Energy。壳牌方面表示，此项收购将助力公司实现2030年前LNG年销售额增长4%-5%的战略目标，进一步巩固其全球LNG市场的领导地位。通过此次收购，壳牌还承担了三艘配备ME-GI发动机的LNG运输船和两艘三燃料柴电运输船的定期租赁合同。
壳牌去年船用LNG供应量创下历史新高，达110万吨。该公司今年2月上调了全球LNG需求长期预测，预计到2040年消费量将激增约60%，并预测未来五年内LNG动力船舶数量将实现近倍增长。魏斯旺表示，其相信LNG将成为能源系统的重要组成部分，希望公司可以成为该领域的领头羊。
壳牌通过早前收购英国天然气集团（BG Group）获得了新加坡颁发的首个LNG进口许可证，目前还接管了Pavilion的LNG加注业务，该业务于2024年部署了第一艘船。Pavilion还将为壳牌带来英国Grain LNG终端每年200万吨的再气化能力，以及新加坡和西班牙的进一步再气化能力。
租船利润上升
英国公司注册处备案文件显示，壳牌国际贸易与航运公司（Stasco）实现净利润2480万英镑，较2023年的1760万英镑显著增长。该航运租赁板块年度运营成本同比减少500万英镑。
Stasco目前运营着22艘LNG运输船，同时管理浮式生产储卸装置（FPSO）、油轮、散货船及一艘科考船。作为壳牌集团旗下核心航运平台，该公司不仅管理壳牌国际贸易公司的贸易与航运业务，还负责壳牌能源欧洲公司的贸易运营，并据此收取相应管理服务费。
此外，壳牌去年还在广船国际订造了10艘50,000载重吨的MR型油轮，单艘造价为4800万美元。船舶经纪人认为，这10艘船最终可能不再归壳牌所有，表示壳牌可能会将成品油运输船转让给租赁公司或船东公司，然后根据长期协议租回这些船只。
根据克拉克森研究公司（Clarksons Research）最新数据，BP当前船队规模为20艘，具体包括：2艘FPSO、6艘LNG运输船、1艘燃油加注船以及若干近海作业船舶。据悉，该集团控制的六艘MR成品油轮已以1.92亿美元的价格整体出售，这些船包括建于2017年的“British Cadet”号、 “British Captain”号、 “British Chief”号、 “British Officer”号、 “British Engineer”号和建于2016年的“British Sailor”号，均登记在工银金融租赁有限公司名下，由BP Shipping负责运营及技术管理。
来源：海事服务网CNSS